✏ В этих трех акциях открываются возможности, говорит Goldman Sachs

В этих трех акциях открываются возможности, говорит Goldman Sachs

До Нового года осталось всего пять недель, и, заглядывая в 2024 год, некоторые известные эксперты рынка предсказывают умеренно позитивную инвестиционную среду. Среди них выделяется Дэвид Костин, главный стратег по акциям США из Goldman Sachs, который выразил некоторый осторожный оптимизм по поводу наступающего года.

Костин полагает, что, как и в этом году, следующий будет нестабильным на фондовом рынке и предоставит инвесторам возможности получить прибыль. В радужном сценарии роста Костина индекс S&P 500 достигнет 5000, в то время как в более пессимистичном медвежьем сценарии индекс упадет до 3700; наиболее вероятным вариантом, по мнению Костина, является то, что индекс вырастет на скромные 3,2% по сравнению с текущими уровнями и завершит 2024 год на отметке 4700 или около нее.

Хотя достижение 4700 не является слишком оптимистичным, Костин подчеркнул, что у опытных инвесторов есть множество возможностей улучшить общие показатели рынка в следующем году. Итак, что же конкретно следует искать инвесторам? «Акции с атрибутами качества, такими как высокая прибыльность, сильные балансы, стабильный рост продаж и прибыли, а также низкий исторический риск просадки», — сказал Костин.

На фоне этой информации фондовые аналитики Goldman следуют примеру Костина и отбирают акции с перспективными возможностями. Мы открыли банки данных TipRanks, чтобы получить подробную информацию о трех из них; вот они вместе с комментариями Goldman Sachs.

Не пропустите

Вале СА (ВАЛЕ)

На первом месте стоит горнодобывающая компания Vale SA, базирующаяся в Бразилии. Эта фирма является лидером на латиноамериканском горнодобывающем рынке и в последние годы неизменно входит в число крупнейших мировых производителей железной руды и никеля. В прошлом году чистая операционная прибыль Vale составила более 43 миллиардов долларов, а рыночная капитализация компании в настоящее время превышает 64 миллиарда долларов.

В основе успеха Vale лежит деятельность на руднике Караджас на севере Бразилии. Этот рудник может похвастаться особенно богатой рудой, содержащей около 67% железа. Это руда с самым высоким содержанием железа в мире и самый ценный действующий железный рудник. Предприятия Vale по добыче железа могут поставлять железную руду и окатыши – основное сырье для производства стали – а также никель и медь для мировой промышленности. Компания активно работает в Бразилии, Канаде, Китае, Японии, Индонезии, Малайзии, Омане и Великобритании.

Хотя железо является основой работы Vale, компания активно занимается производством меди и никеля. Железо является наиболее используемым металлом в мировой промышленности, медь занимает третье место, а никель используется в процессах легирования и производстве аккумуляторов, поэтому он необходим во всем: от производства стали до создания портативных компьютеров и электромобилей.

Обращаясь к квартальным результатам за 3К23, последним за всю историю наблюдений, мы обнаруживаем, что выручка Vale составила $10,62 млрд, что почти на 7% больше, чем в прошлом году, а чистая прибыль составила 66 центов на разводненную акцию по не-GAAP. меры. Показатель прибыли на акцию снизился по сравнению с 98 центами, зарегистрированными в прошлом году, но более чем в три раза превысил 20 центов, зарегистрированных в предыдущем квартале, во 2 квартале 2023 года. Компания также объявила о программе обратного выкупа акций, разрешающей выкуп до 150 миллионов обыкновенных акций.

Для Марсио Фарида из Goldman все это рисует картину компании, которой есть куда пойти. Фарида особенно впечатляет деятельность Vale и поддержка, которую она там находит; он пишет об акциях: «Мы считаем, что текущая ситуация, которая поддерживает инвестиционный тезис Vale, уникальна из-за комбинации попутных ветров, которых не было по крайней мере с 2014 года. Они включают в себя: 1) сбалансированный рынок железной руды, поддерживающий цены. по цене $110/т в 2024 г. (GSe); 2) положительная операционная динамика (хотя темпы немного разочаровывают); 3) относительно низкий уровень воздействия на инвесторов (в основном со стороны местных бразильских инвесторов); 4) привлекательная оценка (при доходности свободного денежного потока 12% и EV/EBITDA 4,8x в 2024 году, самая низкая среди крупнейших компаний) и 5) ожидание продолжения поддержки со стороны политики Китая (при этом железная руда является наиболее ориентированным на Китай товаром)».

