🖥 JPMorgan предлагает покупать акции объемом 3 лита на фоне изменения доли рынка в отрасли

JPMorgan предлагает покупать акции объемом 3 лита на фоне изменения доли рынка в отрасли

Отрасль судоходства и грузоперевозок является источником жизненной силы американской экономики. В 2022 году, последнем году, когда доступны полные данные, объем продаж автотранспортной отрасли составил 940,8 миллиарда долларов, что составляет более 80% совокупных грузовых счетов страны, а объем перевезенных 11,46 миллиардов тонн грузов увеличился почти на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. . Без грузоперевозок мы просто не можем обойтись.

Это не означает, что нам всегда нужна полная загрузка грузовика. Сектор грузоперевозок «неполная загрузка», или LTL, занимает нишу стоимостью 82 миллиарда долларов в более крупном транспортном сегменте. LTL требует больших логистических и организационных усилий, но позволяет мелким грузоотправителям доставлять свои товары в систему без необходимости заполнять целый трейлер. Недавнее банкротство крупнейшей автотранспортной компании Yellow открыло для LTL новые возможности, поскольку активы несуществующей фирмы были проданы с аукциона.

Брайан Оссенбек из JPMorgan продолжил эту тему, отметив преимущества LTL и заявив, что он «верит, что отрасль все еще находится на положительной многолетней траектории, поскольку не все мощности Yellow вернутся в эксплуатацию, что укрепит внимание отрасли к доходности и дисциплинированному росту… улучшение обслуживания и плотность сети могут со временем способствовать дальнейшему увеличению доли рынка, в то время как восстановление PMI в производственном секторе является положительным знаком для объемов в 2024-2025 годах».

Исходя из этого, аналитик выбрал для покупки 3 акции LTL, поскольку рынок колеблется. Мы прогнали эти тикеры через базу данных TipRanks, чтобы узнать, что другие эксперты Street думают о своих потенциальных клиентах. Давайте проверим детали.

Корпорация ArcBest (ARCB)

Первой в нашем списке стоит ArcBest, автотранспортная фирма из Арканзаса, имеющая столетний опыт работы в морском бизнесе. ArcBest является холдинговой компанией и работает через группу дочерних компаний, в которую входят автотранспортные компании, грузоотправители LTL, а также логистические брокеры и транспортные менеджеры. ArcBest предоставляет логистические решения, необходимые своим клиентам для поддержания собственных цепочек поставок и поставок. Среди дочерних компаний ArcBest самым известным перевозчиком сборных грузов является ABF Freight.

В целом ArcBest является локомотивом судоходной отрасли. В компании работает около 15 000 сотрудников, работающих в 250 офисах по всей территории США. ArcBest имеет более 105 000 активных операторов связи, а в прошлом году ее доход составил 4,4 миллиарда долларов. Компания уделяет приоритетное внимание технологиям и инновациям и ежегодно инвестирует около 175 миллионов долларов в технологические инициативы для поддержания первоклассного обслуживания.

Обращаясь к результатам компании, мы обнаруживаем, что ArcBest последний раз сообщала квартальные результаты за 4К23. В этом квартале компания получила $1,09 млрд консолидированной выручки, что включает в себя двузначное процентное увеличение бизнеса с рейтингом LTL. Общий квартальный доход снизился более чем на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но превзошел прогноз на 10 миллионов долларов. В итоге ArcBest получила разводненную прибыль на акцию без учета GAAP в размере $2,47. Это оказалось на 24 цента, или почти на 10%, лучше, чем ожидалось.

