🎙 Акции Wayfair (NYSE:W): выросли на 58% с начала года; Впереди еще больше возможностей?

Акции Wayfair (NYSE:W): выросли на 58% с начала года; Впереди еще больше возможностей?

Акции Wayfair (NYSE:W) выросли более чем на 58% с начала года по целому ряду причин, включая возможное банкротство Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY). Дальнейшему росту акций способствовало несколько недавних обновлений со стороны многих аналитиков сообщества Уолл-стрит, вызванных планами компании по сокращению расходов. Большой вопрос сейчас заключается в том, стоит ли покупать акции после того, как они почти удвоились до более чем 51 доллара (с 52-недельного минимума в 28,11 доллара, наблюдавшегося в 2022 году).

Хотя недавний прирост цены акций огромен, акции все еще намного ниже своего допандемического максимума в 173 доллара. Учитывая катализаторы, перечисленные ниже, а также дешевую оценку, у акций есть потенциал роста, что делает меня оптимистом.

Wayfair, базирующаяся в США, является глобальной компанией электронной коммерции, которая продает мебель и товары для домашнего декора в Интернете, и ожидается, что компания опубликует свои результаты за четвертый квартал 23 февраля до открытия рынка. Ожидается, что Wayfair сообщит об убытке на акцию в размере 1,62 доллара в четвертом квартале, что больше, чем скорректированный убыток за предыдущий год в размере 0,92 доллара на акцию. Давайте более подробно рассмотрим акции, чтобы понять, что делает их привлекательными.

Wayfair сокращает штат, постепенно приближаясь к прибыльности

Блокировка из-за COVID-19 увеличила продажи и прибыльность компании, в результате чего акции Wayfair достигли рекордного уровня в 369 долларов в начале 2021 года. Как и большинство розничных продавцов, компания расширила свою деятельность и наняла больше сотрудников, чтобы удовлетворить растущий спрос. Однако акции упали после того, как исчезли попутные ветры пандемии и вновь открылись обычные магазины.

Спрос на товары для дома еще больше упал, поскольку рост процентных ставок и высокая инфляция ужесточили аппетиты потребителей. В результате операционные расходы выросли, а рост выручки замедлился, что привело к снижению рентабельности. Например, за первые девять месяцев 2022 года компания сообщила о снижении выручки на 12,5%.

Тем не менее, компания в настоящее время находится в процессе сокращения структуры затрат. 20 января Wayfair объявила о своей годовой цели по экономии более 1,4 миллиарда долларов, поскольку она планирует уволить около 1750 сотрудников — 10% своей рабочей силы. Это помимо 5-процентного сокращения штата, объявленного в августе прошлого года.

Руководство заявило, что его план повышения эффективности затрат ускорит достижение цели по безубыточному скорректированному показателю EBITDA. Теперь ожидается, что в 2023 году она достигнет положительного показателя EBITDA раньше, чем ожидалось. Я считаю, что экономия затрат приведет к повышению рентабельности и улучшению денежных потоков, а также к улучшению покрытия долга компании.

Увеличение доли рынка в результате возможного банкротства в постели и после него

Wayfair, вероятно, будет прямым бенефициаром неизбежного банкротства Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY). По состоянию на 30 ноября 2022 года у Bed Bath and Beyond было 949 магазинов, в том числе 762 магазина Bed Bath & Beyond и 137 магазинов для детей. Борющаяся компания уже закрыла сотни магазинов.

Еще одним положительным моментом для акций W является то, что продажи категории товаров для дома в январе вернулись к месячному росту, как подробно описано Бюро переписи населения США в его ежемесячном отчете о розничных продажах. В январе 2023 года продажи в магазинах мебели и мебели для дома оценивались примерно в 12,25 миллиарда долларов, что на 4,3% выше, чем 11,74 миллиарда долларов, оцененных в декабре 2022 года.

Это сигнализирует о положительной тенденции роста продаж, что является хорошим предзнаменованием для таких акций, как Wayfair. Кроме того, ослабление проблем с цепочками поставок также должно способствовать росту доходов.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Wayfair?

Что касается Уолл-стрит, аналитики с осторожным оптимизмом смотрят на акции Wayfair и имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми покупках, 12 удержаниях и двух продажах. Прогноз средней цены акций Wayfair на уровне $54,06 предполагает потенциал роста на 4,4%.

С точки зрения оценки Wayfair также выглядит очень дешево. В настоящее время он торгуется с привлекательным коэффициентом EV/продажи, равным 0,7x, по сравнению с гораздо более высокими мультипликаторами его аналогов. Например, онлайн-рынок Etsy, Inc. (NASDAQ:ETSY) торгуется с гораздо более высоким коэффициентом EV/продажи, равным 7,1x.

Это привлекательная скидка и, вероятно, представляет собой хорошую возможность для покупки, учитывая сильный потенциал роста за счет восстановления спроса и увеличения доли рынка.

Вывод: подумайте о покупке акций Wayfair

Рост индустрии товаров для дома напрямую связан с макроэкономическими настроениями и должен восстановиться после того, как спадут страхи перед рецессией. Как скоро Wayfair вернется к разумному росту выручки и сообщит о прибыльности, еще неизвестно. Тем не менее его инициативы по реструктуризации являются шагами в правильном направлении.

Возобновление роста спроса должно привести к увеличению доходов и доходов. Усилия по сокращению затрат будут способствовать увеличению прибыльности. Если показатели прибыльности станут зелеными в 2023 году, как и планировала компания, это может привести к восстановлению доверия инвесторов, а также к росту цен на акции. Поэтому я куплю акции на их текущих уровнях.