💬 SBUX против BROS: акции какой кофейни лучше покупать?

SBUX против BROS: акции какой кофейни лучше покупать?

В этой статье я оценил акции двух кофеен: Starbucks (NASDAQ:SBUX) и Dutch Bros (NYSE:BROS), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает долгосрочный бычий прогноз для Starbucks и медвежий прогноз для Dutch Bros.

Starbucks — обжарщик и розничный продавец спешелти кофе, управляющий более чем 30 000 магазинов на 80 рынках, а компания Dutch Bros имеет более 800 кофеен в 17 штатах. Акции Starbucks упали на 2% с начала года и на 11% за последние три месяца. Между тем, акции Dutch Bros упали на 14% с начала года и на 6% за последние три месяца.

Несмотря на то, что с начала года компания Dutch Bros упала гораздо сильнее, чем Starbucks, ее оценку на нынешнем уровне можно считать только непристойной. Обе компании прибыльны, поэтому мы сравним их соотношение цены и прибыли (P/E), чтобы сравнить их оценки друг с другом.

Старбакс (NASDAQ:SBUX)

При коэффициенте P/E 25,1 акции Starbucks торгуются на нижней границе своего более нормализованного P/E. Эта оценка в сочетании с долгосрочным ростом цен на акции компании предполагает, что долгосрочный бычий прогноз может быть целесообразным, особенно с учетом дивидендов, которые подслащают сделку.

В период с июля 2020 года по июль 2021 года показатель P/E Starbucks резко вырос, поднявшись примерно до 67, а затем достигнув пика более 200. Однако, возвращаясь к апрелю 2019 года, показатель P/E Starbucks обычно колебался примерно между 19 и 37. Таким образом, Учитывая текущий P/E, сеть кофеен торгуется ближе к нижней границе своей типичной оценки.

К сожалению, Starbucks не оправдала оценок в своем последнем отчете о прибылях и убытках, опубликовав скорректированную прибыль в размере 90 центов на акцию при выручке в $9,4 млрд против консенсус-прогноза в 93 цента на акцию прибыли и $9,6 млрд продаж.

Компания сослалась на бойкоты из-за войны между Израилем и ХАМАС и на осторожность китайских потребителей в этих промахах. Руководство Starbucks также пересмотрело прогноз продаж на весь год в сторону понижения до прогноза роста от 7% до 10% по сравнению с предыдущей оценкой роста выручки от 10% до 12%. Тем не менее, руководство подтвердило свой годовой прогноз роста прибыли на акцию на 15-20%.

Хотя последний отчет о прибылях и убытках не был удачным, и есть некоторые тревожные тенденции, все эти проблемы являются временными проблемами, которые создали возможность купить на падении долгосрочный рост цен на акции.

Хотя акции Starbucks за последние три года упали на 5%, за последние пять лет они прибавили 47% и 206% за последние 10 лет. Таким образом, при нынешней оценке акции Starbucks выглядят слишком дешевыми, чтобы их игнорировать, особенно с учетом дивиденды служат вишенкой на торте.

Сеть кофеен ежегодно увеличивала дивиденды в течение как минимум последних 14 лет и в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 2,3% с коэффициентом выплат 59,35%, что не впечатляет, но достаточно безопасно, учитывая временный характер проблем.

Starbucks имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 10 рейтингах покупок, 16 рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Starbucks на уровне $107,88 предполагает потенциал роста на 15,7%.

Голландские братья (NYSE:BROS)

При коэффициенте P/E 702,8 оценка Dutch Bros является просто непристойной, несмотря на недавнее падение цен на акции. Хотя сеть кофеен действительно получает очки для роста, текущая оценка требует слишком много спекуляций о ее будущем. Таким образом, медвежий взгляд кажется уместным, по крайней мере, на данный момент.

В то время как акции Dutch Bros торгуются ближе к 52-недельному минимуму в $22,67, чем к 52-недельному максимуму в $40,87, инсайдеры компании автоматически продавали ее акции один и два месяца назад по цене около $25–30 за акцию или около того. Большое количество транзакций по автоматической продаже предполагает, что инсайдеры не видят большего потенциала роста акций в ближайшем будущем, и при текущей оценке Dutch Bros легко понять, почему.

Однако на нынешнем уровне очевидно, что сеть кофеен оценивается как акции растущей компании, что, безусловно, так и есть. Компания превзошла прогнозы в своем последнем отчете о прибылях и убытках, опубликовав скорректированную прибыль в размере 14 центов на акцию при выручке в $264,5 млн против ожиданий в 6 центов на акцию при выручке в $258,3 млн.

Компания Dutch Bros увеличила квартальную выручку на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале, на 34% во втором квартале и на 30% в первом, так что компания действительно заслуживает премии за рост. Фактически, в форвардном плане P/E сети кофеен составляет более разумный показатель — 78,3. Тем не менее, форвардный P/E по-прежнему довольно высок и основан исключительно на спекуляциях. Таким образом, компании Dutch Bros потребуется довольно много времени, чтобы достичь нынешней оценки.

Компания Dutch Bros имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на четырех рейтингах «Покупать», четырех «Держать» и нулевых рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Dutch Bros на уровне $33,63 предполагает потенциал роста на 22,4%.

Вывод: долгосрочный бычий тренд на SBUX и медвежий на BROS

Оценка имеет решающее значение при сравнении старой, стойкой Starbucks с новой, многообещающей компанией Dutch Bros. -удерживайте позицию в долгосрочной перспективе, и инвесторы также смогут получить приличные дивиденды.

С другой стороны, Dutch Bros остается показательной историей с оценкой, которая забежала вперед. Однажды компания может стать настоящим конкурентом Starbucks, но сейчас, похоже, лучше подождать и посмотреть, что произойдет.