Для Оссенбека из JPM на снимке изображена судоходная компания, которая расширяет свои позиции. Аналитик считает, что ABF вносит весомый вклад в общий успех ArcBest, и пишет: «Мы считаем, что высокие показатели за 2П23, которые превосходят нормальную сезонность операционного коэффициента, показывают, что ABF находится на правильном пути, который также станет немного легче во 2П24, когда инфляция рабочей силы снизится. 630бпс по профсоюзному трудовому договору. Продолжающееся сокращение зависимости ABF от транзакционной активности, вероятно, создаст смешанный попутный ветер и улучшит настроения в отношении ARCB, учитывая, что рынок по-прежнему скептически относится к тому, что динамическое ценообразование способствует увеличению прибыли. Кроме того, мы считаем, что ArcBest может продемонстрировать больший рычаг на ранних стадиях циклического восстановления рынка грузовых перевозок, учитывая, что у компании есть дорогостоящие операции LTL и операция с небольшими активами, которая в прошлом году была едва прибыльной».

«Мы считаем, что сочетание этих факторов заслуживает рейтинга «Выше рынка» для ARCB, особенно с учетом того, что оценка не выглядит требовательной даже на основе дисконтированных SoTP», — резюмировал Оссенбек.

Этот рейтинг «Выше рынка» («Покупать») дополняется целевой ценой в $168, что предполагает годовой потенциал роста акций на 25%. (Чтобы посмотреть послужной список Оссенбека, нажмите здесь)

В целом акции ARCB получили рекомендацию «Умеренная покупка» согласно консенсусу Street, основанному на 9 недавних обзорах, в том числе 6 покупок, 2 удержаний и 1 продаже. Акции торгуются по цене $134,03, а их средняя целевая цена составляет $161,89, что предполагает рост на 21% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций ArcBest)

Сайя, Инк. (SAIA)

Следующей идет Saia, автотранспортная компания, которая начала свою деятельность в Луизиане и Техасе в 1924 году и начала расширяться на Юге в 1980-х годах. Сегодня компания работает в 36 штатах и ​​может даже осуществлять «оффшорные» поставки на Аляску, Гавайи и Пуэрто-Рико. Фирма специализируется на доставке сборных грузов и предлагает гарантии доставки, а также ресурсы для отслеживания отправлений. Компания также может обрабатывать трансграничные перевозки с Канадой и Мексикой.

За полный 2023 год выручка Saia составила 2,9 миллиарда долларов. Этот показатель вырос на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и отражает ускорение роста бизнеса во второй половине года. Присмотревшись к квартальным показателям за четвертый квартал, мы можем увидеть рост за 2 полугодия крупным планом.

За квартал выручка Saia составила $751,1 млн, что на 14,5% больше, чем в предыдущем году, и на $5,65 млн выше прогноза. Сектор LTL показал значительный рост в этом квартале, в том числе рост объемов LTL-отгрузок за рабочий день на 18,1%, тоннажа LTL за рабочий день на 8,2%, а также рост выручки LTL на центнер на 11,7%. В итоге компания получила прибыль на акцию в размере $3,33, что на 13 центов превзошло прогнозы и значительно выросла по сравнению с прибылью на акцию в $2,65, о которой сообщалось в 4К22. Наряду с этим ростом бизнеса, акции компании выросли на 114% за последние 12 месяцев и на 35% за 2024 год.

Обращаясь к аналитику Оссенбеку, мы обнаруживаем, что он оптимистично оценивает эту компанию, особенно в свете ее роста в последние годы. Оссенбек говорит о Saia: «Saia стала национальным перевозчиком LTL после значительного расширения в последние годы, и руководство удвоило усилия по этой стратегии роста, купив 28 новых сервисных центров за 244 миллиона долларов на желтом аукционе недвижимости. Расширение присутствия и продолжающийся рост Saia позволят улучшить покрытие и обслуживание, что, в свою очередь, увеличит объемы и долю рынка, а также увеличит плотность сети и сократит использование интерлайновых P&D и местных агентов».

