🎙 «Энтузиазм не продлится долго»: миллиардер Леон Куперман видит причины для медвежьей позиции на раскаленном фондовом рынке, но продолжает активно инвестировать в эти два имени

«Энтузиазм не продлится долго»: миллиардер Леон Куперман видит причины для медвежьей позиции на раскаленном фондовом рынке, но продолжает активно инвестировать в эти два имени

Насколько хорошая атмосфера может продвинуть рынок? Это вопрос, о котором инвесторы должны задуматься, особенно если события сложатся так, как считает легенда инвестирования Леон Куперман.

Управляющий хедж-фонда-миллиардер не считает нынешний рост акций чем-то устойчивым и предупреждает, что он основан скорее на позитивных настроениях, чем на чем-то прочном. Более того, он пессимистично оценивает способность индекса S&P 500 не только достичь, но и превзойти пиковый уровень в 4800, достигнутый еще в январе 2022 года, в течение нескольких лет.

Вдаваясь в подробности, Куперман отмечает, что рост акций в этом году объясняется не улучшением фундаментальных показателей, а, скорее, улучшением настроений. Инвесторы в настоящий момент испытывают оптимизм в отношении акций, что побуждает их покупать их, хотя корпоративные прибыли не успевают за ними. Куперман предупреждает, что такой оптимизм не может длиться долго, и когда он в конечном итоге пошатнется, это совпадет с ростом процентных ставок ФРС. Такое сочетание может привести к рецессии в 2024 году.

«На рынке происходит много сумасшедших вещей. Я никогда не видел таких незначительных изменений на рынке, какие мы видим сегодня», — сказал Куперман и добавляет, говоря о предполагаемой рецессии: «Если она у нас и будет, то она может наступить в следующем году, когда у людей закончатся ресурсы». деньги, а ФРС продолжает повышать ставки».

Это не означает, что сейчас нет хороших инвестиций, и Куперман по-прежнему активно инвестирует в акции, которые он называет «хорошими ценностями». Эксперты по акциям Street делают такой выбор. Давайте посмотрим поближе.

WillScot Mobile Mini Holdings (WSC)

Начнем с WillScot Mobile Mini Holdings, необычной компании по производству офисных помещений. WillScot специализируется на временных строительных помещениях, включая сборные офисы, классы и складские помещения. Это интересная ниша, и Леон Куперман ясно видит в ней потенциал, о чем свидетельствует его значительная доля в WSC, составляющая 1 698 951 акцию. По текущим оценкам, его доля в WillScot стоит 70 миллионов долларов.

Среди основной продукции WillScot — портативные офисы, сборные офисы и офисные трейлеры. Эти конструкции быстро собираются, легко устанавливаются в нужных местах и ​​предлагают модульные возможности, позволяющие создавать сборные офисные комплексы площадью более 1000 квадратных футов. Основываясь на этом фундаменте, WillScot также разработала и представила линейку сборных классов, подходящих для школ K-12 и высших учебных заведений. В ассортимент продукции компании входят специализированные временные здания, в том числе взрывостойкие охранные конструкции, а также переносные туалеты и туалеты. Кроме того, компания предлагает серию стальных складских помещений, способных выдерживать любые погодные условия.

WillScot уже давно имеет привычку расширяться за счет приобретений, и ранее в этом месяце компания объявила, что приобрела как калифорнийскую компанию Cold Box, так и базирующуюся в Огайо компанию A&M Cold Storage. Эти шаги расширят возможности WillScot по предоставлению вариантов холодного хранения и принесут компании около 3500 новых активов, включая контейнеры с климат-контролем и морозильные камеры. В сентябре прошлого года WillScot приобрела Allied Office Trailers and Storage Containers, в результате чего более 8000 мобильных офисов и портативных складских помещений пополнились парком арендуемых активов WillScot.

Ранее в этом месяце WillScot опубликовала свои финансовые результаты за 2К23, и акции быстро упали на 12% по сравнению с пиком, достигнутым накануне. Результаты компании были неплохими – скорее, они просто не оправдали ожиданий по высоким доходам, которые были вызваны несколькими годами успехов в эпоху COVID и после него.

WillScot сообщил о выручке в размере $582 млн, продемонстрировав незначительный рост по сравнению с прошлым годом. Однако он не оправдал прогнозов почти на $698 тыс. Что касается прибыли, прибыль на акцию без учета GAAP составила 44 цента на акцию, превысив оценки на 3 цента на акцию. Следует также отметить, что прибыль на акцию во втором квартале выросла на 11 центов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию за 1П23, составившая $1,46, была на целых 90 центов на акцию выше показателя 1П22.

