✏ Акции Carvana (NYSE:CVNA): трейдеры опционами подают тревожный сигнал

Акции Carvana (NYSE:CVNA): трейдеры опционами подают тревожный сигнал

Однажды брошенная умирать, одна из самых выдающихся попыток возвращения за последнее время принадлежит интернет-магазину подержанных автомобилей Carvana (NYSE:CVNA). Желание большего — естественная человеческая реакция, однако трейдеры опционами (часто называемые «умными деньгами») могут подавать тревожный сигнал для этой амбициозной организации. Учитывая доступ умных денег к премиальным ресурсам и информации, розничным инвесторам следует, по крайней мере, принять во внимание это предупреждение. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций CVNA.

Давайте сначала посмотрим на положительные стороны

Конечно, легко оценить сохраняющееся хорошее настроение в отношении акций CVNA. С начала года акции подорожали почти на 1000%. Если использовать лексикон поп-культуры, это 11 штук. Из-за этого огромного роста многие участники розничного рынка могут почувствовать FOMO или страх упустить выгоду.

Глядя на инструмент технического анализа TipRanks, который объединяет различные индикаторы диаграмм для определения профиля базовой ценной бумаги, акции CVNA достигают общего консенсус-рейтинга «Покупать». И совокупность технических инструментов, и скользящие средние указывают на оценку «Покупать».

Кроме того, краткий обзор других инвестиционных ресурсов соответствует технической точке зрения TipRanks. По сути, Carvana также продемонстрировала обнадеживающие результаты. Например, в своем последнем втором отчете о прибылях и убытках за второй квартал 2023 года руководство сообщило об убытке в размере 55 центов на акцию. Несмотря на то, что компания находится в минусе, она все же превзошла консенсус-цель, согласно которой убыток составил $1,18 на акцию. Выручка Carvana составила $2,97 млрд, превысив консенсус-оценку в $2,59 млрд.

Более того, репортер TipRanks Винс Кондаркури упомянул в конце прошлого месяца, что генеральный директор Carvana Эрнест Гарсия 18 августа приобрел более трех миллионов единиц класса А по цене 37,048 долларов за единицу. 2,5 миллиона акций класса B без каких-либо дополнительных затрат», — написал Кондаркури.

В целом акции CVNA кажутся легкой покупкой. Однако рынок деривативов может говорить иначе.

Умные деньги предупреждают о карване

Хотя сиюминутный уклон в данный момент, похоже, благоприятствует акциям CVNA, возможно, было бы полезно сделать шаг назад. Как и в бейсболе, когда менеджер вытаскивает стартового питчера из насыпи и направляется к КПЗ, инвесторы не должны предполагать, что ранее сплоченные предприятия продолжат маршировать на север. Вам нужно прочитать игровую ситуацию.

Чтобы создать контекст, инвесторы должны осознать, что подразумеваемая волатильность (IV) – или рыночный прогноз ожидаемого движения цены акций – резко ускоряется вверх в нижних крайностях диапазона цен исполнения CVNA. Справедливости ради, IV также повышается в диапазоне более высоких страйков, но постепенно. По сути, трейдеры опционов ожидают большего движения рынка по ценам исполнения, где IV особенно повышен.

Обычно, при прочих равных условиях, у участников рынка есть экономический стимул продавать опционные контракты с высокой IV, будь то пут или колл. Если использовать другую аналогию с бейсболом, вариант с высоким IV подобен игроку с отличными показателями производительности. Когда игрок становится слишком ценным, у более слабой команды появляется стимул обменять одного игрока на кучу перспективных игроков низшей лиги, готовых почти к прайм-тайму.

И это именно то, что происходит. Глядя на данные о потоке опционов, которые отфильтровывают сделки крупными блоками, которые, вероятно, совершаются учреждениями, трейдеры продают как пут-опционы, так и колл-опционы. Однако предупреждение заключается в том, что они также покупают пут-опционы с высокой IV, что может символизировать сильные медвежьи настроения.

Например, открытый интерес к оферте CVNA от 20 октября 23 года в 25.00 неуклонно растет с 23 июля этого года. На данный момент этот контракт имеет высокую IV в размере 100,5%. Согласно данным о потоке опционов, институциональные трейдеры также покупают CVNA 17 ноября 2023 года по цене 40,00, несмотря на ее нынешнюю IV в 108,2%.

Каков прогноз цен на акции CVNA в 2023 году?

Что касается Уолл-стрит, то акции CVNA имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на одном рейтинге «Покупать», 11 «Держать» и пяти рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена акций CVNA составляет $40,13, что предполагает риск снижения на 18,5%.

Вывод: акции CVNA могут оказаться на пороге разворота

Хотя никто не хочет испортить вечеринку, очень важно, чтобы инвесторы относились к сектору акций с некоторым скептицизмом. Точно так же, как менеджер не игнорирует травмы своих ключевых игроков, участники рынка должны читать игру и принимать решения. Иногда эти решения могут идти вразрез с общественными настроениями.

Однако, учитывая акции CVNA, участвовать в ралли, хотя бы не взглянув на рынок опционов, было бы неосмотрительно. Обстоятельства всегда могут измениться, и рынок деривативов может сигнализировать о том, что что-то не так.