🖥 Акции VinFast упали на этой неделе. Вот куда это направляется.

Акции VinFast упали на этой неделе. Вот куда это направляется.

Акции VinFast Auto (NASDAQ:VFS) на этой неделе упали на 21% после того, как компания сообщила Bloomberg, что планирует построить от 45 000 до 50 000 электромобилей в этом году и собрать «много» денег для стимулирования своего расширения.

Могут ли эти факты быть связаны? Я думаю, они могли бы.

С одной стороны, акции VinFast буквально следуют мантре растущих акций: «двигаться быстро и ломать вещи». VinFast уже завершает квартал, в котором ее доходы выросли почти на 160%, а объем производства электромобилей увеличился в пять раз. В дополнение к подтверждению своей производственной цели на этот год генеральный директор VinFast г-жа Ле Тхи Ту Туи сообщила сегодня Bloomberg, что ее компания планирует агрессивно «выйти на» [рынок электромобилей Юго-Восточной Азии], начиная с Индонезии. Там VinFast планирует построить автомобильный завод стоимостью 1,2 миллиарда долларов — одновременно с этим он инвестирует 2 миллиарда долларов в первую очередь строительства автомобильного завода в Северной Каролине (со временем вырастет до 4 миллиардов долларов).

В результате всей этой экспансии компания планирует вторжение не только на прибыльный американский автомобильный рынок, но и наводнение рынка «Азиатско-Азиатского региона», где, помимо Индонезии, VinFast планирует начать продавать электромобили также на шести других рынках.

Однако проблема всего этого роста (похоже, даже для инвесторов в рост) заключается в том, что VinFast не скрывает, что ему необходимо собрать много денег для оплаты этого роста.

В конце концов, IPO VinFast SPAC в августе 2023 года оказалось своего рода провалом. После того, как первые инвесторы отказались от участия перед закрытием, VinFast в итоге продала гораздо меньше акций, чем надеялась, в результате чего ее баланс оказался в опасном состоянии: наличные средства составили всего 129 миллионов долларов против почти 3 миллиардов долларов долга.

Достаточно сказать, что это не так уж и много денег, чтобы оплатить запланированные затраты на строительство в размере 5,2 миллиарда долларов. И это повышает вероятность того, что VinFast придется взять на себя гораздо больше долгов — или продать много акций по нынешней низкой цене — чтобы получить необходимые наличные.

Если предположить, что VinFast пойдет по пути продажи акций, чтобы собрать эти деньги, он столкнется с проблемой убеждения людей инвестировать в компанию, которая потеряла 623 миллиона долларов в прошлом квартале, даже несмотря на то, что ее темпы производства резко выросли - ситуация, которая очень похожа на «чем больше автомобили, которые мы продаем, тем больше денег мы теряем». Вдобавок ко всему, VinFast уже напугал многих инвесторов своим заявлением в начале этого месяца о том, что инсайдеры планируют продать до 76 миллионов собственных акций VinFast.

Тот факт, что в число «инсайдеров», о которых идет речь, входят в первую очередь компании, контролируемые собственным основателем VinFast — компании с такими названиями, как Vingroup, Vietnam Investment Group и Asian Star Trading & Investment Ltd (все контрольные пакеты акций принадлежат вьетнамскому магнату г-ну Фам Нхат Выонгу), вероятно, не является Это тоже не помогает делу. Это не вызывает особого доверия у сторонних инвесторов, не владеющих контрольным пакетом акций VinFast.

На самом деле, судя по тому, как идут дела, я очень подозреваю, что то, что мы видим здесь, в VinFast, — это неудачное IPO. И самый безопасный способ для инвесторов взглянуть на это — замедлиться, немного притормозить, а затем проехать прямо.

В целом VinFast имеет рейтинг Smart Score 6 (из 10) в рейтинге TipRanks, что означает, что он, скорее всего, будет работать в соответствии с ожиданиями рынка. Эта оценка предполагает, что у компании есть как сильные, так и слабые стороны, которые инвесторам следует учитывать. (См. анализ акций VinFast)

Smart Score — это собственная система количественной оценки акций TipRanks, которая оценивает акции по восьми различным рыночным факторам. Результат основан на данных и не требует вмешательства человека.

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.