Ссылаясь на недавний успех WillScot, 5-звездочный аналитик Stifel Стэнли Эллиот описывает слабость акций после отчета о прибыли как шанс купить акции. вероятно, напугал инвесторов на фоне высоких ожиданий. Мы считаем, что более низкие показатели арендной платы указывают на некоторое последовательное смягчение (в основном в розничной торговле), но во многом это связано с неустойчивым использованием, учитывая силу в 2022 году в дополнение к гораздо большему автопарку в результате недавних слияний и поглощений».

Подводя итог, Эллиот говорит: «В целом мы по-прежнему довольны выполнением VAP, дополнительных услуг и повышением эффективности, которые позволили WSC более чем удвоить парк самолетов и ставки, сохранив при этом рентабельность инвестиций в 17% на основе TTM. Мы считаем, что слабость акций в ответ на публикацию представляет собой привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов».

Эллиот количественно оценивает свою бычью позицию в отношении WillScot с помощью рейтинга «Покупать» и целевой цены в $57, что означает, что акции вырастут на 38% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Эллиота, нажмите здесь)

В целом, быки определенно претендуют на WSC, как показывает консенсус-рейтинг акций Strong Buy, подкрепленный 5 единогласно положительными отзывами аналитиков. Акции торгуются по цене $41,24, а средняя целевая цена в $58,80 предполагает потенциал роста в течение года примерно на 43%. (См. прогноз акций WSC)

Г-н Купер Групп (COOP)

Второй выбор Купермана, который мы рассматриваем, — это Mr. Cooper Group, фирма, базирующаяся в Далласе, штат Техас, и работающая в сфере обслуживания ипотечных кредитов. Леона Купермана, похоже, не беспокоит слабость сектора недвижимости или снижение активности покупки жилья из-за более высоких ставок по ипотечным кредитам. Его инвестиции в Mr. Cooper Group составляют 240,8 миллиона долларов, что эквивалентно 4 249 000 акций.

Группа г-на Купера придерживается подхода, ориентированного на клиента, в ипотечном бизнесе при его обслуживании, выдаче кредитов и транзакционных операциях. Работа компании сосредоточена в основном на односемейных домах на рынке жилья США, и это одна из крупнейших компаний по обслуживанию ипотечного кредита в США. Бренд Xome компании связан с технологиями и предоставляет технологические решения с расширенными данными для покупателей, продавцов, агентов по недвижимости и поставщиков ипотечных кредитов.

Если судить по цифрам, компания Mr. Cooper Group огромна по всем параметрам. Компания может похвастаться более чем 4,3 миллионами клиентов, выдала ипотечные кредиты на сумму 3,8 миллиарда долларов, а ее дочерняя компания под брендом Xome способствовала продаже более 114 000 домов на общую сумму 18,8 миллиарда долларов. The Mr. Cooper Group — крупнейший небанковский поставщик ипотечных услуг в США, третий по величине поставщик услуг любого типа; он входит в число 30 крупнейших ипотечных кредитов на рынке недвижимости США.

Этот фундамент поддержал некоторые солидные показатели во 2К23. Общий доход компании, составивший $486 млн, превзошел ожидания на $73,22 млн. В конечном итоге прибыль на акцию без учета GAAP составила $1,66 на акцию, что оказалось на 45 центов лучше, чем ожидалось.

Для аналитика Кевина Баркера, который освещает акции Piper Sandler, эти факты свидетельствуют о разумных инвестициях. Пятизвездочный аналитик пишет: «Это был еще один успешный квартал для COOP, поскольку прибыль оказалась лучше, чем ожидалось, компания увеличила прогноз по доходам от обслуживания, а во 2П23 произошел ряд единовременных прибылей, которые приведут к росту TBV. Сегмент «Обслуживание» продемонстрировал более высокие комиссии, меньшую, чем ожидалось, амортизацию и более высокий чистый процентный доход. Между тем, в сегменте оригинальных услуг рентабельность выросла, поскольку конкуренция на соответствующем рынке снизилась. Руководство, казалось, оптимистично оценивало перспективы на оставшуюся часть года и на 2024 год, при этом рентабельность собственного капитала значительно выросла до двузначных цифр. В целом, хороший квартал, и наш тезис о COOP останется нетронутым».

Заглядывая в будущее, Баркер присваивает акциям COOP рейтинг «Выше рынка» (т.е. «Покупать») с целевой ценой в 72 доллара, что предполагает прирост в 27% за год. (Чтобы посмотреть послужной список Баркера, нажмите здесь)

В целом, COOP имеет рейтинг умеренной покупки, исходя из консенсуса аналитиков, основанного на 5 недавних обзорах аналитиков с разбивкой от 3 до 2 в пользу покупки, а не удержания. Средняя целевая цена среди этих аналитиков составляет $67, что означает, что акции вырастут на 18% в течение следующих 12 месяцев по сравнению с текущей торговой ценой в $56,67. (См. прогноз акций COOP)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.