🖥 Акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI): финтех-выбор, за которым стоит наблюдать издалека

Акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI): финтех-выбор, за которым стоит наблюдать издалека

SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) имеет свои положительные стороны, но в любом случае это не идеальный выбор для финтех (финансовых технологий). У SoFi есть потенциальные тревожные сигналы, и компании необходимо переключить свое внимание на бизнес-сегменты, которые не слишком чувствительны к политике студенческих кредитов и процентным ставкам. Поэтому я нейтрально отношусь к акциям SOFI на 2024 год.

SoFi Technologies — фирма, предлагающая интересную альтернативу традиционным банкам. Компания получает доход от своего кредитного бизнеса, который включает в себя помощь людям в рефинансировании своих студенческих кредитов.

Как мы вскоре углубимся, существуют конкретные причины, по которым SoFi следует избегать чрезмерной зависимости от своего кредитного бизнеса и сосредоточиться на других источниках доходов. В противном случае акции SOFI могут потерять свою ценность в долгосрочной перспективе.

SoFi, долг по студенческим кредитам и политика ФРС

Ни для кого не секрет, что администрация Байдена выступает за прощение федеральной задолженности по студенческим кредитам. Администрация приняла политические меры по ликвидации некоторых или даже всех долгов для многих заемщиков студенческих кредитов.

Недавний пример этого: администрация Байдена аннулировала коллективный долг на сумму 1,2 миллиарда долларов для 153 000 заемщиков студенческих кредитов. Цель здесь не в том, чтобы обсуждать достоинства политики прощения долгов по студенческим кредитам, а лишь в том, чтобы отметить, что нынешняя администрация, вероятно, продолжит проводить такую ​​политику.

Это причина, по которой SoFi Technologies необходимо как можно скорее отказаться от своего кредитного бизнеса. Дополнительным фактором является вероятность того, что Федеральная резервная система сможет поддерживать более высокие процентные ставки в течение длительного периода, вопреки ожиданиям рынка.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл прямо заявил, что мартовское снижение процентных ставок «не является наиболее вероятным или базовым сценарием». Это потенциально проблематично для таких кредиторов, как SoFi Technologies, поскольку постоянно повышенные процентные ставки могут препятствовать заимствованию и кредитованию.

Я согласен на 100% с аналитиком Кифа, Брюйетта и Вудса Майклом Перито, который, похоже, обеспокоен способностью SoFi Technologies получать доход от своего кредитного сегмента. По данным Barron's, Перито «считает, что SoFi, вероятно, будет все труднее увеличивать долю рынка» в кредитовании, и «нужно будет продолжать диверсифицировать свою базу активов за пределы потребительских кредитов».

Учитывая это, Перито присвоил акциям SOFI рейтинг «неэффективно» и целевую цену в $6,50, что предполагает некоторое снижение текущей цены акций. Будем надеяться, что руководство SoFi Technologies прислушается к предостережению Перито и сосредоточится больше на сегментах финансовых услуг и технологий компании.

Новое предложение может сигнализировать о проблемах для SoFi Technologies

Акции SoFi Technologies сегодня падают: к 11:00 по восточному времени они упали на 11%. Конечно, фондовый рынок в основном находился в минусе, но с SoFi Technologies явно происходило что-то тревожное.

Разобраться в происходящем не составило труда. В пресс-релизе SoFi Technologies сообщила, что компания намерена предложить конвертируемые старшие облигации на сумму $750 млн со сроком погашения в 2029 году.

Самый простой способ интерпретировать это — представить старшие облигации как корпоративные облигации. SoFi Technologies в основном продает облигации на сумму 750 миллионов долларов, а может быть, даже больше, поскольку в конечном итоге компания может продать старшие облигации на сумму «до 112,5 миллионов долларов».

Я несколько раз просматривал пресс-релиз, но не нашел ничего от SoFi Technologies, указывающего, какую сумму процентов компания должна будет выплатить по всем этим старшим облигациям. Это проблематично, поскольку рынок не любит неопределенности.

Мало того, что SoFi Technologies, несомненно, придется погасить эти старшие облигации с процентами, но вызывает беспокойство то, что компания чувствует необходимость занять столько денег. Я не буду сразу предполагать, что SoFi Technologies испытывает серьезные финансовые проблемы, но я понимаю, почему рынок решил продать акции SOFI сегодня.

По крайней мере, SoFi Technologies не печатала и не продавала целую кучу обыкновенных акций. Это было бы еще хуже, поскольку это привело бы к снижению стоимости существующих акций. Тем не менее, инвесторам следует надеяться, что у SoFi Technologies не появится привычка занимать деньги посредством продажи облигаций.

Стоит ли покупать акции SOFI?

В рейтинге TipRanks SOFI оценивается как «Держать» на основании четырех рейтингов «Покупать», «8» «Удерживать» и «четырех» рейтингов «Продавать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена SoFi Technologies составляет $9,65, что предполагает потенциал роста примерно на 33%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции SOFI?

В целом, ситуация для SoFi Technologies не безнадежна. В дальнейшем инвесторы должны настаивать на том, чтобы SoFi Technologies отказалась от кредитного бизнеса и вместо этого полагалась на другие источники доходов.

Тем не менее, акционеры могут быть обеспокоены, поскольку SoFi Technologies планирует потенциально занять очень большую сумму денег за счет продажи старших облигаций. Учитывая все это, я остаюсь нейтральным и в настоящее время не рассматриваю акции SOFI.

Отказ от ответственности