🗯 «2024 год станет еще одним хорошим годом для программного обеспечения»: Джеффрис называет MSFT, ADBE и ESTC лучшими кандидатами

«2024 год станет еще одним хорошим годом для программного обеспечения»: Джеффрис называет MSFT, ADBE и ESTC лучшими кандидатами

В прошлом году на фондовых рынках наблюдался мощный рост, во главе которого стоял технологический сектор. Среди основных выигравших оказались акции крупнейших компаний с мега-капитализацией, так называемая «Великолепная семерка», которые являются лидерами в области программного обеспечения, беспроводных устройств, Интернета, полупроводниковых чипов и электромобилей. Ассортимент продуктов показывает, насколько универсальна категория «технологий». ' является.

В более широком смысле, инвесторов воодушевило общее замедление темпов инфляции, а позже, в 2023 году, признаки того, что ФРС снизит процентные ставки в этом году. Это настроение способствовало хорошему году для акций и подтолкнуло акции технологических компаний на вершину рейтинга. И компании-разработчики программного обеспечения получили от этого немало выгод.

Глядя на 2024 год, аналитик Брент Тилл из Jefferies видит в будущем некоторые краткосрочные трудности, но во второй половине года ситуация будет более гладкой. Он выбрал сегмент программного обеспечения, который, скорее всего, выиграет от условий в этом году, и сказал нам, что это «еще один хороший год».

Тилл обрисовывает общую картину: «Ожидайте, что 24-й год станет еще одним позитивным годом для программного обеспечения, хотя, вероятно, мы увидим более умеренную прибыль по сравнению с IGV +59% в 23-м. Первое полугодие может оказаться непростым, учитывая ралли в 4К23 и сезонный гололед в первом квартале. Но будет выборочно позиционировать себя для улучшения второго полугодия, что обусловлено: фундаментальным ускорением, более широким внедрением SKU с искусственным интеллектом, более низкими процентными ставками, все еще разумной оценкой и потенциальным ростом слияний и поглощений».

В частности, Тилл выбрал MSFT, ADBE и ESTC в качестве «лучших кандидатов» на этот год. Мы проанализировали эти акции программного обеспечения через базу данных TipRanks, чтобы увидеть, что их выделяет. Давайте проверим детали.

Корпорация Майкрософт (МСФТ)

Первым выбором Джеффриса, который мы рассмотрим, является Microsoft, акции «Великолепной семерки» в списке. Эта компания может похвастаться одним из самых узнаваемых брендов в любой отрасли, а также рыночной капитализацией в 2,73 триллиона долларов, что делает ее второй по величине публичной фирмой в мире и лидером в области персональных компьютеров и компьютерного программного обеспечения с 1970-х годов. На протяжении многих лет Microsoft контролировала каждую кастрюлю на компьютерной плите: от первых текстовых процессоров до операционных систем, веб-браузеров и, в последнее время, до искусственного интеллекта.

Microsoft нашла важную поддержку со стороны некоторых своих лучших в своем классе продуктов. Среди них наиболее заметными являются Azure и Copilot, а также почтенный O365. Выпущенный в прошлом году Copilot — это инструмент искусственного интеллекта, призванный помочь пользователям добиться максимальной производительности от более известных программных продуктов компании.

Azure, платформа облачных вычислений, доступная по подписке, содержит более 200 облачных продуктов и услуг. Пользователи могут создавать, запускать и управлять приложениями всех видов и в любых масштабах. Платформа и сервис особенно популярны среди корпоративных клиентов, и MS может похвастаться тем, что 95% компаний из списка Fortune 500 используют Azure в своей повседневной деятельности.

O365 должен быть знаком каждому, кто регулярно использует программное обеспечение для бизнеса – это пакет подписки на популярный офисный пакет Microsoft, который включает в себя хорошо известные «приложения для повышения производительности» в одном пакете подписки: Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneDrive и все остальное — все это есть. Пакет доступен по подписке, предложения доступны для личного, домашнего, делового и студенческого использования.

Второй пилот может быть менее знаком. Это чат-бот с искусственным интеллектом, впервые запущенный в прошлом году под названием Bing. С тех пор компания обновила и доработала этот инструмент, а также адаптировала его к различным пакетам программного обеспечения MS. Copilot общается с пользователями в режиме реального времени и на естественном языке, оказывая целенаправленную помощь в создании любого рода контента. Microsoft объявила, что добавит кнопку Copilot на клавиатуру ПК с Windows, и этот шаг станет первым изменением стандартной компьютерной клавиатуры за последние десятилетия.

