🗯 «Пока держитесь подальше», — говорит инвестор об акциях AMD

«Пока держитесь подальше», — говорит инвестор об акциях AMD

Быть быком означает ожидать, что акциям суждено вырасти, но что происходит, когда бычий прогноз оправдался до совершенства? Это сценарий, с которым сталкивается Envision Research, также известный как Лукас Ма, когда он определяет инвестиционные перспективы Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD).

Благодаря технологическому ралли прошлого года, вызванному искусственным интеллектом, акции стали одними из победителей рынка, поднявшись на 89% за последние 12 месяцев и на 23% с начала года, но теперь Ма думает, что пришло время изменить тон. .

«Бычий тезис, который работает, имеет тенденцию в конечном итоге побеждать сам себя», — говорит он. «По мере того, как цены растут, риски увеличиваются, потенциал для дальнейшей прибыли сокращается, а соотношение вознаграждения/риска меняется… Цена акций AMD значительно выросла, что привело к повышенным рискам и ограничению потенциала для дальнейшей прибыли в ближайшем будущем».

Дело не в том, что AMD внезапно стала плохой компанией, и Ма по-прежнему «положительно оценивает долгосрочные перспективы акций», но, скорее, в краткосрочной перспективе, когда цена акций сейчас «намного опережает фундаментальные показатели», потенциал доходности «очень мрачно».

Ма видит проблемы на нескольких фронтах. Во-первых, в сегменте центров обработки данных (группе, к которой принадлежат специализированные чипы искусственного интеллекта) конкуренция слишком жесткая, особенно учитывая, что Nvidia в настоящее время доминирует на рынке, а Ма опасается эффекта снежного кома, что еще больше затрудняет наращивание оборотов AMD. Ма также считает, что уровень запасов AMD слишком высок, ожидая, что затраты, связанные с запасами, повлияют на профиль рентабельности. Более того, оценка слишком высока: Ма отмечает, что текущий коэффициент P/Sales у AMD составляет 12,92x, что намного превышает средний исторический коэффициент P/Sales, равный 4,9x (для сравнения: самый высокий коэффициент S&P 500 с 2006 года составлял 3.04x, просмотрено в декабре 2021 г.). Добавьте к этому недавние случаи инсайдерских продаж, и Ма заключает, что «несмотря на долгосрочные перспективы роста (из-за таких факторов, как расширение высокопроизводительных вычислений и внедрение искусственного интеллекта), AMD предложит непривлекательное соотношение доходности и риска в ближайшем будущем. » Соответственно, Ма оценивает акции как «Держать» (т.е. «Нейтрально»). (Чтобы посмотреть послужной список Envision Research, нажмите здесь)

Однако это не является общепринятой точкой зрения на Уолл-стрит. Аналитики оценивают акции как сильную покупку, исходя из 28 покупок против 6 удержаний. При достижении средней цели в $201,26 через год акции перейдут из рук в руки с премией ~11%. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.