💬 Самые эффективные акции 2023 года: смогут ли они продолжать расти?

Самые эффективные акции 2023 года: смогут ли они продолжать расти?

2023 год заканчивается на очень позитивной ноте. В то время как внимание инвесторов приковано к технологическим гигантам, которые лидировали на рынках большую часть года, есть и акции небольших компаний, чья прибыль оставляет позади даже Nvidia. Поскольку эти компании зафиксировали прибыль более чем на 1000% за год, мы не можем не задаться вопросом, смогут ли они продолжить опережать свои результаты в Новом году.

Дикая поездка Великолепной семерки

Сейчас мы вступаем в последние торговые дни этого года, и, если не считать некоторых серьезных сюрпризов, динамика акций за весь 2023 год существенно не будет отличаться от цифр, которые мы наблюдаем сейчас. Мы уже можем оглянуться назад на наиболее эффективные акции года и попытаться спрогнозировать (без излишней экстраполяции), смогут ли они продолжать оставаться прибыльными в будущем.

Поскольку аналитики на Уолл-стрит или где-либо еще уже опубликовали свои обзоры акций S&P 500 (SPX), мне хотелось бы заглянуть за пределы хорошо освещенной вселенной акций с большой капитализацией. Кроме того, сегодня даже семилетний ребенок знает, кто победители SPX.

Большинство крупнейших компаний, выигравших индекс S&P 500, принадлежат к группе технологических лидеров с мега-капитализацией, также известной как «Великолепная семерка»: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Nvidia (NVDA), Alphabet ( GOOGL), Tesla (TSLA) и метаплатформы (META).

На эти акции приходится более 60% прироста индекса S&P 500 в уходящем году, тогда как в какой-то момент лета этот показатель составлял 80% или даже 90%. Это указывает на исключительную узость ралли фондового рынка в 2023 году. Хотя огромный вес технологических гигантов в индексе является значительным фактором, влияющим на его движение, исторически низкая доля акций, превосходящих S&P 500 в течение года, еще больше подчеркивает концентрация прибыли.

К концу ноября только 25% акций S&P 500 превосходили индекс по сравнению с 20-летним средним показателем в 50%. Эта узость вызвала много сомнений, поскольку исторически устойчивые подъемы отражают широкое лидерство рынка на фоне бычьих настроений инвесторов, в то время как узкий рост во многих случаях является признаком назревающего пузыря.

Однако к концу года рост начал быстро расширяться после того, как последовательно ослабляющаяся инфляция и охлаждающийся, но все еще устойчивый рынок труда предоставили инвесторам обоснованный аргумент в пользу экономического сценария «Златовласки», который также включает в себя ожидаемое снижение процентных ставок начнется следующей весной. Нарастающая волна настроений инвесторов подняла все лодки, поддержав перспективы длительного периода роста широкого рынка.

Если все действительно пойдет так, как ожидалось, активы, которые отставали от технологических лидеров на протяжении большей части 2023 года, будут догонять их, принося еще большую прибыль. В этом случае стоит взглянуть на акции, которым удалось преодолеть недоверие инвесторов ко всему, что находится за пределами технологического круга с мега-капитализацией, которое было очевидно на протяжении большей части 2023 года. Это вполне могут быть лидеры бычьего роста в 2024 году. рынок.

Фондовый рынок имеет более семи возможностей

По мере того, как мы получаем больше ясности в отношении экономических перспектив и направления процентных ставок, а цикл прибыли продолжает восстанавливаться, итеративный процесс расширения ралли будет продолжаться, и многие другие акции присоединятся к когорте победителей.

Если экономика действительно избежит полной рецессии и начнет заново ускоряться после того, как Федеральная резервная система осуществит долгожданное снижение ставок, ожидается, что наибольший процент лидеров роста будет обнаружен среди компаний с малой капитализацией, которые зависят от состояния внутренней экономики. , а также акции роста, чье состояние зависит от отношения инвесторов к риску. Эти категории также будут основными бенефициарами более низких затрат на финансирование. Конечно, эти классы пересекаются, поскольку значительная часть акций роста принадлежит компаниям малой капитализации.

Восстановление прибылей будет наиболее остро ощущаться в циклических компаниях, которые по определению наиболее восприимчивы к экономическим циклам. Исторически сложилось так, что акции с меньшей капитализацией более цикличны, чем их более крупные аналоги, поэтому они имеют тенденцию показывать лучшие результаты в периоды ускорения прибыли. Традиционно циклические факторы относятся к секторам энергетики, материалов и промышленности; однако циклические акции можно обнаружить во всех секторах, включая даже стабильные коммунальные услуги.

