🎙 Carvana (NYSE:CVNA): Уолл-стрит сохраняет осторожность, несмотря на недавнее деловое сообщение

Carvana (NYSE:CVNA): Уолл-стрит сохраняет осторожность, несмотря на недавнее деловое сообщение

Продавец подержанных автомобилей Carvana (NYSE:CVNA) недавно представил бизнес-обзор, в котором говорится о более низких расчетных убытках в первом квартале по сравнению с кварталом предыдущего года. Компания также объявила о плане обмена долга на 1 миллиард долларов в попытке реструктурировать свой долг. В то время как инвесторы приветствовали новости о бизнесе, аналитики с Уолл-стрит остаются в стороне от акций, поскольку считают, что компания продолжает бороться и ей еще многое предстоит сделать, чтобы сократить свои расходы и долговое бремя.

Уолл-стрит сохраняет осторожность

По предварительным оценкам Carvana, скорректированный убыток EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в первом квартале составляет от 50 до 100 миллионов долларов по сравнению с убытком в размере 348 миллионов долларов в квартале предыдущего года. Ожидаемое сокращение убытков, как ожидается, будет обусловлено снижением расходов на рекламу и мерами по повышению операционной эффективности.

Carvana пользовалась большим спросом на подержанные автомобили во время пандемии. Однако спрос снизился из-за макроэкономического давления, и компания пострадала из-за накопления значительных запасов по высоким ценам.

Реагируя на недавнее обновление Carvana, аналитик JPMorgan Раджат Гупта, который имеет рейтинг «Держать» на CVNA, признал, что внимание Carvana к затратам сократит расход денежных средств в ближайшем будущем. Тем не менее, он считает, что сокращение масштабов бизнеса (снижение количества единиц продукции на 25% по сравнению с прошлым годом) вызывает беспокойство. Хотя сокращение расходов Carvana помогло повысить оценку EBITDA, Гупта считает, что этого недостаточно для решения «продолжающейся утечки ликвидности и растущего долгового бремени».

Аналитик Evercore ISI Майкл Монтани отметил, что если должники примут условия реструктуризации Carvana, ежегодные процентные расходы компании сократятся на 100 миллионов долларов. Montani сохранила рекомендацию «Держать», но немного повысила целевую цену до $10 с $9, чтобы отразить меньшее давление на EBITDA и потенциально улучшенную структуру капитала.

Carvana — это покупка, продажа или удержание?

Акции Carvana выросли почти на 73% с начала этого года благодаря ажиотажному рынку мемов. Уолл-стрит имеет консенсус-рейтинг «Держать» акции CVNA на основе двух покупок, 14 «удержаний» и одной продажи. Средняя целевая цена CVNA на уровне $9,92 предполагает потенциал роста на 21,1% по сравнению с текущими уровнями.

Заключение

План обмена долга Carvana может помочь снизить расходы. Однако, согласно отчету Bloomberg, группа, которой принадлежит более 80% долга компании, выступит против ее плана реструктуризации. Большинство аналитиков с Уолл-стрит остаются в стороне от Carvana из-за продолжающегося прожигания денежных средств и значительных убытков. Более того, несмотря на усилия по сокращению затрат, компания может по-прежнему сталкиваться со слабым спросом из-за растущего макроэкономического давления.