«Менеджмент имеет проверенный опыт и способен реализовать стратегию роста, не ставя под угрозу рентабельность или уровень обслуживания, поскольку компания улучшила ИЛИ в общей сложности на 1000 б. были открыты терминалы, а общее количество отгрузок выросло на +15%», — добавляет Оссенбек и отмечает: «…Повышение уровня обслуживания Saia приведет к увеличению доходности, поскольку грузоотправители в ежегодном опросе Mastio признают, что производительность и уровень обслуживания Saia представляют собой лучшую ценность по сравнению с сверстники».

Все это дает рейтинг «Выше рынка» («Покупать») с целевой ценой в $676, что указывает на возможность роста акций на 14% в течение года.

Консенсусное мнение по SAIA — «умеренная покупка», основанное на 16 недавних обзорах, которые включают разбивку «покупать» над «держать» в соотношении 11 к 5. Тем не менее, средняя целевая цена акций в $587 предполагает, что акции пока останутся в диапазоне. (См. прогноз акций Saia)

ХПО Логистика (XPO)

Мы завершим этот список XPO Logistics, грузовым перевозчиком из Коннектикута и еще одним специалистом по LTL-доставкам. XPO в настоящее время работает как компания LTL; В период с лета 2021 года по осень 2022 года фирма выделила свой логистический и транспортно-брокерский бизнес, оставив себе только деятельность LTL. XPO может доставлять грузы в 99% почтовых индексов США, а также может достигать больших территорий в Канаде и Мексике.

XPO твердо верит в использование технологий для упрощения логистических операций и использует собственную платформу для эффективного отслеживания движения товаров и отправлений через свою транспортную систему LTL. Компания может похвастаться тем, что снижает риски в цепочках поставок своих клиентов за счет использования технологий.

С более обыденной стороны, XPO утверждает, что около 38 000 сотрудников работают в 596 точках, чтобы обслуживать более 52 000 грузоотправителей/клиентов. Бизнес компании был сильным, о чем свидетельствует последняя публикация за 4К23. Выручка выросла на 6% в годовом сопоставлении до $1,94 млрд, что, в свою очередь, превзошло прогноз Street на $20 млн. На другом конце шкалы прил. Прибыль на акцию в $0,77 превзошла ожидания на $0,15. Такие результаты, безусловно, помогли акциям, которые за последние 12 месяцев выросли на впечатляющие 275%, причем 40% этого прироста было получено в 2024 году.

Пообщавшись в последний раз с Оссенбеком из JPM, мы видим, что эксперт JPM по доставке видит множественную поддержку акций XPO в будущем. Он говорит о компании, ее бизнесе и перспективах: «Нам по-прежнему нравится открывающаяся перед XPO возможность улучшить обслуживание и плотность сети на основе инициатив самопомощи, одновременно применяя взвешенный подход к перезапуску мощностей, приобретенных у Yellow. Мы ожидаем, что рынок по-прежнему будет несколько скептически относиться к тому, что XPO сможет ввести в эксплуатацию дюжину объектов за 3-6 месяцев без какого-либо замедления операционного процесса, но стоит отметить, что стимулы для сервисных центров теперь больше связаны с улучшением коэффициента эксплуатации, чем в предыдущие годы… XPO по-прежнему торгуется. со скидкой по сравнению с обычными конкурентами, но мы считаем, что компания может со временем сократить разрыв в оценке, продолжая улучшать требования к возмещению ущерба и уровень обслуживания, а также использовать недавно приобретенные терминалы у Yellow».

Оссенбек использует эти комментарии, чтобы подкрепить еще одну рекомендацию «Выше рынка» («Покупать») грузоотправителю LTL, и дает акции XPO целевую цену в $144, предполагая прирост в 17% к этому времени в следующем году.

В целом, XPO получает консенсус-рейтинг «Сильная покупка», мнение, основанное на 17 рекомендациях. Здесь разбивка включает 14 покупок, 2 удержания и 1 продажу; акции торгуются по цене $122,75, а их средняя целевая цена в $126,82 указывает на потенциал скромного роста на 3% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций XPO)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.