💬 Эти две акции страховых компаний достигли 52-недельного максимума и по-прежнему рекомендуются к покупке, говорит аналитик

Эти две акции страховых компаний достигли 52-недельного максимума и по-прежнему рекомендуются к покупке, говорит аналитик

Легенда рынка Уоррен Баффет любит напоминать нам: «Страхование всегда будет необходимо как для бизнеса, так и для частных лиц». Это затрагивает основную истину в бизнесе: страхование существует для снижения рисков и защиты финансовых ресурсов, и то и другое жизненно важно в современном мире. Страховая отрасль имеет репутацию утомительной и скучной страны, но она также удивительно стабильна и отвечает реальным потребностям.

Это также отрасль, которая представляет собой парадокс: страховые компании не зарабатывают деньги, собирая премии. Затраты на деловое администрирование и выплаты по претензиям обычно превышают ежегодные премии. Но между сбором этих премий и выплатой претензий в распоряжении компании есть денежный пул, называемый плавающим резервом, который можно использовать для прибыльных инвестиций.

Между необходимостью и плаванием страховые акции могут предложить инвесторам как стабильность, так и прибыль, и это делает их всегда достойными внимания. Недавнее исследование инвестиционного банка HSBC подчеркивает этот момент, отмечая, что в 2022 году глобальная страховая индустрия собрала почти 4 триллиона долларов в виде премий по страхованию иному, чем страхование жизни.

Аналитик банка Викрам Ганди резюмирует это: «Хотя американский рынок страхования иного, чем страхование жизни, не является типичной растущей отраслью, цены на премии, особенно по коммерческим направлениям в США, растут уже почти пять лет. Мы считаем, что это является хорошим предзнаменованием для прибыльности сегмента в течение следующих нескольких лет… В целом мы предпочитаем страховщиков, ориентированных на коммерческие линии, а не страховщиков с большим количеством личных линий. Наше предпочтение коммерческим акциям, ориентированным на линейные направления, подкрепляется их гораздо более широким дисконтом к рынку по сравнению с четырьмя годами ранее».

Далее Ганди указывает на акции двух страховых компаний, которые недавно достигли 52-недельного максимума, но им еще есть куда расти. Мы углубились в базу данных TipRanks, чтобы увидеть, что выделяет их среди других.

Американская международная группа (AIG)

Первой акцией в нашем сегодняшнем коротком списке является компания American International Group, более известная под аббревиатурой AIG. Благодаря операциям в более чем 80 странах, штату сотрудников более 26 000 человек и рыночной капитализации в 47 миллиардов долларов компания неизменно входит в число крупнейших страховых компаний мира. Согласно последним данным Forbes, совокупные активы AIG составляют 463,77 миллиарда долларов, что делает ее 4-й по величине страховой компанией в США и 11-й по величине на мировой арене. В 2022 году общий доход компании составил $55 млрд.

Клиенты AIG могут выбирать из широкого спектра страховых продуктов, включая полисы в сегментах страхования имущества и от несчастных случаев, от несчастных случаев и здоровья, финансов, жизни и ответственности. Компания также предлагает финансовые услуги, такие как пенсионные решения, связанные с общим направлением ее бизнеса – защитой активов посредством управления рисками и обеспечения будущей безопасности клиентов.

В 2022 году AIG зарегистрировала рост выручки на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но 2023 год компания начала с трудом. Акции компании понесли резкие потери в феврале после сообщения о более низкой, чем ожидалось, прибыли из-за суровой зимней погоды и возросшей активности претензий, а также в марте, во время кризиса в региональном банковском секторе. Акции достигли дна в конце марта и с тех пор уверенно росли, зафиксировав рост на 43%.

Компания объяснила свои недавние успехи высокими показателями как в сфере андеррайтинга, так и в сфере коммерческих линий, особенно в третьем квартале 2023 года. Компания сообщила о квартальной чистой прибыли в размере $1,61 на акцию, что на 92% выше, чем в прошлом году, и на 13 центов на акцию лучше, чем ожидалось. Увеличение доходов было обусловлено доходом от андеррайтинга в размере $611 млн, что на впечатляющие 264% больше, чем в квартале предыдущего года.

Рассказывая об этих акциях HSBC, аналитик Ганди отмечает, что компания выходит из инициативы по реструктуризации, которая привлекала ее внимание на протяжении последних нескольких лет, и что ее новое лицо, более компактное и целенаправленное, демонстрирует большой потенциал в будущем. Описывая ситуацию в AIG, Ганди пишет: «После того, как большая часть реструктуризации завершена, профиль риска ответственности AIG теперь выглядит намного лучше по сравнению с ее собственной историей, а также с аналогами по многим аспектам. Кроме того, после успешного выполнения программы преобразований AIG 200, группа сосредоточилась на дальнейшей экономии расходов. Тем не менее, мы считаем, что рынок еще не полностью убежден в том, что «новая» AIG гораздо более консервативна в плане риска и станет более гибкой по мере быстрого продвижения к отделению CorebridgeFinancial (CBRG) – ее бизнеса L&R. Наши оценки на 2023–2025 годы немного опережают оценки Street».

