📰 Wendy’s (NASDAQ:WEN): дивидендные акции с доходностью 5,2% выглядят привлекательно

Wendy’s (NASDAQ:WEN): дивидендные акции с доходностью 5,2% выглядят привлекательно

Акции Wendy (NASDAQ:WEN) отстают от рынка, но у них большой потенциал, начиная с дивидендной доходности в 5,2%. Инвесторы-противники обнаружат, что здесь есть что понравиться. Я оптимистично смотрю на акции предприятий быстрого питания стоимостью 3,9 миллиарда долларов, учитывая их высокую дивидендную доходность, их относительно недорогую оценку по сравнению с аналогичными акциями ресторанов, а также несколько катализаторов, которые могут привести к повороту, например, приход к власти нового генерального директора и новое участие со стороны инвесторы-активисты, которые могли бы настаивать на дальнейших изменениях.

Новый генеральный директор, новые активисты-инвесторы

Акции Wendy's упали до 14,0% за последний год, в то время как S&P 500 (SPX) вырос до 21,8%, поэтому, вероятно, необходимы некоторые изменения, и изменения грядут.

Недавно компания Wendy's объявила, что 5 февраля к ее власти вступит новый генеральный директор Кирк Таннер. Таннер проработал в Pepsi (NASDAQ:PEP) более 30 лет и в настоящее время возглавляет крупный бизнес компании по производству напитков в Северной Америке. Хотя еще слишком рано говорить о том, какой будет стратегия Таннера, у него, похоже, есть подходящий опыт для этой роли, и новый старт под руководством нового генерального директора может помочь оживить бизнес и цену акций.

В ресторанном бизнесе, безусловно, есть прецеденты. Например, бывший генеральный директор Taco Bell Брайан Никкол занял пост генерального директора Chipotle (NYSE:CMG) в 2018 году и за это время создал огромную ценность для акционеров. Цена акций Chipotle выросла более чем в три раза с момента его прихода к власти. Я не говорю, что этот шаг Wendy’s обязательно будет иметь такой же уровень воздействия, но пример показывает, что смена руководства может стать катализатором для акций в этой отрасли.

Что касается других потенциальных катализаторов (или подстановочных знаков), Wendy’s также сталкивается с возобновлением давления со стороны инвесторов-активистов, что может принести пользу акционерам.

В то время как легендарный инвестор Нельсон Пельц (который сейчас является председателем правления Wendy's) отказался от попыток сделать компанию частной, новый активист занимается собственным бряцанием оружием. В декабре агентство Reuters сообщило, что Blackwells Capital, хедж-фонд-активист, планирует бросить вызов совету директоров Wendy (а именно Пельтц) и добиться различных улучшений, хотя на данный момент неясно, какие именно.

Пока слишком рано говорить о том, какой будет динамика отношений между новым генеральным директором Пельцем и новыми активистами, но с учетом всех этих новых элементов на горизонте, вероятно, появятся новые изменения.

Вкусные дивиденды

Что мне действительно нравится в акциях Венди, так это то, что они впечатляют своими дивидендами. Акции Wendy’s в настоящее время приносят привлекательную доходность в 5,2%.

Эта доходность значительно превышает среднюю доходность индекса S&P 500 (SPX), которая в настоящее время составляет 1,5%.

Более того, доходность Wendy's значительно превышает доходность ее ближайших конкурентов, таких как McDonald's (NYSE:MCD) и Restaurant Brands International (NYSE:QSR) (TSE:QSR), материнской компании Burger King, доходность которых составляет 2,1% и 2,8%. , соответственно. Урожайность Венди также значительно выше, чем у материнской компании Taco Bell Yum! Brands (NYSE:YUM), доходность которой в настоящее время составляет всего 1,9%.

Wendy’s удвоила выплату дивидендов в 2023 году (с $0,125 в квартал до $0,25), что является сильным сигналом о том, что компания стремится создавать ценность для своих акционеров. В дополнение к этим крупным дивидендам Wendy’s также возвращает капитал акционерам посредством выкупа акций. В 2023 году Wendy’s обязалась выкупить акции на сумму 500 миллионов долларов до 2027 года, что является значительной суммой для компании с рыночной капитализацией в 3,9 миллиарда долларов.

Дешевле, чем рыночные аналоги и аналоги быстрого питания

Акции Wendy's, торгующиеся с прибылью в 19,3 раза и прогнозируемой прибылью в 2024 году в 17,3 раза, не настолько дешевы, чтобы стоимостные инвесторы начали суетиться по этому поводу, но они дешевле, чем более широкий рынок и акции его ближайших конкурентов.

В настоящее время индекс S&P 500 торгуется с ростом прибыли в 22,1 раза. Акции McDonald’s торгуются с коэффициентом скользящей прибыли в 24,7 раза и форвардной прибыли в 23,3 раза. Между тем, акции Restaurant Brands International торгуются с коэффициентом скользящей прибыли в 23,7 раза и форвардной прибыли в 22,4 раза. Аналогично, Ням! Акции брендов торгуются с коэффициентом скользящей прибыли в 24,3 раза и форвардной прибыли в 22,2 раза.

Эти сравнения показывают, что у Wendy’s есть много возможностей для достижения более высокого мультипликатора по сравнению с аналогичными ресторанными компаниями, а также для того, чтобы акции торговались выше, если новая команда менеджеров сможет выправить ситуацию.

По мнению аналитиков, акции WEN стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, WEN получает консенсус-рейтинг «Держать», основанный на трех рейтингах «Покупать», 11 «Держать» и нулевом рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций WEN в $21,73 предполагает потенциал роста на 13,9%.

Вывод: акции Венди выглядят привлекательно

Акции Wendy’s выглядят привлекательно, учитывая дивидендную доходность в 5,2% и возможность того, что изменения, вызванные новым генеральным директором или инвесторами-активистами, могут помочь привести ее оценку в большее соответствие с оценкой ее аналогов.