💬 В центре внимания обновленная National CineMedia (NASDAQ:NCMI)

В центре внимания обновленная National CineMedia (NASDAQ:NCMI)

Благодаря возрождению кинозрителей, возвращающихся в кинотеатры, National CineMedia (NASDAQ:NCMI) имеет хорошие возможности для получения существенного дохода от растущего интереса к рекламе среди основной демографической группы поколения Z и миллениалов, которые составляют примерно 70% кинотеатров. -смотрящая аудитория. Хотя акции NCMI кажутся справедливо оцененными, инвесторы, возможно, захотят пока подождать и дождаться большего прогресса с финансовой стороны, прежде чем рассматривать возможность открытия позиции.

Интересно, что, по оценкам, каждый шестой американец участвовал в феномене «Барбенхаймера», посмотрев один или оба фильма в первые выходные. Это привело к крупнейшим премьерным уик-эндам фильмов после пандемии и четвертым по величине за всю историю. Когда они это сделали, можно поспорить, что большинство из них увидели рекламу, предоставленную National CineMedia, крупнейшей рекламной платформой в кинотеатрах в США (если вы видели, как Мария Менунос перед показом рассказывала о фильмах, вы были рекламируется ими).

Постпандемический отскок

National CineMedia демонстрирует рекламу в кинотеатрах, в Интернете и на мобильных устройствах. Как и многие представители театральной индустрии, компания испытала экономический удар из-за пандемии COVID-19. Поскольку посещаемость кинотеатров упала, доходы компании значительно упали, что привело к тому, что для покрытия дефицита доходов пришлось полагаться на кредиты.

После борьбы с неуправляемым долговым бременем прошлой весной компания была вынуждена подать заявление о банкротстве. После банкротства National CineMedia претерпела существенную трансформацию, реструктуризацию, сокращение долга и замену всего совета директоров.

National CineMedia, более компактная и свободная от долгов компания, теперь имеет все возможности, чтобы воспользоваться восстановлением посещаемости кинотеатров после пандемии. Посещаемость постепенно возвращается к почти историческому уровню, но еще не совсем.

Результаты и прогнозы National CineMedia

National CineMedia недавно сообщила, что прибыль на акцию в четвертом квартале составила $0,24, что значительно выше консенсус-ожиданий в $0,08. Выручка в четвертом квартале составила $90,9 млн, что снова превзошло рыночные оценки, запланированные на уровне $81,1 млн.

Заглядывая в будущее, руководство ожидает дальнейшего снижения количества фильмов на 2024 год из-за продолжительных забастовок в отрасли, которые ограничили выпуск фильмов в этом году. Они ожидают, что выручка в первом квартале 2024 года составит от 34,5 до 35,5 миллионов долларов, что немного превышает прогноз в 32,5 миллиона долларов. Для сравнения, общая выручка за первый квартал 2023 года составила $34,9 млн.

Заглядывая в 2025 год, компания ожидает, что кассовые сборы полностью восстановятся, что откроет большие возможности для роста доходов от рекламы.

National CineMedia также объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов, которую она планирует использовать для выкупа акций по преобладающим рыночным ценам в течение следующих трех лет, что свидетельствует об уверенности в ее бизнес-модели и генерировании денежного потока.

NCMI – это покупка, удержание или продажа?

Акции NCMI выросли более чем на 30% с начала года и находятся в верхней части 52-недельного ценового диапазона в $1,12–$6,49. Акции, похоже, оценены по справедливой стоимости, хотя показатели оценки после банкротства на данный момент немного отклоняются, и было бы полезно получить больше данных.

Аналитики, следившие за акциями, были настроены с осторожным оптимизмом, при этом аналитик B.Riley Эрик Уолд дал единственный оптимистичный прогноз. Недавно он повысил рейтинг компании до «Покупать» и установил целевую цену на уровне $6,75, сославшись на ожидаемый рост спроса, обновленную структуру затрат компании и внедрение новых технологий в качестве движущих сил, способствующих увеличению коэффициентов оценки.

В настоящее время NCMI присвоен рейтинг «Умеренная покупка» на основании одного рейтинга «Покупать» и двух рейтингов «Держать» за последние три месяца. Средняя целевая цена акций NCMI составляет $6,13, что представляет собой потенциал роста на 14,6% по сравнению с текущими уровнями.

Свет, Камера, Заключение

National CineMedia, крупнейшая рекламная платформа в кинотеатрах в США, намерена использовать рост посещаемости кинотеатров, особенно среди целевой аудитории, ориентированной на рекламу. Высокая прибыль на акцию и выручка в четвертом квартале ознаменовали начало финансового восстановления компании.

Тем не менее, прогнозы относительно мягкости кассовых сборов до 2024 года предполагают, что инвесторы не увидят подтверждения полного улучшения до восстановления кассовых сборов в 2025 году. финансовые результаты зафиксированы.