🗯 SU, CNQ: 2 энергетические компании будут участвовать в расширении Трансгорного трубопровода

SU, CNQ: 2 энергетические компании будут участвовать в расширении Трансгорного трубопровода

Расширение трубопровода Trans Mountain станет масштабной сделкой в ​​неспокойном мире канадских энергетических компаний и канадской экономики в целом. Несомненно, это был долгий и извилистый путь для проекта, который связывает Эдмонтон с побережьем Британской Колумбии, но последний раунд задержек произошел из-за различных технических проблем. Действительно, задержки – это последнее, что нужно проекту, поскольку он сталкивается с нормативными препятствиями и чрезмерными расходами.

Тем не менее, я думаю, что для инвесторов, достаточно терпеливых, чтобы дождаться, пока технические проблемы разрешатся сами собой, это будет полезно, поскольку экономика канадских нефтеносных песков, похоже, со временем улучшится.

Цена на сырую нефть Western Canadian Select (WCS), как правило, значительно ниже цены WTI (West Texas Intermediate), «вкуса» нефти, с которым большинство обычных американских инвесторов, вероятно, лучше всего знакомы. Когда вы слышите о ценах на нефть, вы, вероятно, сразу обращаете внимание на WTI.

Сегодня цена на него составляет всего лишь 73 доллара за баррель, а стоимость WCS несколько ниже — 54 доллара. В последние годы дисконт WCI к WTI демонстрирует едва заметные признаки сужения. Однако в последнее время скидка снова несколько расширилась.

Конечно, существует множество причин, по которым мы наблюдаем колебания цен как на WTI, так и на WCS. Один из основных факторов заключается в том, что тяжелая канадская нефть требует серьезной переработки. Это требует много денег и усилий, и скидка кажется более или менее оправданной.

Trans Mountain увеличит пропускную способность втрое до Тихоокеанского побережья

Как только проект расширения Trans Mountain будет наконец завершен (в настоящее время запланирован на второй квартал 2024 года, но ожидается, что он уступит место дальнейшим неожиданным задержкам), мы увидим больше канадской нефти (около 890 000 баррелей в день, что почти утроит мощность). направился к тихоокеанскому побережью и, вероятно, к увеличению производственных мощностей крупнейших производителей нефти в Канаде.

На данный момент производители могут быть недовольны обвинениями в транспортировке нефти по трубопроводу Trans Mountain. Однако со временем дела могут сложиться хорошо для обеих сторон. Правительство Канады надеется, что его инвестиции окупятся.

Без лишних слов, давайте воспользуемся инструментом сравнения TipRanks, чтобы поближе рассмотреть две канадские нефтяные компании — SU и CNQ, — которые могут извлечь выгоду из расширения и могут быть достойны включения в список наблюдения.

Suncor Energy (NYSE:SU) (TSE:SU)

Некоторые американцы, возможно, знают Suncor Energy как малоизвестную канадскую нефтяную компанию, которой в течение короткого периода времени владел конгломерат Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B)(NYSE:BRK.A). Хотя Berkshire больше не владеет акциями (уже много лет), я по-прежнему считаю, что это очень ценная энергетическая игра.

Об этом стоит подумать, если вы ищете способ получить долгосрочную выгоду от завершения расширения канадского трубопровода Trans Mountain. Из-за низкой цены на вход я оптимистично смотрю на акции.

Акции оставались неизменными в течение примерно двух лет, неустойчиво двигаясь около уровня середины 40 канадских долларов. Несмотря на свой статус одного из тяжеловесов по добыче сырой нефти, в последние годы акции компании подверглись падению из-за нескольких серьезных встречных ветров и заголовков новостей (вспомните проблемы безопасности, разливы сточных вод и заголовки о нарушениях загрязнения). Однако в последнее время руководство, похоже, улучшилось на некоторых фронтах: недавно генеральный директор в своем последнем ежеквартальном комментарии рекламировал улучшение показателей безопасности труда в компании.

Заглядывая в будущее, Suncor, как ожидается, увеличит производство и капитальные затраты (до 6,3-6,5 миллиардов канадских долларов) почти на 1 миллиард долларов, превысив первоначальные оценки. Это большой вотум доверия для компании, стоимость которой, по моему мнению, должна превышать соотношение цены и прибыли более чем в 7 раз.

По мнению аналитиков, акции Suncor рекомендуются к умеренной покупке: за последние три месяца было назначено шесть покупок и пять удержаний. Средняя целевая цена акций SU в $39,80 предполагает потенциал роста на 24,45%.

Канадские природные ресурсы (NYSE:CNQ) (TSE:CNQ)

Акции Canadian Natural Resources выросли по сравнению с Suncor, поднявшись более чем на 200% за последние пять лет. Компания достигла рекордного уровня добычи еще в декабре 2023 года. Поскольку CNQ продолжает стремительно расти в условиях несколько «мягкой» конъюнктуры на нефть, аналитики неуклонно повышают свои цели для компании. Я разделяю оптимистичный настрой аналитиков.

Акции Canadian Natural Resources были одними из последних вариантов выбора в списке лучших акций Bank of Montreal (NYSE:BMO). Учитывая целевую цену акций CNQ в $95,00 за акцию, что представляет собой колоссальный потенциал роста на 58,4%, сейчас трудно найти более сильного быка на Уолл-стрит.

С обильными, растущими дивидендами в размере 4,9% и все еще довольно низким соотношением цены и прибыли, равным 12,7, стоимостные инвесторы, возможно, захотят внимательно следить за канадским энергетическим гигантом, поскольку мы вступаем в год, который может быть насыщен событиями для энергетической сцены Канады.

По мнению аналитиков, акции Canadian Natural умеренно покупать: за последние три месяца было назначено четыре покупки и пять удержаний. Средняя целевая цена акций CNQ в $69,68 предполагает потенциал роста на 14,3%.

Вывод

Трубопровод Trans Mountain – это не просто большое событие; это единственный трубопровод, соединяющий тихоокеанское побережье с сердцем (или, по крайней мере, довольно близко к нему) нефтеносных песков Альберты. Это служит хорошим предзнаменованием для долгосрочных перспектив канадских энергетических гигантов, многие из которых все еще торгуются по скромным ценам в преддверии приближающегося завершения строительства трубопровода. В целом, если сравнивать акции Suncor и CNQ, аналитики видят больший потенциал роста (~24,5%) акций Suncor.