🎙 Думаете о продаже акций Intel? (NASDAQ:INTC) Подумайте еще раз

Думаете о продаже акций Intel? (NASDAQ:INTC) Подумайте еще раз

Легко уважать стойкого технологического приверженца Intel (NASDAQ:INTC), но трудно по-настоящему проникнуться акциями. В конце концов, ее конкуренты, такие как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), оказывают давление на Intel или доминируют на ключевых рынках. Однако тем, кто думает о продаже акций компании, следует подумать еще раз, главным образом из-за бычьей активности по опционам. С тактической точки зрения я оптимистично настроен в отношении акций INTC.

Положительный результат в третьем квартале подчеркивает фундаментальные перспективы акций INTC

Чтобы внести ясность: хотя основной бычий катализатор акций INTC сосредоточен на технической динамике, которая будет обсуждаться позже, он не лишен фундаментального аргумента. Действительно, неожиданно сильные результаты прибыли за третий квартал – наряду с лучшими, чем ожидалось, прогнозами на четвертый квартал – укрепили настроения.

Как заявил участник TipRanks Абдулрасак Аривула, Intel сообщила о прибыли на акцию в размере 41 цента, что легко превзошло консенсус-цель Уолл-стрит в 22 цента на акцию. Кроме того, объем продаж технологической компании составил 14,2 миллиарда долларов. Справедливости ради, этот показатель представляет собой снижение на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако это превысило консенсус-оценку на 600 миллионов долларов.

Кроме того, согласно заявлению финансового директора компании Дэвида Зинснера, прибыль на акцию Intel выросла благодаря сокращению расходов. Как отметил Аривула: «Компания сообщила, что сейчас в ней работает 120 300 человек, что меньше, чем 131 500 в предыдущем году».

Оправдывая оптимизм в отношении акций INTC, руководство прогнозировало, что выручка составит от $14,6 до $15,6 млрд. Это значительно превышает консенсус-прогноз, согласно которому средний целевой объем продаж составляет 14,31 миллиарда долларов. Кроме того, Intel ожидает, что прибыль на акцию достигнет 44 центов. С другой стороны, Street прогнозировала прибыль на акцию в текущем квартале на уровне 32 центов.

Акции INTC выросли на 9% на следующий день после сообщения о прибыли. Однако реальная история такова, что после раскрытия информации служба безопасности не оглянулась назад, оставив пессимистов в недоумении. Это потому, что не все отпечатки представляли радужную историю. В частности, продажи центров обработки данных и искусственного интеллекта, включая серверные чипы, упали на 10% до $3,8 млрд.

Тем не менее, именно рынок опционов может поддерживать огонь. Давайте погрузимся.

«Медведи» Intel остаются уязвимыми к возможному безумию покрытия коротких позиций

Как упоминалось ранее, хотя Intel и представила результаты своего последнего отчета о прибылях и убытках, она по-прежнему сталкивается с невероятным конкурентным давлением. Эта ситуация кажется очевидной в деятельности трейдеров опционов, особенно институциональных, что отражено в данных о потоках опционов. Данные показывают значительную активность в отношении выписанных (т.е. проданных) опционов колл. В первую очередь, беспокойство медведей вызывает открытая уязвимость к возможной деятельности по закрытию коротких позиций.

Чтобы лучше всего объяснить панический эффект от неудачной продажи, можно сказать, что это все равно, что согласиться продать автомобиль по определенной цене и в определенное время, но при этом фактически не владеть данным автомобилем. Если автомобиль по какой-либо причине начнет дорожать, продавец встанет перед выбором: купить автомобиль сейчас, чтобы избежать дальнейших повреждений, или переждать и надеяться на лучшее.

Еще одна проблема, связанная с проданными звонками INTC, — это характер договорного соглашения. Как вы, вероятно, знаете, держатель опциона имеет право, но не обязанность исполнить контракт. С другой стороны, продавец опциона (продавец) имеет обязанность, но не право выполнить исполняемый контракт. Другими словами, автор не имеет права говорить о том, что делает противоположная сторона.

Так, например, организация или организации, которые продали 8 692 контракта в 42.00 15 декабря 2023 года, могут чувствовать себя неуютно. На момент сделки акции INTC торговались по цене 43,11 доллара. Сейчас это около 44,50 доллара.

Что еще более важно, открытый интерес к этому коллу составляет 9 972 контракта. Следовательно, в этой сделке все еще может быть много медведей, возможно, требующих покрытия коротких позиций. Если произойдет закрытие коротких позиций, это окажет еще большее давление на акции INTC.

Медведи правы

Честно говоря, пессимисты имеют точку зрения с фундаментальной точки зрения. По сути, акции INTC не так уж и привлекательны, если посмотреть на их ключевые финансовые показатели. Например, рыночная цена INTC составляет коэффициент выручки за последний год, равный 3,5x. Это немного ниже базового коэффициента продаж полупроводников, составляющего 3,9x.

Тем не менее, этот коэффициент немного обманчив, поскольку инвесторы не очень доверяют рыночному положению Intel. В прошлом году выручка компании составила $63,05 млрд, что значительно ниже показателя предыдущего года в $79,02 млрд. Таким образом, бычий нарратив в основном сосредоточен на тактических последствиях торговли опционами, в частности на возможности закрытия коротких позиций.

По мнению аналитиков, акции INTC стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции INTC имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на пяти рейтингах «Покупать», 18 «Держать» и четырех рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена акций INTC составляет $37,39, что предполагает риск снижения на 16%.

Вывод: пессимисты по акциям INTC правы, за исключением одной детали

Во многих отношениях медвежьи трейдеры, которые не видят большого потенциала роста для акций INTC, правильно называют почти каждый компонент повествования. В конкурентной экосистеме Intel, похоже, потеряла свою связь. Однако пессимисты до сих пор ошибались в отношении противоположной бычьей тактики. Пока INTC продолжает идти выше, ведется опасная игра в цыплёнка.