🖥 SMH против XSD: какой полупроводниковый ETF лучше покупать?

SMH против XSD: какой полупроводниковый ETF лучше покупать?

Полупроводниковый сектор опережает многие другие на рынке и не проявляет особых признаков замедления. Имея это в виду, давайте взглянем на два популярных полупроводниковых ETF, чтобы понять, какой из них является лучшим выбором для инвесторов — VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) или SPDR S&P Semiconductor ETF (NYSEARCA:XSD).

Хотя оба эти фонда являются отличными ETF, инвестирующими в акции полупроводников, они существенно различаются по нескольким ключевым моментам, которые мы рассмотрим в этой статье.

Какова стратегия SMH ETF?

По словам ВанЭка, SMH «стремится повторить… показатели цен и доходности индекса MVIS US Listed Semiconductor 25 (MVSMHTR), который предназначен для отслеживания общих показателей деятельности компаний, занимающихся производством полупроводников и оборудования».

ВанЭк объясняет: «Вместо того, чтобы пытаться выбрать отдельные акции-победители в этом постоянно развивающемся секторе, VanEck Semiconductor ETF предоставляет доступ к 25 наиболее ликвидным полупроводниковым компаниям, зарегистрированным в США, охватывающим всю цепочку создания стоимости в отрасли от разработки и производства микросхем до производства. машины».

Какова стратегия XSD ETF?

XSD стремится предоставить инвесторам доступ к сектору полупроводников, входящему в индекс S&P Total Market Index (TMI), путем инвестирования в индекс S&P Semiconductor Select Industry Index.

Ключевое различие между XSD и SMH заключается в том, что это «модифицированный равновзвешенный индекс, который обеспечивает потенциал для неконцентрированного воздействия на отрасли по акциям компаний с большой, средней и малой капитализацией». Мы обсудим это дальше, когда сравним активы фондов.

Сравнение портфелей

SMH является индексно-взвешенным. Компания владеет 25 акциями, а на 10 крупнейших холдингов приходится более трех четвертей ее активов.

Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов SMH с использованием инструмента TipRanks.

С другой стороны, XSD использует модифицированный равновзвешенный подход, поэтому он гораздо менее сконцентрирован. Ему принадлежат 40 акций, а его 10 крупнейших позиций составляют всего 33,5% фонда. Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов XSD.

Вы сразу заметите, что эти разные стратегии приводят к совершенно разным видам портфелей, хотя оба они представляют собой полупроводниковые ETF. Сразу вы увидите, что Nvidia является крупнейшим холдингом для обоих фондов, но на ее долю приходится более четверти активов SMH, в то время как на ее долю приходится меньшие, но более управляемые 4,2% активов XSD.

Однако для SMH это не обязательно плохо. Лидер генеративного искусственного интеллекта за последний год резко вырос на 235%, поэтому SMH извлек выгоду из этого значительного воздействия, поскольку оно привело ETF к значительному росту. С другой стороны, вы также можете доказать, что меньшая и более управляемая позиция XSD снижает ее подверженность риску, если акции Nvidia упадут.

Помимо весов, фонды отличаются еще по одному ключевому признаку.

Как обсуждалось выше, инвестиции SMH в полупроводниковую отрасль охватывают «всю производственно-сбытовую цепочку отрасли: от проектирования и производства микросхем до производственного оборудования». Это означает, что SMH инвестирует в компании, производящие полупроводники, такие как Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), а также в компании, производящие оборудование, используемое в процессе производства полупроводников, например Lam Research (NASDAQ:LRCX), Applied Materials (NASDAQ). :AMAT) и ASML Holding (NASDAQ:ASML).

Примечательно, что хотя XSD номинально более диверсифицирована, чем SMH, поскольку владеет меньшим количеством акций и менее сконцентрирована, этот сегмент цепочки поставок полупроводников явно отсутствует в ее портфеле, а это означает, что в этом отношении она не так диверсифицирована, как SMH.

