🖥 WMT против TGT: акции какого крупного ритейлера лучше?

WMT против TGT: акции какого крупного ритейлера лучше?

В этой статье я оценил акции двух крупных ритейлеров, Walmart (NYSE:WMT) и Target (NYSE:TGT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает нейтральный взгляд на Walmart и оптимистичный взгляд на Target.

Walmart владеет как розничными магазинами под брендом Walmart, так и оптовыми магазинами под названием Sam’s Club. Он предлагает широкий ассортимент товаров по низким ценам в обычных магазинах и в Интернете. Target является конкурентом и предлагает аналогичный ассортимент тщательно подобранных товаров в своих обычных магазинах Target и в Интернете.

Акции Walmart выросли на 16,6% с начала года и на 35% по сравнению с прошлым годом, в то время как акции Target выросли на 18% с начала года, но выросли всего на 8,8% по сравнению с прошлым годом.

Поскольку за последний год акции Walmart выросли намного больше, чем Target, неудивительно, что Walmart торгуется по гораздо более высокой цене. Поскольку оба ритейлера являются прибыльными, мы будем использовать их коэффициенты цена/прибыль (P/E), чтобы сравнить их оценки друг с другом и с оценкой их отрасли.

Для сравнения, сегмент крупных розничных компаний торгуется с коэффициентом P/E 34,3, что соответствует среднему значению за три года.

Walmart (NYSE:WMT)

При коэффициенте P/E 31,7 акции Walmart торгуются чуть ниже текущей оценки крупных ритейлеров в целом, но соответствуют среднему значению P/E за последние пять лет. Акции фактически взлетели до новых рекордных максимумов, поэтому неудивительно, что инсайдеры сбрасывают свои акции. Таким образом, нейтральный взгляд кажется целесообразным до тех пор, пока не будет получена более привлекательная оценка.

Во-первых, тот факт, что Walmart торгуется в соответствии со своим средним значением P/E за пять лет, предполагает, что потенциал дальнейшего роста может быть ограничен в ближайшем будущем. Фактически, за последние три месяца инсайдеры продали акции Walmart на сумму 6,3 миллиарда долларов в ходе транзакций информационной продажи.

Кроме того, сюда не входят все транзакции автоматической продажи, произошедшие за этот период времени. Параметры автоматической продажи устанавливаются в предустановленных торговых планах инсайдеров и могут включать цены, по которым осуществляется автоматическая продажа акций.

Учитывая, что акции Walmart взлетели до рекордных высот на фоне высоких показателей продаж, вполне логично, что инсайдеры будут продавать на такой высоте. В последнем квартале общий объем продаж крупного ритейлера вырос на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, включая увеличение глобальных онлайн-продаж на 23%, увеличение международных чистых продаж на 17,6% и увеличение глобальных продаж рекламы на 33%.

Наконец, Walmart выплачивает дивидендную доходность в размере 1,25% при коэффициенте выплат 34,16% от чистой прибыли. В этом нет ничего особенного, но если или когда акции упадут, это может сделать акции достойными того, чтобы их держать, особенно с учетом их долгосрочных прибылей.

Акции Walmart выросли на 43% за последние три года, на 100% за последние пять и на 200% за последнее десятилетие. Таким образом, инвесторы могут захотеть следить за лучшей ценой входа.

Walmart имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 24 рейтингах покупок, трех рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Walmart на уровне $65,58 предполагает потенциал роста на 7%.

Цель (NYSE:TGT)

При коэффициенте P/E 18,6 Target торгуется со значительным дисконтом по отношению к своей отрасли и Walmart, что немного ниже среднего показателя P/E за пять лет, равного 19,6. Учитывая, что акции Target торгуются значительно ниже своего рекордного максимума в $260, установленного в августе 2021 года, и демонстрируют признаки возвращения к росту, бычий взгляд кажется целесообразным, особенно с учетом долгосрочного роста цен на акции.

В отличие от Walmart, инсайдеры Target, как правило, держались за свои акции, за последние три месяца в результате информативных продаж было продано всего $4,6 млн. Однако за этой тенденцией стоит следить, учитывая продажу на закрытом рынке на сумму 3,6 миллиона долларов, состоявшуюся около недели назад.

Тем не менее, несколько аналитиков повысили свои целевые цены на акции Target за последнюю неделю или около того после выхода последнего отчета о прибылях и убытках. 2023 год для крупного ритейлера выдался непростым: темпы роста продаж в сопоставимых магазинах снизились, включая снижение на 4,4% в праздничном квартале.

Тем не менее, руководство заявило в отчете о прибылях и убытках, что снижение посещаемости Target улучшилось в четвертом квартале. Между тем, общий объем продаж вырос на 1,7% в годовом исчислении до $31,9 млрд, превысив консенсус-оценку в $31,89 млрд.

Кроме того, GAAP Target (общепринятые принципы бухгалтерского учета) и скорректированная прибыль на акцию выросли на 57,6% в годовом исчислении до $2,98, что значительно превышает прогноз в размере от $1,90 до $2,60 на акцию и консенсус-прогноз в $2,43 на акцию. Target ожидает, что в первом квартале сопоставимые продажи останутся на прежнем уровне и вырастут на 2% в 2024 финансовом году, что предполагает неизбежный перелом.

Хотя акции Target оставались неизменными в течение последних трех лет, они выросли на 145% за последние пять лет и на 274% за последнее десятилетие. Таким образом, это выглядит привлекательной позицией «купи и держи» в долгосрочной перспективе. Наконец, Target выплачивает дивиденды в размере 2,58% с коэффициентом выплат 49,05% от чистой прибыли, что также делает его выгодным для покупки и хранения в долгосрочной перспективе.

Target имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 19 рейтингах покупок, 10 удержаниях и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Target на уровне $177,11 предполагает потенциал роста на 6,3%.

Заключение: нейтрально по WMT, бычье по TGT

Walmart и Target долгое время считались двумя сторонами одной медали, хотя их продажи и цены на акции сильно различались за последние 12 месяцев. Теперь, когда акции Walmart находятся на рекордно высоком уровне, а инсайдеры избавляются от своих акций, потенциал роста может быть ограниченным.

Тем не менее, похоже, что у Target есть куда двигаться, учитывая поворот, который, судя по всему, наступит в 2024 году. Таким образом, хотя обоих крупных ритейлеров, вероятно, стоит покупать и удерживать в долгосрочной перспективе, особенно для получения дивидендных выплат, Target выглядит явным победителем с потенциалом большего роста в краткосрочной перспективе.