📰 Акции Domino’s Pizza (NYSE:DPZ): рост корочки, рост прибыли

Акции Domino’s Pizza (NYSE:DPZ): рост корочки, рост прибыли

Акции Domino’s Pizza (NYSE:DPZ) зафиксировали заметный рост по сравнению с прошлогодними минимумами, а рост прибылей усилил уверенность инвесторов в будущих перспективах компании. Крупнейшая в мире компания по производству пиццы, имеющая более 20 500 точек по всему миру, вновь подогрела интерес Уолл-стрит к своим акциям, сообщив о рекордных доходах и прибыли на акцию в своих последних результатах. Кроме того, новая стратегия руководства «Голодные по БОЛЬШЕМУ» призвана продолжать стимулировать рост продаж и прибыли, формируя убедительное инвестиционное обоснование. Таким образом, я оптимистично настроен в отношении акций DPZ.

Новые магазины и стремление к БОЛЬШЕМУ стратегии обеспечивают рекордные доходы

В последнем квартальном отчете Domino о прибылях и убытках отмечен еще один период активного открытия новых магазинов, который, наряду со стратегией компании «Hungry for MORE», привел к рекордным доходам.

Прежде чем я поделюсь деталями стратегии «Жаждущие БОЛЬШЕГО», я думаю, важно понять основную причину этой инициативы. То есть Domino’s — очень зрелый игрок в сфере QSR (ресторанов быстрого обслуживания) с огромным глобальным присутствием, включая 20 500 заведений.

На протяжении многих лет компания последовательно расширяла свою франчайзинговую сеть. Прошлый год не стал исключением: компания открыла 711 сетевых точек, несмотря на закрытие 159 магазинов в России.

Однако в какой-то момент темп открытия новых магазинов придется замедлить. Уже огромное присутствие Domino предполагает будущие ограничения на этом фронте. Руководство признает необходимость заложить прочный фундамент для устойчивого будущего роста, отсюда и рождение стратегии Domino’s Hungry for MORE.

Стратегия MORE рассчитана на реализацию в течение следующих пяти лет. Конечно, цель состоит в том, чтобы увеличить продажи, магазины и прибыль более устойчивым образом. Аббревиатура MORE может быть разбита следующим образом:

М: Самая вкусная еда. Буква «М» в стратегии БОЛЬШЕ направлена ​​на продвижение заявления компании о том, что она производит самую вкусную еду в отрасли. Это предполагает обновление рекламных планов с новым упором на «Пан Пиццу» как на самый тщательно охраняемый секрет. На мой взгляд, это самый сильный катализатор Domino с точки зрения увеличения продаж в одном и том же магазине с течением времени. Вся концепция «секретного соуса» является огромным преимуществом для компаний в этой сфере. Возьмем, к примеру, KFC.

O: Операционное совершенство: Для «O» стратегия сосредоточена на операционном совершенстве, позволяющем постоянно поставлять самую вкусную еду. Возьмем, к примеру, программу Summer of Service, запущенную Domino в 2023 году, которая вернула время обслуживания к уровням, существовавшим до COVID. В 2024 году введена новая программа «БОЛЬШЕ вкусных операций». На этот раз основное внимание уделяется трем тренингам по продуктам, которые направлены, среди прочего, на улучшение единообразия в приготовлении пищи за счет надлежащего обучения.

R: известная ценность: буква «R» подчеркивает позицию Domino как ценного игрока и предполагает продвижение программы лояльности. В конце концов, доступные цены являются основной причиной, по которой люди выбирают фаст-фуд. Таким образом, программа лояльности может принести пользу как потребителям, которые могут пользоваться более низкими ценами, так и компании Domino’s, которая должна получать более предсказуемые денежные потоки.

E: Улучшенные лучшие в своем классе франчайзи. Наконец, буква «E» подчеркивает важность обеспечения лучших в своем классе франчайзи. Например, в 2023 году компания добавила более 60 новых франчайзи из 711 чистых открытий, о которых я упоминал ранее. Многие из этих франчайзи начали свою карьеру в Domino’s в качестве водителей-курьеров или внутри компании. Это люди, которые знают дело управления магазином изнутри, а не просто бизнесмены, стремящиеся получить прибыль. Это должно обеспечить долгосрочный успех бренда.

Реализация стратегии «Hungry for MORE» помогла Domino’s добиться приличного увеличения продаж в одних и тех же магазинах, на этот раз на 5,9% и 2,6% для магазинов, принадлежащих американской компании, и магазинов, работающих по франшизе, соответственно. Наряду с дополнительными доходами за счет открытия дополнительных магазинов, Domino’s сообщила о росте выручки на 0,8% до $1,40 млрд — нового квартального рекорда.

Обратите внимание, что единственная причина, по которой увеличение на 0,8% кажется мягким по сравнению с ростом новых открытий продаж в тех же магазинах, заключается в более низких доходах от рекламы — циклическом компоненте структуры доходов, который, на мой взгляд, не должен вызывать беспокойства.

Рекордная прибыль на акцию вселяет оптимизм и улучшает прогноз роста прибыли

Сильные продажи Domino, увеличение маржи и обратный выкуп акций за последние четыре квартала привели к росту прибыли на акцию, которая составила $4,48 за квартал и $14,66 за год — оба рекордных показателя. Цифра в $14,66 на самом деле подразумевает значительный рост на 17%, что вселяет оптимизм инвесторов и улучшает перспективы роста Уолл-стрит для Domino’s.

В частности, консенсус-оценки аналитиков прогнозируют, что совокупный годовой темп роста прибыли на акцию до 2029 года составит 12,34%. бизнеса и уверенности рынка в пятилетней стратегии руководства «Жаждущие БОЛЬШЕГО».

Кроме того, я считаю, что этот прогноз роста прибыли на акцию оправдывает форвардный P/E Domino на уровне 28,2x. Это может показаться не дешевым мультипликатором. Однако, учитывая ров Domino, высокорентабельную бизнес-модель, основанную на роялти, и прогноз роста прибыли на акцию, выражающийся двузначными цифрами, скромная премия вполне заслужена.

По мнению аналитиков, акции DPZ стоит покупать?

Проверяя мнение Уолл-стрит по поводу акций, Domino’s Pizza имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 15 покупках, 10 удержаниях и одной продаже, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Domino’s Pizza на уровне $482,40 предполагает потенциал роста на 7,84%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите торговать акциями DPZ, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Крис О’Калл из Stifel Nicolaus. Он может похвастаться средней доходностью 27,11% на рейтинг и вероятностью успеха 95%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

В целом я считаю, что Domino’s Pizza представляет собой убедительную инвестиционную возможность. Компания достигла рекордных доходов и прибыли на акцию в своем последнем квартальном отчете — тенденция, которая сохранится по мере реализации новой стратегии «Голодные по БОЛЬШЕМУ».

Несмотря на рост акций с прошлогоднего минимума и их кажущуюся оценку выше средней, я считаю, что сильные среднесрочные перспективы роста Domino должны поддержать бычий импульс.