На мой взгляд, это дает SMH явное преимущество перед XSD с точки зрения того, у кого портфолио лучше. Это немного обидно для XSD, потому что это замечательные компании, которые приносят своим акционерам звездную прибыль. Например, акции Applied Materials за последний год выросли на 83,2%, а Lam Research — на 96,9%. Акции компаний Taiwan Semiconductor и ASML выросли на 51,9% и 51,1% соответственно.

Эти компании-производители полупроводникового оборудования также получили высокие оценки в системе Smart Score TipRanks. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка». Компания Taiwan Semiconductor и ASML Holding получают оценку Smart 10 «Идеально», а компания Lam Research получает 9 баллов. Компания Applied Materials получает оценку Smart Score, эквивалентную нейтральному уровню, 7 баллов.

В целом, восемь из 10 крупнейших холдингов SMH имеют рейтинг Smart Scope, эквивалентный «лучше рынка», равный 8 или выше, в то время как семь из 10 крупнейших холдингов XSD имеют такой показатель. SMH получает оценку Smart Score ETF, эквивалентную превосходству, равную 8, а XSD получает оценку Smart Score ETF, эквивалентную нейтральному уровню, 7 баллов.

Основываясь на этих интеллектуальных показателях и отсутствии производителей микросхем и оборудования в портфеле XSD, я даю SMH отличительное преимущество с точки зрения состава портфеля.

Личная производительность

SMH также превзошел XSD на протяжении многих лет, когда дело доходит до полученной от него инвестиционной прибыли. По состоянию на 31 января SMH уверенно обогнал XSD за последние три года: трехлетняя годовая доходность составила 18,8% по сравнению с трехлетней доходностью XSD всего 5,8%. За последние пять лет SMH также обошла XSD с годовой доходностью 32,1% против 24,5% годовой доходности XSD. Чтобы внести ясность: оба варианта очень хорошие доходы, но SMH заметно лучше.

Наконец, за последние 10 лет разрыв немного сократился, но годовая доходность SMH в размере 26,1% по-прежнему превосходит доходность XSD в 22,0%.

Отчасти разрыв в последние годы объясняется блестящими показателями крупнейшей позиции SMH, Nvidia. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, и в случае отказа Nvidia XSD потенциально может превзойти SMH в будущем, но все равно придется отдать SMH преимущество в категории производительности.

Идентичные сборы

Эти ETF напрямую конкурируют за клиентов и их инвестиционные доллары, поэтому неудивительно, что они имеют одинаковый коэффициент расходов 0,35%, что делает эту категорию сложной задачей. Это означает, что инвестор в любой фонд будет платить 35 долларов США ежегодно за инвестиции в размере 10 000 долларов США.

По мнению аналитиков, акции SMH стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, SMH получает консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 21 рейтинге покупок, пяти рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SMH в $223,74 предполагает потенциал роста на 8,0% по сравнению с текущими уровнями.

По мнению аналитиков, акции XSD стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, XSD получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 34 рейтингах покупок, семи рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций XSD в $256,65 предполагает потенциал роста на 17,5% по сравнению с текущими уровнями.

Интересно, что аналитики продавцов видят в XSD больший потенциал роста. Вероятно, это связано с тем, что после массового роста Nvidia аналитики ожидают большего потенциала роста от некоторых отстающих в секторе, на которые больше внимания уделяется XSD.

Добавляем все это

На самом деле, это отличные ETF, которые в течение длительного периода приносили инвесторам значительную прибыль. Я отдаю преимущество SMH, поскольку ее портфель выглядит сильнее, согласно рейтингу Smart Score TipRanks, а также потому, что в его портфель входят запасы производителей полупроводников и оборудования, которых, к сожалению, нет в портфеле XSD. Более того, SMH показал более сильные результаты за последние три, пять и 10 лет.

На мой взгляд, SMH является безоговорочным победителем, исходя из этих факторов, но вы можете обосновать владение любым ETF. Для более консервативных инвесторов, которые не чувствуют себя комфортно, имея более 25% акций Nvidia, и которые ищут менее концентрированный способ подхода к полупроводниковой отрасли, XSD, вероятно, станет подходящим вариантом. Более того, если Nvidia замедлит темпы роста и некоторые менее известные акции начнут догонять ее, XSD может превзойти SMH.