✏ Эти две финтех-акции будут расти в этом году

Эти две финтех-акции будут расти в этом году

Акции финансовых технологий (fintech) могут принести акционерам огромную прибыль в этом году и в последующий период. Как правило, финтех-компании оцифровывают устаревшие продукты и решения, что позволяет им быстрее привлекать и расширять свою базу пользователей. Двумя ведущими финтех-компаниями, которые уже принесли инвесторам звездную прибыль за последнее десятилетие, являются Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA).

Я по-прежнему оптимистичен в отношении этих двух компаний из-за их обширных экономических рвов, сильных финансовых показателей, надежных бизнес-моделей и разумных оценок. Давайте погрузимся глубже.

Обзор Visa и Mastercard

Visa и Mastercard — компании по обработке платежей. Это означает, что они взимают комиссию с каждого платежа, обрабатываемого в их сети. Согласно отчету Statista, на долю этих двух компаний приходится около 63% транзакций в мире.

Обе компании выиграли от роста транзакций по кредитным и дебетовым картам во всем мире, поскольку частные лица и предприятия отошли от расчетов наличными. Дополнительные быстрорастущие рынки, такие как электронная коммерция, за последние два десятилетия стали мощным попутным ветром для двух гигантов финансовых технологий.

Более того, в отличие от банков, Mastercard и Visa не предоставляют деньги заемщикам, что делает их невосприимчивыми к кредитному риску и менее цикличными, чем банковские компании.

Акции Mastercard, оцененные в 447 миллиардов долларов, были размещены на бирже в мае 2006 года и с тех пор вернули акционерам более 10 500%. Для сравнения, рыночная капитализация Visa составляет 586 миллиардов долларов, а с момента IPO в 2008 году она выросла на 1675%.

Бычий аргумент в пользу акций Mastercard

Ключевой причиной выдающихся результатов Mastercard можно назвать рост выручки и прибыли. За последние 10 лет компания увеличивала выручку на 11,7% ежегодно, а прибыль увеличивалась на 16,6% каждый год. Модель облегчения активов позволяет Mastercard увеличивать прибыль гораздо быстрее, чем выручку.

Несмотря на свои огромные размеры, Mastercard продолжает расти завидными темпами. В четвертом квартале 2023 года продажи выросли на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $6,5 млрд, а скорректированная чистая прибыль выросла на 20% до $3,1 млрд, что означает рентабельность более 47%.

Высокая рентабельность позволила Mastercard сообщить о свободном денежном потоке в размере $10,9 млрд в 2023 году. Компания выплачивает акционерам ежегодные дивиденды в размере $2,64 на акцию, что соответствует форвардной доходности в 0,55%. Компания распределила среди акционеров 2,44 миллиарда долларов в виде дивидендов, что означает коэффициент выплат менее 25%.

Таким образом, Mastercard обладает достаточной гибкостью, чтобы реинвестировать в органический рост, укреплять свой баланс, нацеливаться на дополнительные приобретения и увеличивать благосостояние акционеров за счет дивидендов и обратных выкупов. Mastercard впервые выплатила акционерам квартальные дивиденды в конце 2006 года. За последние 17 с половиной лет эти выплаты ежегодно увеличивались на 27%, что является исключительным явлением.

Бычий аргумент в пользу акций Visa

За последние 10 лет Visa увеличивала свои продажи на 10,7% ежегодно. Компания сообщила о снижении выручки только в 2020 году, когда мировая экономика боролась с ужасной пандемией COVID-19, которая привела к блокировкам.

Visa — гигант финансовых технологий, поскольку она установила партнерские отношения с 14 500 учреждениями, обработав за последние четыре квартала общий объем транзакций на сумму 15 триллионов долларов. В настоящее время на нем обслуживается 4,3 миллиарда карт, что позволило ему увеличить продажи на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале 2024 финансового года (завершившегося в декабре). Как и Mastercard, Visa имеет высокую прибыль. Первый финансовый квартал компания завершила с операционной рентабельностью более 64%.

Visa выплачивает акционерам годовой дивиденд в размере $2,08 на акцию. В 2023 финансовом году свободный денежный поток составил $19,7 млрд, что на 10% больше, чем в прошлом году. Расширение базы доходов привело к тому, что квартальные дивиденды Visa выросли на 24% ежегодно за последние 15 лет.

Mastercard и Visa недооценены?

Прогнозируется, что Mastercard увеличит свою прибыль на акцию до $14,39 в 2024 году и $16,78 в 2025 году. Таким образом, в настоящее время она торгуется с форвардной прибылью в 33 раза, что может показаться завышенным, поскольку медианный мультипликатор прибыли намного ниже и составляет 10,3x. Однако прогнозируется, что компания вырастет прибыль на 17,4% в 2024 году и на 16,6% в 2025 году и имеет премиальную оценку.

С другой стороны, Visa, по прогнозам, увеличит скорректированную прибыль на 13% до $9,92 на акцию в 2024 финансовом году и на 12,5% до $11,16 на акцию в 2025 финансовом году. Акции Visa оцениваются в 28,6x форвардной прибыли, что вполне разумно.

Какова целевая цена акций Mastercard?

Из 30 аналитиков, отслеживающих Mastercard, было 29 покупок и одно удержание, что указывает на консенсус-прогноз «Сильная покупка». Средняя целевая цена акций Mastercard составляет $510,41, что указывает на потенциал роста на 6,6% по сравнению с текущими уровнями.

Какова целевая цена акций Visa?

Из 24 аналитиков, отслеживающих Visa, 23 рекомендуют покупать, один рекомендует держать, и ни один не рекомендует продавать, что указывает на консенсус-прогноз «Сильная покупка». Средняя целевая цена акций Visa составляет 303,74 доллара, что указывает на потенциал роста на 7,4% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод

История роста Visa и Mastercard еще далека от завершения, учитывая, что значительная часть транзакций в странах с развивающейся экономикой по-прежнему требует наличных платежей. Обе компании имеют возможность увеличить выручку и прибыль в ближайшие 10 лет, что позволит акционерам получить выгоду от огромной прибыли в этот период.