🖥 Стоит ли покупать акции Duolingo (NASDAQ:DUOL) после высоких прибылей?

Стоит ли покупать акции Duolingo (NASDAQ:DUOL) после высоких прибылей?

После стабильного падения позиций с середины декабря акции Duolingo (NASDAQ:DUOL) выросли более чем на 20% после сильного отчета о прибылях и убытках. Образовательное приложение добилось роста выручки и чистой прибыли, что часто является признаком продуктивного квартала. Большой подъем приблизил акции к уровню середины декабря, и любой скачок обязательно привлечет внимание рынка. Однако у этой акции была непростая история. Акции достигли 200 долларов в сентябре 2021 года, но в ноябре 2022 года упали до менее 70 долларов.

Сдвиг в сторону прибыльности и высокие темпы роста предполагают, что акции не достигнут $70 за акцию в ближайшее время — если они когда-либо достигнут этой отметки. Тем не менее, высокая волатильность и внезапный скачок прибыли могут заставить некоторых инвесторов проявлять осторожность. Я нейтрально отношусь к этим акциям и поделюсь некоторыми соображениями о перспективах Duolingo после прибыли.

Рост остается сильным

Образовательное приложение Duolingo растёт быстрыми темпами. Фактически, темпы роста ежедневных активных пользователей компании ускорялись с каждым кварталом. В четвертом квартале рост DAU составил 65% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сейчас у Duolingo 26,9 миллиона активных пользователей в день и 88,4 миллиона активных пользователей в месяц. MAU выросли на 46% по сравнению с прошлым годом.

Общий доход увеличился на 45% по сравнению с прошлым годом. Это ускорение по сравнению с темпом роста выручки на 43% в годовом исчислении, зафиксированным в третьем квартале.

Хотя эти цифры роста являются солидными, чистая прибыль была самым большим показателем в этом отчете о прибылях и убытках. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $12,1 млн по сравнению с чистым убытком в $13,9 млн за тот же период прошлого года. Duolingo сообщила о чистой прибыли менее 3 миллионов долларов в третьем квартале. Между тем второй квартал 2023 года стал первым прибыльным кварталом для компании.

Чистая прибыль Duolingo в размере $12,1 млн и общая выручка в $151,0 млн привели к чистой прибыли в 8,0%. Это большой рост по сравнению с рентабельностью чистой прибыли в 2,0% в третьем квартале. Я считаю, что компания может достичь двузначной чистой прибыли, поскольку рост продолжает расти. Использование Duolingo искусственного интеллекта ускорило рост доходов и чистой прибыли, и похоже, что эта тенденция сохранится.

Риски

Хотя Duolingo опубликовал исключительный отчет о прибылях и убытках, хорошая компания — это не всегда хорошие акции. Оценка Duolingo представляет собой огромный риск для новых инвесторов. В настоящее время акции торгуются с форвардным коэффициентом P/E выше 300.

На текущих уровнях Duolingo не имеет возможности сообщить о замедлении темпов роста в предстоящих кварталах. Компании необходимо поддерживать рост выручки на уровне выше 40% в год, при этом чистая прибыль будет расти более быстрыми темпами.

Росту не обязательно резко останавливаться, чтобы акции испытали резкую коррекцию. Даже небольшое снижение прибыли или неблагоприятные макроэкономические новости могут подорвать акции. Это непосредственный риск, который будет возникать каждый квартал. С другой стороны, Duolingo может продолжать расти, если будет постоянно предоставлять отчеты о прибылях, такие как результаты за четвертый квартал.

Общий доход компании в 2023 году составил $531,1 млн, а прогноз предполагает выручку в $723,5 млн в 2024 году в середине года. Это на 36,2% больше, чем в прошлом году, если Duolingo достигнет середины своего прогноза.

Как вы, возможно, заметили, прогноз указывает на небольшое замедление доходов. Быстрое увеличение чистой прибыли может смягчить последствия более низкого роста доходов. Однако, если чистая прибыль Duolingo продолжит колебаться около 10%, инвесторы могут быть не столь восприимчивы к снижению темпов роста.

Искусственный интеллект также представляет опасность. Если бесплатные инструменты искусственного интеллекта смогут воспроизвести Duolingo или предложить аналогичный опыт, люди могут вместо этого использовать эти ресурсы и сэкономить деньги на подписке. Тем не менее, я не вижу, чтобы этот сценарий оказал существенное влияние на бизнес-модель Duolingo в 2024 году или в течение нескольких лет (если эта точка когда-либо наступит).

По мнению аналитиков, акции DUOL стоит покупать?

Аналитики не очень оптимистичны в отношении Duolingo. Акции имеют рейтинг «Держать»: за последние три месяца была присвоена одна рекомендация «Покупать», три — «Держать» и одна — «Продавать». Согласно средней целевой цене акций DUOL, потенциал падения акций составляет 18,3%. Однако эти целевые цены не отражают отчет о прибылях и убытках акций.

В день публикации прибыли акции получили несколько оптимистических оценок. У компании есть целевые цены в $260, $275 и $282, которые отражают ее отчет о прибылях и убытках. Высокая целевая цена в $282 за акцию предполагает потенциал роста на 21,3%.

Итог по акциям Duolingo

Duolingo достигает исключительных темпов роста и увеличил свою чистую прибыль. Образовательное приложение предлагает многообещающие возможности, поскольку выходит за рамки языков. Были добавлены другие предметы, такие как математика и музыка, что увеличило общий адресный рынок компании.

Однако оценка слишком высока, чтобы инвесторы могли ее игнорировать. Инвесторы, готовые подождать от пяти до 10 лет, могут увидеть улучшение оценки и получить существенную прибыль. Кроме того, рост, похоже, не является проблемой для компании. Инвесторы, которые обеспокоены оценкой, могут захотеть следить за этими акциями и ждать коррекции, прежде чем накапливать акции.