Хотя по статистике в предыдущие периоды роста доходов лучшими доходами были акции самого низкого качества, я считаю, что на этот раз все будет по-другому, поскольку «однажды обожженный, дважды застенчивый» инвесторы не будут вкладывать деньги во что-либо, обещающее рост. Вместо этого они будут внимательно следить за фундаментальными показателями и перспективами роста доходов. Лидеров с высокими темпами роста доходов можно найти не только в секторе ИТ, но и в секторах потребительских услуг, коммуникационных услуг, недвижимости и даже энергетики. Таким образом, возможностей для диверсификации портфеля много.

Три крупнейших победителя 2023 года

Давайте посмотрим на наиболее эффективные акции 2023 года и попытаемся выяснить, смогут ли они и дальше опережать широкий рынок. Конечно, «прошлые результаты не гарантируют будущих результатов», но большинство крупнейших компаний, выигравших в этом году, продвинулись вверх не на чистой шумихе, а, скорее, имеют некоторые реальные результаты, на которые можно указать. Итак, если у них есть что-то замечательное, что привлекло инвесторов в этом году, кто сказал, что они не смогут продолжать наращивать свои сильные доходы в следующем году или даже дольше?

Первый приз за выдающиеся результаты акций в этом году принадлежит малоизвестной биотехнологической компании Soleno Therapeutics, которая специализируется на инновационных методах лечения редких заболеваний. Это компания с малой капитализацией, в которой работают всего 25 человек, и, несмотря на то, что она была основана еще в 1999 году, она до сих пор убыточна.

Акции компаний с малой капитализацией очень волатильны, а акции биотехнологических компаний с малой капитализацией, вероятно, являются наиболее волатильными акциями на рынках США. Тем не менее, скачок SLNO на 600% за три дня был чем-то неожиданным. Еще более примечательным является тот факт, что акции не рухнули после первоначального скачка: хотя они и упали после некоторых достигнутых результатов, их общий рост в 2023 году (текущий по состоянию на 27 декабря) составляет сногсшибательные 1727%.

В сентябре этого года компания сообщила о положительных результатах терапевтических испытаний своего флагманского препарата, предназначенного для лечения генетического заболевания, называемого синдромом Прадера-Вилли. Рынки обратили внимание на слухи о возможном одобрении FDA, которое, наконец, выведет компанию на новый уровень и позволит ей увидеть доходы и даже чистую прибыль. Это принесет огромную прибыль инвесторам SLNO.

Однако наряду с большим потенциалом существует и большой риск, поскольку одно только одобрение может занять годы, а для вывода нового препарата на рынок потребуется вложить дополнительное время и деньги. Но на данный момент Soleno хорошо финансируется: в сентябре 2023 года она привлекла инвестиции в размере 130 миллионов долларов США. Компания хорошо управляется, и доверие ее инвесторов, некоторые из которых неоднократно вкладывали в компанию свои деньги, рассматривается положительно со стороны рынков.

Несмотря на резкий рост, аналитики видят дополнительный потенциал роста акций на 19,4% в ближайшие 12 месяцев и оценивают их как «сильную покупку»:

Однако инсайдерская активность в акциях вызывает некоторые опасения: за последние два месяца топ-менеджеры SLNO, включая генерального директора, стали чистыми продавцами:

Мы, конечно, не знаем, воспользовалось ли руководство просто своим шансом получить некоторую прибыль от принадлежащих им акций после их необычайного роста, или у них есть какая-то информация, которой нет у нас, что заставило их усомниться в устойчивости этого ралли. . Но инвесторам рекомендуется обратить внимание на инсайдерские сделки, поскольку они зачастую косвенно раскрывают реальное положение дел в рассматриваемой фирме.

На втором месте по динамике роста в 2023 году оказались акции поставщика продуктов для оптоволоконных сетей доступа Applied Optoelectronics, которые в этом году выросли на 1103% до 27 декабря. Компания работает с 1997 года, но до сих пор не получила чистой прибыли.

Интересно то, что это второй раз в торговой истории компании, когда Applied Optoelectronics входит в тройку лидеров рынка. Предыдущий раз это было в 2016-2017 годах, когда AAOI вырос почти на 800% за 12 месяцев. Тогда ее рыночная капитализация превысила 1 миллиард долларов; сейчас это 800 миллионов, включая недавний рост. Акции рухнули так же впечатляюще, как и выросли, продолжая впоследствии медленно снижаться в цене – вплоть до этого года.

В этом году акции компании взлетели в августе после того, как AAOI сообщила о гораздо меньшем квартальном чистом убытке, чем ожидалось, при этом прибыль на акцию значительно превзошла оценки аналитиков, что побудило руководство компании выпустить повышение прогноза. Последовал положительный эффект снежного кома: аналитики заметили быстрый рост акций и установили положительные целевые цены, что, в свою очередь, усилило оптимизм инвесторов в отношении акций, подняв их еще выше.