Что касается финансовых показателей, последний отчет Microsoft о прибылях и убытках за 1 квартал 24 финансового года (сентябрьский квартал) показал, что выручка компании за квартал, закончившийся 30 сентября 2023 года, составила $56,5 млрд. Это на 13% больше, чем в прошлом году, и На 1,95 миллиарда долларов больше, чем ожидалось. Прибыль на акцию компании составила $2,99, что на 34 цента на акцию выше прогноза. Выручка от интеллектуальных облачных сервисов Microsoft, в которую входит Azure, выросла на 19% по сравнению с прошлым годом и достигла $24,3 млрд от общей выручки компании.

В своем репортаже о Microsoft для Jefferies аналитик Брент Тилл обрисовывает оптимистичный взгляд на компанию, приводя несколько причин, по которым инвесторам следует придерживаться этих акций: «Мы по-прежнему позитивны в отношении MSFT по следующим причинам: 1) продолжающееся потенциальное ускорение роста Azure, доля приходится на предложения Gen AI, поскольку проблемы оптимизации затрат на облако утихают; 2) возможность второго пилота MSFT обеспечить значительный рост доходов в 24 календарном году и в последующий период; 3) прибыльность со временем увеличивается благодаря ИИ; и 4) повторное ускорение коммерческого роста O365. В целом, мы все больше уверены в способности MSFT восстановить двузначный рост органического дохода… Мы подозреваем, что акции MSFT ускорятся, поскольку инвесторы увидят вклад ИИ в оборот…»

Тилл рекомендует покупать акции MSFT вместе с целевой ценой в $450, что указывает на его собственную уверенность в потенциале роста на 22% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Тилла, нажмите здесь)

В целом, Microsoft собрала 37 недавних обзоров аналитиков с сильно асимметричной разбивкой 36 к 1 в пользу «покупать», а не «держать», что дает акциям консенсус-рейтинг «сильная покупка». Акции торгуются по цене $367,75, а средняя целевая цена в $425,88 предполагает прирост на 16% на горизонте одного года. (См. прогноз акций Microsoft)

Adobe, Inc. (ADBE)

Далее идет компания-разработчик программного обеспечения, почти так же легко узнаваемая, как Microsoft. Adobe является лидером отрасли в области программного обеспечения и инструментов для публикации и создания контента и пользуется популярностью среди графических дизайнеров и онлайн-редакторов. Компания впервые привлекла внимание общественности как изобретатель PDF-документа, формата, который позволял легко передавать документы от одного пользователя к другому без риска повреждения содержимого и с легким доступом через свободно доступное приложение для чтения.

Сегодня Adobe — компания, стоящая за Creative Cloud — набором онлайн-инструментов для создания и редактирования, которые объединяют многие продукты компании, ранее доступные отдельно по подписке, в один пакет. Creative Cloud включает в себя равное количество приложений, среди которых выделяются Photoshop, Illustrator, InDesign, Acrobat и Premiere Pro. Подписчики также получают доступ к другим преимуществам, таким как тысячи шрифтов Adobe. Для профессионалов в области цифрового дизайна и контента Adobe стала универсальным магазином инструментов для творчества.

Хотя компания Adobe не входит в «Великолепную семерку», она, безусловно, находится на верхнем уровне технологического мира. Рыночная капитализация компании составляет 257 миллиардов долларов, что позволяет отнести ее к категории мега-капитализаций, и она считается одной из ведущих мировых компаний-разработчиков программного обеспечения.

Adobe разработала и успешно продает широкий набор программных инструментов и создала бренд, вызывающий профессиональное уважение. Это солидные достижения для любой компании; для Adobe они принесли многомиллиардный годовой доход. В 2022 финансовом году выручка компании составила $17,61 млрд. За 2023 финансовый год, который закончился 1 декабря 2023 года, общий доход достиг $19,41 млрд, что на 10 % больше, чем в предыдущем году, что стало рекордом компании. Только за четвертый квартал 2023 года выручка Adobe достигла $5,05 млрд, что на 111,5% больше, чем в прошлом году, и на $30 млн больше прогнозов. Квартальная прибыль составила $4,27 на акцию по показателям, не предусмотренным GAAP, что на 13 центов выше ожиданий.

