✏ Время переосмыслить целевые акции (NYSE:TGT) после сильной Черной пятницы

Время переосмыслить целевые акции (NYSE:TGT) после сильной Черной пятницы

Несмотря на то, что крупный ритейлер Target (NYSE:TGT) еще не полностью вышел из кризиса, возможно, он заслуживает переосмысления после достаточно обнадеживающих результатов Черной пятницы. В сочетании с более высокими, чем ожидалось, показателями прибыли компании, основная потребительская база Target демонстрирует устойчивость к агрессивным экономическим препятствиям. Это по-прежнему сложная перспектива, но общий профиль акций TGT со сниженными рисками вселяет в меня умеренный оптимизм.

Акции TGT подскочили выше на фоне сильной прибыли

Прежде всего, следует отдать должное там, где это необходимо. На протяжении большей части этого года акции TGT казались ямой для денег. Конечно, признание самой основной компанией серьезных препятствий – возможно, наиболее заметным из которых является влияние организованных краж в розничной торговле – омрачило бизнес. В то время я, к сожалению, поделился своим медвежьим тезисом. Однако Target, возможно, наконец-то выйдет из болота.

В середине прошлого месяца компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $2,10 в третьем квартале 2023 финансового года. Этот показатель представляет собой рост на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также легко превзошел согласованный целевой показатель Уолл-стрит по прибыли на акцию в $1,47.

Что касается доходов, заявленная общая сумма в $25,4 млрд упала на 4,2% по сравнению с результатом квартала прошлого года. Однако ему удалось превзойти оценку аналитиков в 25,3 миллиарда долларов. Конечно, не все новости были хорошими по выручке: общие сопоставимые продажи упали на 4,9%. Кроме того, цифровые продажи снизились на 6%.

Тем не менее, председатель и генеральный директор Target Брайан Корнелл позитивно оценил это раскрытие, заявив: «Наша команда продолжала успешно вести наш бизнес в очень сложной внешней среде. Хотя продажи в третьем квартале соответствовали нашим ожиданиям, прибыль на акцию намного превзошла наш прогноз».

После перерыва в течение нескольких сессий акции TGT сумели подскочить на 18% за последний месячный период, и о дальнейшем росте не может быть и речи, учитывая удивительно устойчивую потребительскую базу.

Target может выиграть от высоких расходов в Черную пятницу

По данным The Wall Street Journal, сторонние аналитические компании обнаружили, что в Черную пятницу в этом году больше покупателей посетили обычные розничные магазины и совершили транзакции на различных платформах электронной коммерции по сравнению с 2022 годом. Это само по себе должно обеспечить приличный рост TGT. складе, и это не только из-за возросшего объема продаж.

Конечно, все ритейлеры стремятся, чтобы кассы звонили. Тем не менее, Target, как крупный ритейлер, может получить огромную выгоду от поворота общества после пандемии. Как вы, вероятно, знаете, несколько физических магазинов понесли огромные убытки на начальном этапе пандемии COVID-19.

За это время (второй квартал 2020 года) транзакции электронной коммерции составляли 16,5% всех розничных продаж. После заметного спада во втором квартале 2022 года электронная коммерция снова набирает положительную динамику. Таким образом, готовность покупателей вернуться к обычной розничной торговле является обнадеживающим событием для акций TGT.

Интересно, что WSJ заявила, что потребители в большей степени полагаются на платформы «покупай сейчас, плати потом» (BNPL) при проведении своих транзакций. Это подтвердил участник TipRanks Стив Андерсон, отметив, что Блок (NYSE:SQ) стал одним из крупнейших победителей в этой конкретной сфере финансовых технологий (fintech).

С одной стороны, акцент на BNPL символизирует вызов Target. В конце концов, крупный ритейлер предлагает собственную кредитную карту под собственной торговой маркой, которую клиенты избегают в пользу альтернативных платежных услуг. Однако, с положительной стороны, переход на BNPL также означает, что потребители не полностью отказались от дискреционных покупок.

Возврат ценовой власти

На данный момент акции TGT торгуются с коэффициентом прибыли за последний год 17,2x. Учитывая, что сектор специализированной розничной торговли имеет средний коэффициент прибыли 18,9x, Target технически недооценена, но ненамного. Однако, возможно, это не главная цель инвесторов.

Скорее, валовая прибыль Target в размере 28,54% в третьем квартале заслуживает более внимательного изучения. Это не только значительное улучшение по сравнению с валовой прибылью в 25,79%, опубликованной в квартале прошлого года, но и этот показатель приближается к долгосрочному среднему показателю Target, составляющему примерно 29–30%.

По сути, компания является свидетелем возвращения ценовой власти. Это огромная цифра для акций TGT, учитывая более широкое влияние устойчиво высокой инфляции.

По мнению аналитиков, акции TGT стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции TGT имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 14 покупках, 13 удержаниях и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций TGT составляет $151,04, что предполагает потенциал роста на 13,4%.

Вывод: акции TGT могут вернуться в рост

Хотя не все проблемы Target исчезли, компания подняла доверие к себе, продемонстрировав более высокие, чем ожидалось, доходы. Кроме того, ритейлер получает выгоду от потребительской базы, которая готова тратить свои деньги, несмотря на различные экономические препятствия. В результате, сценарий роста акций TGT вполне правдоподобен.