Помимо улучшения, хотя и все еще слабого финансового положения, соглашение о поставках с Microsoft значительно усилило оптимизм инвесторов в отношении перспектив AAOI. Однако следует отметить, что MSFT уже много лет является клиентом компании наряду с Meta Platforms и Amazon. Последний ушел к другому поставщику в 2017 году, забрав почти 50% выручки AAOI (и приведя к падению ее акций).

Еще одним фактором, повлиявшим на исключительный рост акций Applied в этом году, стал высокий процент коротких позиций, достигший почти 25% от общего количества акций Applied. Итак, когда хорошие новости достигли ушей инвесторов и акции взлетели, это привело к короткому сжатию (именно тогда резкий рост цены акции вынуждает трейдеров, которые ранее продавали без покрытия, покупать их и закрывать свои позиции).

Все три фактора в совокупности привели к огромному росту акций в этом году, но аналитики не слишком оптимистичны в будущем: средний потенциал падения в следующем году составит 7,3%.

Однако, в отличие от пессимизма аналитиков, менеджеры компании явно полагают, что Applied Optoelectronics продолжит свой путь вверх, поскольку за последние три месяца они совершили значительные покупки акций:

Третье место в рейтинге производительности 2023 года досталось Carvana, онлайн-платформе для покупки и продажи подержанных автомобилей. Еще в 2022 году компания оказалась на грани банкротства из-за огромной долговой нагрузки, а ее акции за последний год потеряли 97%. Однако в начале этого года Carvana достигла соглашения о реструктуризации долга со своими должниками, что дало ей некоторую передышку.

Кроме того, компания, хотя и по-прежнему убыточная, несмотря на то, что работает уже десять лет, превзошла ожидания аналитиков по прибыли на акцию три квартала подряд и сообщила о росте выручки почти на 80% в годовом исчислении в третьем квартале 2023 года. цифры заставили аналитиков более серьезно отнестись к CVNA.

Акции выросли на 1035% с начала года, а Carvana стала компанией с большой капитализацией благодаря скачку ее акций. Если вы сомневаетесь, что повышение скорости сгорания само по себе может настолько поднять акции, вы правы. Большая часть восходящего движения CVNA обусловлена ​​чрезвычайно высоким интересом к коротким позициям: около 40% ее акций в обращении было заимствовано для коротких продаж. Естественно, когда в этом году настроение рынка начало улучшаться и длинные инвесторы вернулись к более устойчивой Carvana, должно было произойти сильное короткое сжатие.

Тот факт, что опережающие результаты CVNA не имеют ничего общего с улучшением ее финансовых результатов, подчеркивается негативной позицией аналитиков в отношении акций, которым присвоен рейтинг «Держать», при этом средний прогноз указывает на потенциал снижения более чем на 25% в следующем году. 12 месяцев:

Что касается инсайдерской деятельности, то тут особенно не о чем говорить, все это малоинформативные автоматические транзакции. Однако, если мнения аналитиков недостаточно для того, чтобы инвесторы держались на расстоянии от этих весьма спекулятивных акций, вот позиция профессиональных управляющих капиталом в хедж-фондах:

Вывод

На акции влияют фундаментальные факторы, настроения, слухи и множество других факторов. Конечно, нет ничего плохого в спекулятивных краткосрочных ставках и использовании обвалов акций, игнорируя причину их роста и просто оседлав волну, если вы полностью осознаете риски, на которые идете.

С другой стороны, инвесторам, которые слишком не склонны к риску, чтобы попытаться рассчитать время для рынка или конкретной акции, настоятельно рекомендуется «проверить под капотом» интересующей их компании. Эта проверка должна включать не только анализ факторов, влияющих на интересующие их акции, но, что еще более важно, анализ финансовых показателей компаний, положения на рынке, прогнозов прибыли и других фундаментальных показателей. Конечно, это непростая задача, но не отчаивайтесь, помощь уже в пути.

TipRanks располагает огромным объемом данных, которые помогут проницательным инвесторам узнать о каждой акции, вызывающей у них интерес, включая финансовые отчеты, историю дивидендов, статус собственности, действия инсайдеров и хедж-фондов и многое другое. Кроме того, инвесторы могут использовать скринер акций TipRanks, анализируя базу данных с данными об акциях в соответствии со своими предпочтениями, или использовать инструмент сравнения акций, который позволяет им легко сравнивать акции и делать соответствующий выбор. В качестве альтернативы инвесторы могут использовать существующий анализ, используя исследования, проведенные ведущими аналитиками Уолл-стрит, собранные и предоставленные TipRanks.