Аналитик Тилл с оптимизмом смотрит на Adobe и ясно объясняет, почему эта компания является одной из его лучших программных продуктов, написав: «ADBE входит в число двух лучших проектов по монетизации ИИ в 2024 году. контент, переход к собственным данным для маркетинга и потенциал для расширенного выкупа акций. Первоначальный новый прогноз ARR на 24 финансовый год разочаровал большие ожидания (1,90 миллиарда долларов против стандартных 2,02 миллиарда долларов), но ADBE имеет историю консервативного прогноза, с фактическим превышением первоначального прогноза на> 200 миллионов долларов в 4 из последних 5 финансовых лет».

Заглядывая в будущее, Тилл полагает, что Adobe продолжит извлекать выгоду из своей высокой производительности в облаке, и говорит о перспективах компании: «24 финансовый год имеет хорошие возможности для повторения и может превысить 2,1 миллиарда долларов благодаря множеству факторов, связанных с внедрением Firefly AI, в том числе. Рост цен на CC, внедрение большего количества продуктов и регионов, корпоративное внедрение, добавление новых пользователей, обновление существующих пользователей, запуск мобильного приложения Express и запуск поколения искусственного интеллекта для Document Cloud».

Эти комментарии поддерживают рейтинг Тилла «Покупать» для ADBE, в то время как его целевая цена в $700 предполагает солидный потенциал роста на 24% в течение следующих 12 месяцев.

Консенсусный рейтинг ADBE «Сильная покупка» получен на основе 29 недавних обзоров аналитиков, в том числе 24 покупок, 4 удержаний и 1 продажи. Акции оценены в $564,60, а средняя целевая цена в $657,85 предполагает прирост на 16,5% в 2024 году (см. прогноз акций Adobe).

Эластичный (ESTC)

Последней в нашем списке, поддерживаемом Джеффрисом, является компания-разработчик программного обеспечения, имя которой не является нарицательным, но которая все же создала сильный бизнес в важной цифровой нише. Линейка продуктов Elastic «Программное обеспечение как услуга» ориентирована на мир цифрового поиска — решение проблем пользователей, связанных с поиском в базах данных и поиском ответов. Продукты компании позволяют осуществлять поиск, анализ данных, обновления безопасности, более высокие показатели наблюдаемости, а также точное ведение записей и журналов доступа.

Программное обеспечение Elastic нашло солидную базу пользователей, включающую более половины компаний из списка Fortune 500, а также такие крупные имена, как Walmart, Cisco и ВВС США. Компания адаптировалась к потребностям различных экономик – цифровой, промышленной, розничной, государственной – и все в разных масштабах.

В ноябре этого года Elastic объявила и завершила сделку по приобретению Opster, небольшой компании-разработчика программного обеспечения, которая предлагает платформы, предназначенные для мониторинга и управления поисковыми инструментами, в частности Elasticsearch. При совместном использовании инструменты двух компаний хорошо дополняют друг друга. Финансовые условия приобретения не разглашаются.

1 декабря акции ESTC значительно выросли, поднявшись на 37% на фоне отчета о прибылях и убытках, превзошедшего все ожидания. Elastic сообщила о выручке в $311 млн за 2К24 финансового года, что на $7 млн ​​превышает прогноз и на 17,6% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль компании, составившая 37 центов на акцию по показателям не по GAAP, превысила показатели на 13 центов на акцию.

Способность этой компании так сильно позиционировать себя в своем основном бизнесе цифрового поиска привлекла внимание Джеффриса Тилла, и аналитик делает Elastic своим третьим выбором для акций программного обеспечения в будущем. Тилл пишет об этой солидной компании оптимистичным тоном: «Нам нравится позиционирование ESTC как ведущей корпоративной поисковой платформы, которая должна извлечь выгоду из спроса на генеративный искусственный интеллект и векторный поиск. ESTC продемонстрировала свою способность работать, продемонстрировав 3 квартала подряд стабильного исполнения и 4 квартала подряд ускорения роста RPO. Улучшение тенденций использования облачных технологий, новый CRO и потенциал роста от постепенной конверсии дополнительных продаж в более высокие уровни подписки за счет векторного поиска должны помочь катализировать рост».

По мнению Тилла, этот потенциал роста оправдывает рекомендацию «Покупать», и он устанавливает целевую цену для акций в $130, указывая на 25%-ный прирост к началу следующего года.

Взгляд Тилла — один из самых оптимистичных на Стрит. В целом Elastic имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 19 недавних обзорах аналитиков, из которых 13 — покупать, а 6 — держать. Акции торгуются по цене $104,10, а их средняя целевая цена составляет $106,81, что указывает на то, что в обозримом будущем они останутся в диапазоне. (См. прогноз эластичных запасов)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.