🎙 COPJ ETF: пришло ли время покупать акции младших медных компаний?

COPJ ETF: пришло ли время покупать акции младших медных компаний?

ETF Sprott Junior Copper Miners (NASDAQ:COPJ) выглядит привлекательно, поскольку цены на медь недавно впервые за два года преодолели уровень в 10 000 долларов за тонну. Чтобы внести ясность, этот ETF не для слабонервных, поскольку он инвестирует в акции молодых горнодобывающих компаний с высоким уровнем риска и высокой прибылью. Он также имеет огромную цену с точки зрения комиссий и имеет активы под управлением (AUM) всего на 9,4 миллиона долларов. Тем не менее, я оптимистично настроен в отношении COPJ и считаю, что сейчас хорошее время для инвестиций в младших производителей меди.

ETF COPJ должен позволить инвесторам воспользоваться большим потенциалом роста, если цены на медь продолжат оставаться высокими в течение длительного времени, что выглядит как хорошая долгосрочная ставка, основанная на растущем спросе и постоянных ограничениях предложения.

Какова стратегия COPJ ETF?

По словам спонсора фонда Sprott, фирмы, специализирующейся на металлургической и горнодобывающей отрасли, COPJ инвестирует в индекс, «предназначенный для отслеживания результатов деятельности компаний средней, малой и микрокапитализации в сфере деятельности, связанной с добычей меди».

Спротт объясняет, что COPJ — это «единственный ETF, специализирующийся исключительно на мелких горнодобывающих компаниях», предоставляющий инвесторам доступ к компаниям, «с потенциалом значительного роста доходов и активов».

Спротт также отмечает, что медь является привлекательным товаром в долгосрочной перспективе, поскольку она имеет решающее значение для глобального перехода к возобновляемым источникам энергии. Это потому, что металл является важнейшим компонентом для электромобилей, а также для ветровой и солнечной энергии. Спротт заявил: «Для достижения целей по нулевым выбросам углекислого газа спрос на этот важнейший минерал, связанный с энергетическим переходом, может увеличиться почти в 4 раза к 2040 году по сравнению с 2022 годом».

Картина долгосрочного спроса на медь выглядит убедительной, а оптимистичный прогноз по меди еще больше подкрепляется вероятностью долгосрочных ограничений предложения.

Bloomberg сообщил, что растет число спекуляций о том, что «рудникам мира будет трудно удовлетворить грядущую волну спроса со стороны экологически чистых отраслей промышленности» и что эти спекуляции способствуют росту цен на медь. Bloomberg также предупредил: «Историческое сокращение поставок добытой руды рискует привести рынок к серьезному дефициту, а инвесторы становятся все более оптимистичными в отношении спроса».

В долгосрочной перспективе потребуется появление огромных объемов новых поставок, чтобы удовлетворить спрос на возобновляемую энергию, растущее количество электромобилей и растущую мировую энергосистему. Оливия Маркхэм, со-менеджер BlackRock (NYSE:BLK) World Mining Trust, недавно объяснила, что цены на медь должны достичь 12 000 долларов за тонну, чтобы стимулировать инвестиции в новые рудники, которые потребуются для предотвращения дефицита меди в будущем. .

Кроме того, предложение горнодобывающего гиганта BHP Group (NYSE:BHP) о покупке аналогичной горнодобывающей компании Anglo American (OTC:AAUKF) на прошлой неделе за значительную премию рассматривается как бычий знак для меди и горнодобывающей отрасли в целом.

Anglo American отклонила предложение BHP, несмотря на то, что оно представляло собой премию в 31% к оценке компании, и эксперты ожидают, что за компанией может последовать тендерная война. BHP и Anglo American являются крупными производителями меди. Предлагаемое приобретение указывает на то, что акции этих майнеров привлекательны и что крупные майнеры готовы платить больше, чтобы приобрести больше мощностей, что может принести пользу, в частности, младшим майнерам, таким как те, которыми владеет COPJ.

