🖥 UBER против LYFT: какие акции Ridesharing лучше купить?

UBER против LYFT: какие акции Ridesharing лучше купить?

В этой статье я оценил две акции компаний, занимающихся каршерингом, Uber Technologies (NYSE:UBER) и Lyft (NASDAQ:LYFT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает бычий взгляд на Uber и медвежий на Lyft.

Uber Technologies — транспортная сетевая компания, которая предлагает услуги совместного использования поездок, бизнес по доставке еды под названием Uber Eats и грузовой бизнес под названием Uber Freight. Аналогичным образом, Lyft работает как платформа для совместного использования поездок, предоставляя пользователям услугу бронирования личных поездок через свое мобильное приложение.

Акции Uber Technologies с начала года выросли на 24%, а годовая доходность составила 120%. Между тем, акции Lyft с начала года выросли на 8%, в результате чего годовой прирост составил 50%.

При такой разительной разнице в результатах деятельности с начала года неудивительно, что одна из этих компаний прибыльна, а другая нет. Поскольку Lyft нерентабелен, мы сравним соотношение цены и продаж (P/S) обеих компаний, чтобы сравнить их оценки друг с другом и с оценками их отрасли.

Для сравнения, транспортная отрасль торгуется на уровне среднего трехлетнего показателя P/S, равного 2,8.

Uber Technologies (NYSE:UBER)

При коэффициенте P/S 4,3 акции Uber Technologies торгуются с премией к своей отрасли и к Lyft. Тем не менее, долгосрочная динамика цен на акции Uber, сверхбычий прогноз и разрешение на выкуп акций позволяют предположить, что оптимистичный взгляд может быть уместным, хотя и с ноткой осторожности.

Большой новостью для Uber Technologies является руководство, представленное в отчете для виртуальных инвесторов в начале этого месяца, что привело к многократному повышению целевых цен. Компания представила новый трехлетний прогноз, предполагающий, что совокупный рост ее заказов будет составлять от 10 до 20%, а ее EBITDA будет расти в диапазоне от 30% до 40%.

Uber также заявил, что планирует конвертировать более 90% своей EBITDA в свободный денежный поток. Кроме того, компания объявила о своем первом в истории разрешении на выкуп акций на сумму $7 млрд, что должно способствовать дальнейшему росту цены ее акций.

У Uber, похоже, есть фундаментальные основания, подтверждающие эти прогнозы: он только что стал полностью прибыльным в годовом исчислении в 2023 году. За последние несколько кварталов компания также превзошла оценки прибыли. В последнем квартале Uber увеличил валовое количество заказов на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $37,6 млрд, а выручку — на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $9,9 млрд.

Наконец, если обратиться к оценке, коэффициент P/S Uber немного ниже среднего показателя P/S, равного 4,4 с мая 2019 года, хотя это включает в себя период пандемии, во время которого показатель P/S Uber подскочил до 10. В то время компания не была прибыльной, но теперь, когда это так, я не удивлюсь, если цена ее акций продолжит расти по мере увеличения коэффициента P/S.

Учитывая, что Uber, по сути, находится на стыке технологий и транспорта, он действительно заслуживает некоторой премии по сравнению с транспортной отраслью. Однако за оценкой компании следует следить, поскольку цена ее акций растет, поскольку они могут быстро стать слишком дорогими.

Таким образом, инвесторы, придерживающиеся строгой оценки стоимости, возможно, захотят оставить это в покое, хотя инвесторы, способные справиться с риском, могут увидеть хорошую прибыль от акций Uber в ближайшем будущем.

Uber Technologies имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 36 рейтингах покупок, двух рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Uber Technologies на уровне $84,32 предполагает потенциал роста на 8,1%.

Lyft (NASDAQ:LYFT)

При коэффициенте P/S 1,5 акции Lyft торгуются с дисконтом к транспортной отрасли, хотя по-прежнему нерентабельны. Тем не менее, инсайдерские продажи предполагают, что в ближайшем будущем особого потенциала роста не будет, поэтому медвежий взгляд кажется уместным, по крайней мере, на данный момент.

После последнего отчета о прибылях и убытках акции Lyft первоначально взлетели более чем на 60% после того, как в отчете о прибылях и убытках была опечатка, в которой говорилось, что компания ожидает, что ее скорректированная рентабельность EBITDA увеличится на 500 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, или на 5%. Однако реальная цифра должна была составлять 50 базисных пунктов — или 0,5%.

Если не считать этой вопиющей ошибки, результаты прибыли Lyft не были ужасными. Компания сообщила о прибыли в размере 19 центов на акцию при выручке в $1,22 млрд против ожиданий в 8 центов на акцию при выручке в $1,22 млрд.

Однако растущее число сделок Auto Sell со стороны инсайдеров, поскольку акции компании выросли за последние три месяца, позволяет предположить, что они не видят дальнейшего потенциала роста для акций в краткосрочной перспективе. В своих заранее установленных торговых планах инсайдеры нередко устанавливают цены, по которым они автоматически продают акции своей компании, когда они достигают определенной цены. Таким образом, теперь, когда акции Lyft выросли еще больше, неудивительно, если мы увидим больше инсайдерских продаж.

В какой-то момент я мог бы стать более конструктивным в отношении акций, если или когда компания станет полностью прибыльной. При текущей оценке Lyft выглядит весьма привлекательно, но на данный момент вокруг слишком много вопросительных знаков.

Lyft имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на трех рейтингах «Покупать», 26 «Держать» и двух рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Lyft на уровне $15,35 предполагает потенциал снижения на 3,5%.

Вывод: оптимистичный для UBER, медвежий для LYFT

Конкуренция между Uber Technologies и Lyft была ключевым моментом, за которым стоит следить на протяжении последних нескольких лет, но на данный момент Uber кажется явным победителем. Он был первым, кто стал прибыльным, и у него были очень привлекательные перспективы, которые на самом деле не были ошибкой.

Однако ситуация с любой из этих акций может внезапно измениться. Если акции Uber взлетят слишком высоко или слишком быстро или если компания каким-либо образом разочарует свои результаты, некоторая фиксация прибыли будет уместна. С другой стороны, в какой-то момент Lyft могла бы в конечном итоге заработать значительный рост цен на акции, но пока этого не произошло.