Аналитик продолжает рассматривать эти акции как «Покупать» с целевой ценой в 86 долларов, что указывает на годовой прирост в 27%. (Чтобы посмотреть послужной список Ганди, нажмите здесь)

В целом, Street оценивает AIG как сильную покупку, основываясь на 14 недавних аналитических обзорах, которые включают 11 покупок и 3 удержания. Но средняя целевая цена в $75,71 предполагает увеличение примерно на 12% по сравнению с текущей ценой акций в $67,75, что значительно ниже, чем прогнозирует HSBC. (См. прогноз акций AIG)

Чабб (CB)

Следующим в нашем сегодняшнем списке страховщиков стоит Chubb, еще один гигант мировой страховой индустрии. Chubb огромен по любым меркам: рыночная капитализация компании составляет 91,5 миллиарда долларов, в 2022 году она подписала 4,6 миллиарда долларов на страхование имущества и страхования от несчастных случаев, а на конец третьего квартала 2023 года ее совокупные активы составили 222,74 миллиарда долларов. Chubb работает в 54 странах, предоставляя услуги по страхованию имущества и от несчастных случаев, полисам от несчастных случаев и дополнительным медицинским страховкам, страхованию жизни и полисам перестрахования.

Основой бизнеса Chubb является андеррайтинг, оценка, принятие и управление рисками для защиты активов клиентов. Компания имеет почти 40-летний опыт работы в этой области и может опираться на него, чтобы предложить страховое покрытие и услуги для предприятий, частных лиц и семей, которые считаются одними из лучших в отрасли.

Динамика акций Chubb в 2023 году была чем-то вроде американских горок. Как и AIG, акции компании сильно упали в марте, во время банковского кризиса того месяца, и, как и AIG, акции Chubb с тех пор имели тенденцию к росту. Но в этом году ЦБ пошел по явно волатильному пути роста, со множеством взлетов и падений, поскольку он восстановил утраченные в марте позиции.

Однако, когда мы переходим к делу, мы обнаруживаем, что Чабб извлекает выгоду из тех же факторов, которые всегда поддерживали страховую отрасль: каждый должен управлять рисками и защищать активы, а это означает покупку страховки. В последнем отчетном квартале, в третьем квартале 2023 года, компания Chubb сообщила о солидной прибыли на акцию без учета GAAP в размере $4,95, что на 53 цента на акцию лучше, чем ожидалось.

Этот доход основывался на солидном годовом приросте в сфере недвижимости и травматологического бизнеса. Chubb сообщила об увеличении чистых премий P&C за третий квартал на 8,4% и увеличении своего глобального бизнеса P&C на 12,3%. Последнее включало рост коммерческого страхования на 10,3% и потребительского страхования на 17,6%. В целом компания сообщила, что консолидированные чистые премии за третий квартал составили $13,1 млрд, что на 9,1% больше, чем в предыдущем году.

Обращаясь снова к аналитику Викраму Ганди, мы видим, что он оптимистично оценивает прочное положение Chubb в отрасли и описывает акции как предлагающие качественный вариант для инвесторов. Ганди пишет о компании: «Chubb работает с лучшими в своем классе показателями по нескольким направлениям: лучший коэффициент расходов (25–26% против 28–32% у аналогов), самый высокий коэффициент IBNR для линий LT (>75% против 65–65%). 70% для аналогов) и самый низкий финансовый рычаг (19–20% против 21–28% для аналогов). И хотя мы считаем, что группа потенциально более подвержена рискам социальной инфляции, мы отмечаем, что она также предлагает самый высокий коэффициент IBNR по долгосрочным линиям среди своих аналогов. В целом, учитывая качество, мы считаем, что акции заслуживают того, чтобы торговаться с премией по сравнению с аналогами. Наши оценки на 2023–2025 годы незначительно отстают от консенсуса».

Ганди начинает свое освещение этих акций с рейтинга «Покупать», одновременно устанавливая целевую цену в 263 доллара, что предполагает потенциал роста в 16% на горизонте одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Ганди, нажмите здесь)

Этим акциям присвоен консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 14 недавних обзорах, которые делятся на 9 покупок и 5 удержаний. Текущая торговая цена акций в 226 долларов и средняя целевая цена в 245,54 долларов вместе предполагают увеличение стоимости акций примерно на 9% к концу 2024 года (см. прогноз акций Chubb).

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.