✏ Акции AT&T (NYSE:T): противоположный вариант на 2024 год

Акции AT&T (NYSE:T): противоположный вариант на 2024 год

Телекоммуникационный гигант AT&T (NYSE:T) делает противоположную ставку на 2024 год. Возможно, сейчас это одна из самых нелюбимых акций на рынке, и легко понять, почему. В течение многих лет акции компании сильно отставали от рынка в целом, и в 2022 году компания сократила выплаты дивидендов. Это ухудшило ее репутацию среди дивидендных инвесторов, которые составляют значительную часть ее акционеров.

Из 90 акций индекса S&P 500 (SPX) с рыночной капитализацией более 100 миллиардов долларов акции AT&T принадлежат наименее владельцам, поэтому в ближайшем будущем эти акции не выиграют ни одного конкурса популярности. Но когда акции становятся настолько непопулярными, зачастую самое время пойти против течения и надрать шины. С этой точки зрения AT&T может стать заманчивой инвестиционной возможностью в 2024 году.

Я оптимистично отношусь к AT&T, основываясь на ее невероятно низкой оценке, убедительной дивидендной доходности (все еще огромной, даже после прошлогоднего сокращения), улучшении профиля долга и удивительно благоприятных прогнозах аналитиков.

Удивительно дешево

Трудно найти акции крупных компаний дешевле, чем AT&T. Акции торгуются в 6,9 раз выше прогноза прибыли на 2023 год и в 6,8 раза выше прогноза прибыли на 2024 год. AT&T уже много лет разочаровывает инвесторов, поэтому неудивительно, что ее акции торгуются дешево, но это огромная скидка по сравнению с индексом S&P 500 (SPX), среднее соотношение цены и прибыли которого составляет 21,8, что в три раза превышает оценку AT&T.

Когда акции настолько дешевы, ожидания, как правило, уже низкие, и многие плохие новости уже учтены в цене. акции снизятся в 2023 году. Но ни одно из этих опасений не оправдалось, и их последствия уже заложены в цене акций. И наоборот, всего лишь несколько хороших новостей часто могут вернуть подобную акцию в движение.

Никто не примет AT&T за быстрорастущие акции, но эта оценка подразумевает, что AT&T — это тающий кубик льда или инвестиция «окурка», что тоже не так. Люди так же полагаются на свои сотовые телефоны и мобильные устройства, как и раньше, и, вероятно, так будет в обозримом будущем. Выручка фактически выросла (хотя и на небольшую сумму, с $30,0 млрд до $30,4 млрд) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в течение последнего квартала, как и денежные средства от операционной деятельности (с $10,1 млрд до $10,3 млрд).

Это также довольно устойчивый к рецессии бизнес, поскольку услуги сотовой связи — одна из последних статей расходов, которые многие хотели бы сократить; нравится вам это или нет, сотовые телефоны стали необходимостью повседневной жизни для большинства людей.

Улучшение баланса

Следует отметить, что одна из причин того, что акции AT&T дешевы, заключается в том, что акции считаются имеющими большую долговую нагрузку.

Однако эта ситуация улучшается. Стабильный бизнес AT&T производит большой свободный денежный поток, и он использует этот избыточный денежный поток, а также доходы от продажи DirecTV и выделения Warner Brothers (NYSE:WBD) для погашения долга. Общий долг AT&T снизился с почти $230 млрд в марте 2022 года до всего лишь $155,7 млрд на конец прошлого квартала, что является значительным улучшением.

Отношение долга к EBITDA компании составляет 3,3, но цель руководства — снизить его до 2,5 раз к первой половине 2025 года. Поскольку AT&T продолжает выплачивать долг, это может стать катализатором роста цены акций. Более того, когда кредитное плечо достигнет целевого уровня руководства, AT&T сможет использовать эти деньги другими способами, например, выкупом акций, что может послужить еще одним катализатором роста акций.

Это все еще большой дивиденд

Многие дивидендные инвесторы по понятным причинам разочаровались в AT&T после того, как она сократила выплаты дивидендов в 2022 году. зеркало заднего вида.

В дальнейшем AT&T по-прежнему будет иметь огромную дивидендную доходность в размере 6,6%, что более чем в четыре раза превышает дивидендную доходность, предлагаемую индексом S&P 500 (сейчас 1,5%). Это одна из 20 крупнейших дивидендных акций индекса S&P 500 по доходности. Кроме того, коэффициент выплат компании является разумным, и сокращение дивидендов теперь находится под мостом, а это означает, что дивиденды в будущем выглядят довольно безопасными. AT&T также выплачивала дивиденды своим акционерам 27 лет подряд.

По мнению аналитиков, акции T стоит покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, T получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи рейтингах покупок, восьми рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций T в $19,88 предполагает потенциал роста на 15,25%.

Самый высокий прогноз на Street, целевая цена в $28,00 от Ивана Фейнсета из Tigress Financial, предполагает еще более значительный потенциал роста в 62,3%.

Вывод: умная и противоречивая игра

AT&T — одна из наименее популярных акций на сегодняшнем рынке. Но посмотрите сквозь негатив, и вы увидите, что здесь есть что понравиться.

Акции торгуются по минимальной цене и имеют доходность 6,6%. Он погасил большой долг и должен продолжать это делать. Покупать часто выгодно, когда на улицах льется кровь, и AT&T выглядит классическим примером этого, что делает ее интригующей инвестиционной возможностью в 2024 году.