Компании, которыми владеет COPJ, по-видимому, имеют хорошие возможности для того, чтобы воспользоваться этой долгосрочной динамикой спроса и предложения, поскольку эти компании, которые находятся «вверху в цепочке поставок», в частности, могут получить выгоду, поскольку рост спроса создает потребность в новых рудниках. .

Холдинги COPJ

COPJ владеет 42 акциями, а на 10 крупнейших холдингов приходится 57,4% активов. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов COPJ с помощью инструмента TipRanks.

Спротт классифицирует 58,5% акций компаний по добыче меди, в которые инвестирует COPJ, как компании с малой капитализацией — с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов. Остальные 41,5% фонда инвестируются в компании со средней капитализацией — компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов.

Таким образом, среди ее холдингов вы не найдете горнодобывающих гигантов, таких как BHP или Anglo American, но вы найдете множество более мелких компаний, занимающихся разведкой и добычей полезных ископаемых, которые могут получить значительную выгоду от появления спроса на новые рудники. Слово мудрым: хотя эти акции предлагают потенциал для получения значительных доходов, они также являются инвестициями с более высоким риском из-за их меньшей рыночной капитализации и менее диверсифицированных операций.

COPJ предлагает американским инвесторам существенную географическую диверсификацию. На долю Канады приходится наибольшая доля риска фонда с весом 55,4%, за Канадой следует Австралия с весом 21,6%. В фонде также представлены такие страны, как Перу, Кипр и Филиппины. На долю США в фонде приходится всего 2,7%.

Остерегайтесь высокого уровня расходов COPJ

Одно предупреждение, о котором инвесторы должны знать, заключается в том, что у COPJ довольно высокий коэффициент расходов — 0,75%. Это означает, что инвестор ETF будет платить 75 долларов США в виде комиссий ежегодно за каждые вложенные 10 000 долларов США. Такой высокий коэффициент расходов в некоторой степени неудивителен, учитывая, что COPJ — это небольшой фонд с активами под управлением всего в 9,4 миллиона долларов, а также потому, что он инвестирует во многие малоизвестные, более мелкие международные акции.

Если цены на медь продолжат расти, а акции, которыми владеет COPJ, вырастут, то такой высокий коэффициент расходов станет для многих инвесторов пустым местом. Но если этот тезис не будет реализован и фонд будет работать плохо, высокий коэффициент расходов может оказаться особенно неприятным.

Выплачивает ли COPJ дивиденды?

COPJ является плательщиком дивидендов. В настоящее время доходность фонда составляет 2,0%, что выше доходности S&P 500 (SPX) в 1,4%.

По мнению аналитиков, акции COPJ стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то COPJ получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 19 покупках, 22 удержаниях и одном рейтинге продажи, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций COPJ в $26,73 предполагает потенциал роста на 18%.

Вывод: привлекательно, но не для слабонервных

Учитывая долгосрочные тенденции спроса и предложения на медь, я оптимистично смотрю на COPJ, поскольку он выглядит привлекательной инвестиционной возможностью в долгосрочной перспективе.

Поскольку предложение меди должно будет увеличиться, чтобы удовлетворить растущий спрос со стороны электромобилей, возобновляемых источников энергии и других отраслей, необходимо будет подключить новые мощности, что должно принести пользу компаниям, занимающимся добычей меди, которыми владеет COPJ.

Поскольку медь впервые за два года выросла выше $10 000, как краткосрочная, так и долгосрочная перспектива выглядят привлекательными для COPJ и ее активов. Заявка BHP на Anglo American показывает, что у акций в этой сфере есть большой потенциал для роста, и нет недостатка в стремлении к увеличению мощностей.

Однако это явно высокорисковая и высокодоходная инвестиция, которая не для слабонервных. Многие из них представляют собой акции с малой капитализацией, которые могут быть особенно волатильными, а сам фонд имеет всего $8,6 млн под управлением AUM и высокий коэффициент расходов. При этом я считаю, что долгосрочный потенциал космоса оправдывает риск.