Подойдя к собственному итогу, Фарид излагает здесь причины, по которым он занял бычью позицию: «Теперь Vale — наше любимое имя в LatAm Materials. Мы считаем, что эта история сейчас слишком привлекательна, чтобы ее игнорировать, и инвесторы будут постепенно увеличивать риски по мере роста уверенности в балансе спроса и предложения железной руды в 2024 году».

Подводя итоги, аналитик рекомендует покупать акции, а его целевая цена в $19,50 предполагает потенциал роста на 29% в следующие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Фарида, нажмите здесь.)

Консенсус-оценка Vale от аналитиков «Умеренная покупка» основана на 12 недавних обзорах, включая 8 покупок и 4 удержания. Текущая торговая цена акций составляет 15,09 доллара, а средняя целевая цена в 17,54 доллара предполагает потенциал роста на 16%. (См. прогноз акций Vale.)

Установленные строительные изделия (IBP)

Вторая компания в нашем списке — один из крупнейших установщиков строительной изоляционной продукции в строительной отрасли США. Компания Installed Building Products, IBP, работает в основном на рынке нового жилищного строительства, и помимо изоляции компания также предлагает дополнительные продукты, такие как гидроизоляция, противопожарная и противопожарная защита, гаражные ворота и водосточные желоба. Для домашнего интерьера IBP предлагает такие продукты, как стеллажи для шкафов, душевые двери и зеркала.

С точки зрения заказчика – строителя – IBP является поставщиком полного спектра услуг, управляющим полным процессом установки. Это включает в себя поиск и прямую закупку материалов, доставку этих материалов на рабочие места и окончательную установку, что особенно важно для правильного выбора изоляционных материалов для дома. Портфель услуг и продуктов IBP доступен как для новых, так и для существующих одно- и многоквартирных жилых проектов, а также для отдельных коммерческих зданий.

Работа IBP повышает ценность конечной продукции – построенных домов – за счет повышения привлекательности домов – важного фактора в продажах недвижимости. Привлекательные дома продаются с большей вероятностью, а риэлторы и покупатели будут уделять пристальное внимание таким деталям, как водосточные желоба и гаражные ворота. Сосредоточение внимания IBP на правильности этих деталей помогает гарантировать, что дома будут продаваться, что является беспроигрышной ситуацией для всех: от застройщика до подрядчиков и домовладельцев.

Рынки недвижимости и строительства в последнее время столкнулись с давлением из-за высоких процентных ставок и высоких цен на жилье, которые в совокупности негативно повлияли на продажи. На этом фоне IBP сообщила о выручке в $706,5 млн за 3К23, что на 2% меньше, чем в прошлом году, но почти на $1,1 млн выше прогноза. Однако разводненная прибыль на акцию без учета GAAP выросла на 11% по сравнению с прошлым годом и достигла $2,79, что считается рекордом. Прибыль на акцию без учета GAAP оказалась на 44 цента лучше, чем ожидалось.

Таким образом, IBP превзошел прогноз в сложных условиях, и аналитик Goldman Сьюзан Маклари приняла это к сведению. Кроме того, Маклари считает, что ситуация на рынке жилья улучшится в следующем году, поэтому она оптимистично оценивает IBP. Аналитик говорит о перспективах компании: «Поскольку, по нашим оценкам, в 2024 году объем строительства частных домов вырастет на 8% по сравнению с предыдущим годом, мы считаем, что IBP воспользуется своим привлекательным ценностным предложением для строителей. При этом наша максимальная оценка EBITDA на 2024 год на 8% превышает консенсус-прогноз. Мы выделяем следующие факторы как ключевые для наших оптимистичных ожиданий: 1) нормализация сроков строительства, позволяющая повысить эффективность, 2) улучшение динамики цен/затрат после двух лет повышенной инфляции, 3) положительный вклад от объемов строительства многоквартирных домов и 4) коммерческие рентабельность, которая сместилась с фронта на попутный ветер после падения в 2022 году».

Изложив поддерживающие факторы, Маклари продолжает излагать свой оптимистичный взгляд на IBP, написав: «Учитывая наш оптимистичный прогноз в отношении жилищного строительства, а также усилия компании по обеспечению дальнейшей прибыльности, а также роста выше среднего, мы считаем, что рост будет выше среднего». оценка мультипликатора по отношению к историческим нормам оправдана».

