✏ Сможет ли компания Taiwan Semiconductor Stock (NYSE:TSM) повторить результаты Nvidia?

Сможет ли компания Taiwan Semiconductor Stock (NYSE:TSM) повторить результаты Nvidia?

Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), крупнейший в мире производитель микросхем, недавно опубликовала впечатляющие показатели выручки за март. Примечательно, что Nvidia (NASDAQ:NVDA), акции которой за последний год выросли на 242,5%, полагается на TSM в производстве чипов. Однако динамика акций TSM (рост на 71,5% за тот же период; см. сравнительное изображение ниже) была относительно невысокой. Возникает вопрос: сможет ли TSM повторить звездную производительность NVDA? Ответ, скорее всего, «да».

Учитывая продолжающийся бум искусственного интеллекта, увеличение финансирования из США и привлекательную оценку, TSM сейчас выглядит привлекательной покупкой.

Цифры предварительной прибыли указывают на позитивный прогноз предстоящих прибылей

10 апреля TSM обнародовала впечатляющие показатели выручки за март, отметив самый высокий рост в месячном исчислении с ноября 2022 года, составивший 34,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на общую сумму 195,2 миллиарда новых тайваньских долларов (приблизительно 6,1 миллиарда долларов). Кроме того, прогнозируется, что выручка в первом квартале увеличится на 16,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнет 592,6 млрд новотайваньских долларов (около 18,4 млрд долларов США).

Стоит отметить, что TSM ожидает роста выручки на уровне около 20% в 2024 финансовом году, чему способствует высокий спрос на ее новейшие наночипы на фоне резкого роста ИИ. Более того, в январе 2024 года компания подтвердила, что ее доходы от ИИ быстро растут примерно на 50% в год. Это подтверждение особенно обнадеживает после снижения доходов, зарегистрированного в 2023 году.

TSM производит чипы и поставляет их таким технологическим гигантам, как Nvidia, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) и Apple (NASDAQ:AAPL). В преддверии публикации прибыли за первый квартал, которая ожидается 18 апреля, давайте посмотрим, что ждет TSM в будущем.

Революция искусственного интеллекта будет стимулировать рост TSM

Революция искусственного интеллекта захватила мир штурмом. Я твердо верю, что траектория его роста устойчива. Индустрия искусственного интеллекта, которая все еще находится в зачаточном состоянии, по прогнозам, станет свидетелем значительного расширения различных отраслей и приложений. По данным Next Move Strategy Consulting, к 2030 году ожидается, что отрасль вырастет до гиганта с оборотом в 1,85 триллиона долларов по сравнению с примерно 208 миллиардами долларов в 2023 году.

Клиенты TSM во многом полагаются на компанию в производстве разрабатываемых ими чипов. Ажиотажный спрос на все, что связано с искусственным интеллектом, привел к огромному спросу на чипы искусственного интеллекта.

В дополнение к стремительному росту ИИ, TSM получила еще один импульс к своим производственным операциям, поскольку получила одобрение на прямое федеральное финансирование в размере 11,6 миллиардов долларов в соответствии с Законом правительства США о CHIPS. Компания получит гранты в размере 6,6 млрд долларов на расширение своего производственного предприятия в Финиксе, штат Аризона. Кроме того, TSM имеет право на дополнительный кредит в размере 5 миллиардов долларов.

TSM уже инвестировала в строительство двух заводов на этом объекте и будет использовать полученные средства для строительства еще одного завода. Общий объем инвестиций компании во все три завода оценивается в 65 миллиардов долларов. Согласно пресс-релизу, это означает «крупнейшие прямые иностранные инвестиции в новый проект в истории США».

TSM планирует производить 2-нанометровые чипы на втором заводе, начиная с 2028 года. В ближайшие годы TSM должна пожинать плоды огромных инвестиций, которые значительно улучшат ее производственные операции и внесут новейшие технологические достижения.

Разделяя свой оптимизм, председатель TSM Марк Лю заявил: «Наши операции в США позволяют нам лучше поддерживать наших клиентов в США, в число которых входят несколько ведущих мировых технологических компаний. Наши операции в США также расширят наши возможности по прокладыванию будущих достижений в области полупроводниковых технологий».

На сегодняшний день большая часть производственных мощностей TSM расположена на Тайване, что представляет собой географический риск (потенциальная угроза китайского вторжения, землетрясений и т. д.). Благодаря последнему объявлению о расширении этот риск будет уменьшен. Благодаря увеличению производства в США TSM, вероятно, будет более эффективно обслуживать своих первоклассных клиентов, таких как Nvidia, AMD и Apple, базирующихся в США. Кроме того, рекордно высокие цены на криптовалюту создают более высокий спрос на чипы, увеличивая TSM. перспективы роста.

TSM торгуется по низкой цене

С точки зрения оценки TSM выглядит дешево. В настоящее время акции компании торгуются с привлекательным форвардным коэффициентом P/E, равным 23x, по сравнению с гораздо более высокими коэффициентами у ее аналогов. Акции полупроводниковой компании Advanced Micro Devices торгуются с более высоким форвардным коэффициентом P/E (49x), в то время как компания Nvidia, разработчик искусственного интеллекта, торгуется с форвардным коэффициентом P/E 36,4x.

Аналитики Уолл-стрит ожидают, что прибыль на акцию TSM достигнет $9,02 в 2026 финансовом году. Если TSM сохранит тот же форвардный коэффициент P/E к тому времени, цена ее акций составит около $207, что на 45% выше текущей цены. Поэтому имеет смысл рассмотреть возможность покупки акций TSM на текущих уровнях, учитывая сильный потенциал роста в сфере искусственного интеллекта.

По мнению аналитиков, акции TSM стоит покупать?

Сообщество Уолл-стрит явно оптимистично настроено в отношении акций компании Taiwan Semiconductor Manufacturing. В целом, акции имеют консенсус-прогноз «Сильная покупка», основанный на восьми единогласных покупках. Средняя целевая цена акций TSM в $154,14 предполагает потенциал роста на 8,2% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: TSM представляет собой сильную возможность для долгосрочного роста

Полупроводниковая промышленность переживает значительный подъем, во многом обусловленный бумом искусственного интеллекта. TSM, как и его коллеги, ориентированные на искусственный интеллект, выиграет от этого неустанного спроса. Имея стратегические инвестиции и планы расширения для удовлетворения будущих потребностей, TSM, похоже, имеет хорошие возможности для устойчивого роста. Учитывая эти факторы, я склонен покупать акции на текущих уровнях, ожидая долгосрочных выгод от их потенциала ИИ.