💬 Почему акции Microsoft (NASDAQ:MSFT) могут привести к росту «великолепной семерки»

Почему акции Microsoft (NASDAQ:MSFT) могут привести к росту «великолепной семерки»

Акции Microsoft (NASDAQ:MSFT) на этой неделе сообщили о довольно звездных квартальных результатах, которые помогли им подняться более чем на 3% в среду, в то время как индекс Nasdaq (NDX) закрылся на 2,45% ниже. Действительно, устойчивый рост облачного сегмента и продолжающийся ажиотаж вокруг генеративного ИИ (нет недостатка в аналитиках, интересующихся ИИ) могут помочь акциям Microsoft привести «Великолепную семерку» к еще более высоким максимумам. Я верю в это, несмотря на то, что оценка MSFT остается богатой на рынке, который, похоже, испытывает сильное гравитационное притяжение.

На данный момент я большой поклонник впечатляющего квартала Microsoft и бизнес-модели, которую она строит вокруг генеративного искусственного интеллекта, ориентированного на потребителя. Таким образом, я склонен придерживаться своей бычьей позиции. Действительно, великолепие Microsoft по-прежнему кажется недооцененным, поскольку мы приближаемся к непростому концу 2023 года.

Microsoft заслуживает более высокой цены за свою способность монетизировать ИИ

Если есть акции FAANG или «Великолепной семерки», которые заслуживают торговаться с премией, то это должна быть Microsoft. Компания — не просто один из наиболее очевидных способов сыграть на подъеме искусственного интеллекта; это фирма, имеющая проверенный временем опыт воплощения инновационных технологий в реальные денежные потоки. Компания занимается этим уже несколько десятилетий, и удивительно, что фирма продолжает оставаться на передовой, будучи одним из «старших» членов Великолепной семерки.

Действительно, многие фирмы, особенно новаторы с малой капитализацией, могут обладать прорывным потенциалом благодаря новой передовой технологии. Тем не менее, превращение новых технологий в реальные доходы – это совсем другая история. Меньшие фирмы просто не имеют такого же сетевого эффекта, как Microsoft, которая является мастером экономии за счет масштаба (или использует свой огромный размер в своих целях). Поскольку компания продвигается вперед с новыми и существующими инновациями в области искусственного интеллекта, я считаю, что бум доходов, вызванный искусственным интеллектом, может наступить раньше, чем позже.

На последней телеконференции компании не было недостатка в комментариях ИИ. Главный вывод, похоже, заключается в том, что самые интригующие продукты Microsoft в области искусственного интеллекта — ориентированный на поиск чат-бот Bing AI и помощник Microsoft 365 Copilot — близки к тому, чтобы действительно принести домой бекон.

Технологии искусственного интеллекта круты сами по себе. Но без возможности монетизировать технологию это, по сути, дорогое хобби, так говорит генеральный директор Snowflake (NYSE:SNOW) Фрэнк Слотман, который также ищет идеальную бизнес-модель, чтобы извлечь выгоду из развития генеративного искусственного интеллекта.

На данном этапе, я думаю, трудно утверждать, что немногие фирмы способны превращать технологии искусственного интеллекта в долларовые купюры так же эффективно и действенно, как Microsoft. Примечательно, что даже OpenAI, в которой Microsoft имеет долю, похоже, нашел золотую середину для монетизации, взимая с пользователей плату за использование ChatGPT-4, который, похоже, предлагает большую отдачу от вложенных средств по сравнению с бесплатным ChatGPT-3.5.

Акции Microsoft: как насчет их оценки?

Акции Microsoft, отстающие от цены к прибыли (P/E) примерно в 32 раза, торгуются с премией к своему главному конкуренту FAANG Alphabet (NASDAQ:GOOGL), который торгуется с отставанием цены к прибыли (P/E) в 23,7 раза после падения на 9,5. % в собственном отчете о прибылях и убытках, который не впечатлил инвесторов.

Премия за акции Microsoft ни при каких обстоятельствах не является безумной. Тем не менее, в то время, когда высокие процентные ставки и опасения экономического спада (или рецессии) могут вытеснить ИИ из центра внимания, существует немало энтузиазма в области ИИ.

В любом случае, успех Microsoft и провал Alphabet, я считаю, могут указывать на то, что Microsoft может увеличивать разрыв со своими аналогами, разбирающимися в искусственном интеллекте. Microsoft не просто планирует монетизировать; кажется, это уже происходит. Реальный вопрос заключается в том, какой рост смогут получить акции Microsoft в предстоящих кварталах, в то время как остальная часть рынка погрузится в панику.

Облачный бизнес Azure может продолжать оставаться сильным, поскольку в него добавляются все больше сервисов искусственного интеллекта.

Д.А. Аналитик Дэвидсона Гил Лурия, похоже, так думает. Фактически, Лурия считает, что искусственный интеллект дает Azure возможность занять долю рынка по сравнению с «другими гиперскейлерами». Я думаю, что он окажется абсолютно прав. В свете преимущества «Azure + облако» я считаю, что MSFT более чем достоин своей премиальной цены, даже по сравнению с гораздо более дешевым Alphabet.

По мнению аналитиков, акции MSFT стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции MSFT считаются сильной покупкой. Из 35 оценок аналитиков имеется 33 рекомендации «Покупать» и две рекомендации «Держать». Средняя целевая цена акций Microsoft составляет $405,64, что предполагает потенциал роста на 21,7%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $298,10 за акцию до максимума в $450,00 за акцию.

Вывод

Microsoft, похоже, держит ветер в спину, когда дело доходит до искусственного интеллекта. Как и в сфере полупроводников, догнать лидера рынка может оказаться очень сложной задачей. Учитывая это, я по-прежнему считаю акции Microsoft отличным долгосрочным приобретением. По мнению аналитиков, это сильная покупка по определенной причине.