Эти комментарии в совокупности поддерживают ее рекомендацию «Покупать», в то время как ее целевая цена в $178 указывает на рост акций на 22% в перспективе одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Маклари, нажмите здесь.)

И снова мы рассматриваем акции с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка». IBP имеет 9 недавних аналитических обзоров, в том числе 4 покупки и 5 удержаний. Акции торгуются по $145,86, а их средняя целевая цена в $155,13 предполагает скромный прирост в 6% в следующем году. (См. прогноз акций IBP.)

Легенда Биотехнологическая Корпорация (LEGN)

Последним в нашем списке выбора Goldman является Legend Biotech. Эта фирма является биофармацевтической компанией как на клинической, так и на ранней коммерческой стадии. В ее активном портфеле представлены кандидаты на лекарства на доклинических, ранних клинических и поздних стадиях клинических исследований, а также новый препарат карвикти, одобренный для использования в США для лечения множественных заболеваний. миелома. Компания получает поддержку и имеет партнерские соглашения со стойким приверженцем большой фармацевтической отрасли Johnson & Johnson.

Однако самая большая история для Legend на данный момент — это продолжающиеся усилия по коммерциализации и продвижению чарвыкти. Множественная миелома — опасный рак, для которого мало эффективных методов лечения; carvykti в клинических испытаниях показал высокий потенциал в лечении этого заболевания. Препарат представляет собой Т-клеточную терапию химерного антигенного рецептора, или CAR-T, предназначен для распознавания и атаки множественных раковых клеток миеломы после однократной инфузионной терапии. Он получил одобрение FDA в феврале 2022 года и условное разрешение на продажу Европейской комиссии в мае того же года. С тех пор компания Legend, разработавшая препарат в партнерстве с дочерней компанией JNJ Janssen, активно его продвигает.

Эти усилия показали успех. Legend сообщила о своих результатах за 3К23 20 ноября, и эти результаты включали $152 млн чистых торговых продаж за квартал. Это представляет собой рост на 30% по сравнению с предыдущим кварталом. По данным компании, успех был обусловлен «постоянными выходами на рынок, расширением доли рынка и улучшением мощностей».

Используя партнерские соглашения для лицензирования и платежей за сотрудничество, компания получила в общей сложности 96 миллионов долларов дохода в третьем квартале 2023 года. Этот показатель вырос на целых 250% по сравнению с прошлым годом, хотя и оказался на 3,5 миллиона долларов ниже ожиданий. В конечном итоге компания, как и многие другие биотехнологические компании, несет чистый убыток; но потеря EPS в 17 центов в третьем квартале представляет собой значительное улучшение по сравнению с убытком в 26 центов, зарегистрированным в третьем квартале 2022 года, и превзошла прогноз на 14 центов на акцию.

Сильная позиция Legend – растущий поток доходов и надежная поддержка – привлекла аналитика Цзыи Чена, который написал в примечании Goldman об акциях: «Мы считаем, что Legend имеет потенциал вырасти в ведущую мировую компанию по клеточной терапии при: 1) сильной поддержке о JNJ как о глобальном партнере для использования ресурсов JNJ в области исследований и разработок и производства CGT с потенциальным коммерческим синергизмом в области множественной миеломы; 2) Carvykti как лучший в своем классе BCMA CAR-T с глобальными пиковыми продажами в размере $6,8 млрд, учитывая профиль BIC и ожидаемое увеличение мощностей во всем мире, при этом рассматривая лечение на передовой линии как потенциал роста; и 3) услуги по исследованиям и разработкам CGT на ранней стадии от Genscript ProBio для поддержки интегрированной платформы клеточной терапии Legend. Мы считаем Legend недооцененной на текущих уровнях, учитывая ограниченное внимание к 1L MM и относительно консервативный взгляд рынка на наращивание мощностей по сравнению с нашим мнением».

Чен ставит здесь рекомендацию «Покупать» вместе с целевой ценой в $90,09, что предполагает потенциал роста на 50% в ближайшие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Чена, нажмите здесь.)

Недавно было получено 9 обзоров аналитиков по этим акциям, и разбивка 8 к 1, в которой предпочтение отдавалось покупкам, а не удержанию, указывает на то, что Уолл-стрит настроена оптимистично, и дает акциям консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Акции продаются по цене $59,99, а средняя целевая цена в $91,26 указывает на возможный прирост акций на 52% в следующем году. (См. прогноз акций Legend Biotech.)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.