📰 Акции Home Depot (NYSE:HD): история роста дивидендов не изменилась, несмотря на препятствия

Акции Home Depot (NYSE:HD): история роста дивидендов не изменилась, несмотря на препятствия

Акции Home Depot (NYSE:HD) в последнее время пострадали от циклических препятствий, поскольку потребительские расходы на улучшение жилья снизились в постпандемическую эпоху. Будучи крупнейшим ритейлером в сфере товаров для дома, компания Home Depot не застрахована от этих перемен. Тем не менее, я считаю, что перспективы роста компании сильны. Фактически, история роста дивидендов компании остается неизменной, и у руководства впереди достаточно возможностей для поддержания роста выше среднего. Соответственно, я оптимистично отношусь к акциям HD.

Замораживание роста Home Depot: что его вызывает?

В последнее время рост Home Depot заморозился, и этому есть очень простое объяснение. Home Depot, как и многие ритейлеры, испытал всплеск продаж во время пандемии COVID-19, поскольку потребители обратились к проектам по благоустройству дома, проводя больше времени дома. Однако когда мир вступил в постпандемическую эпоху, рост компании начал замедляться из-за двух ключевых факторов.

В первую очередь, чрезмерные потребительские расходы во время пандемии привели к насыщению спроса на товары для дома, вызвав естественное замедление роста продаж. Поскольку многие люди уже вложили значительные средства в свои дома, теперь нет насущной необходимости в дальнейшем обновлении или ремонте.

Во-вторых, экономическая неопределенность, вызванная пандемией (т. е. шаткая макроэкономическая ситуация в наши дни), привела к осторожному подходу к расходам среди потребителей, заставляя их отдавать предпочтение покупкам первой необходимости над дискреционными расходами на обустройство дома.

Очевидно, последние результаты Home Depot за второй квартал иллюстрируют эту тему. Компания сообщила о снижении выручки на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $42,9 млрд. Поскольку количество магазинов Home Depot оставалось относительно стабильным между двумя периодами (2324 по сравнению с 2316 во втором квартале 2022 года), снижение выручки компании напрямую отражало снижение продаж в одних и тех же магазинах, которые также снизились на 2%. Это напрямую отражает вялый спрос на товары для обустройства дома после двух лет исключительных результатов, вызванных пандемией.

Примечательно, что это был второй квартал подряд снижения продаж компании. В последний раз компания сообщала о снижении продаж подряд во время Великого финансового кризиса! Конечно, нынешняя ситуация далеко не так катастрофична, как тогда. Тем не менее, это представляет собой интересный ориентир для сравнения с устойчивым ростом Home Depot.

Высокая прибыльность поддерживает рост дивидендов История

Несмотря на недавнее падение прибыльности Home Depot, важно отметить, что история роста дивидендов Home Depot остается сильной. Выручка действительно снизилась, но компания успешно сохранила устойчивую операционную рентабельность на уровне 15,4%. Хотя это означает небольшое снижение по сравнению с 16,5% в предыдущем году, на чистую прибыль это не повлияло сильно. Примечательно, что прибыль HD во втором квартале в размере $4,65 зафиксировала лишь скромное снижение на 7,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Первым признаком того, что прибыльность Home Depot остается достаточно высокой, является последнее увеличение дивидендов руководством, которое выражалось двузначными числами. Важно отметить, что это увеличение произошло в начале 2023 года, несмотря на то, что руководство знало, что год для компании будет более слабым. Дивиденды были повышены на 10% до квартальной ставки в $2,09, что стало 14-м ежегодным увеличением подряд. Этот шаг отражает уверенность руководства в устойчивости выплат дивидендов и будущем росте прибыли компании.

Давайте оценим это количественно. Руководство Home Depot ожидает, что прибыль на акцию снизится на 7–13% по сравнению с 2022 финансовым годом. Если предположить, что снижение составит 10% (средняя точка этого диапазона), прибыль на акцию должна приблизиться к $15. Несмотря на сочетание повышения дивидендов на 10% и столь же сильного падения прибыли, коэффициент выплат Home Depot по-прежнему будет оставаться на уровне 56%.

Кроме того, Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли на акцию в середине однозначного числа в следующем году, обусловленный восстановлением отрасли товаров для дома и продолжающимся выкупом акций Home Depot (уменьшение количества акций на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во втором квартале). Это подтверждает потенциал Home Depot для дальнейшего роста дивидендов.

В целом, хотя текущая доходность в 2,7% может показаться скромной в сочетании с постоянным увеличением дивидендов Home Depot, она может внести значительный вклад в долгосрочную доходность акций.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции HD?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, то Home Depot имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 15 рекомендациях «Покупать» и восьми «Держать», данных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Home Depot на уровне $350,74 предполагает потенциал роста на 15,6%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции MA, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Скот Сиккарелли из Truist Financial со средней доходностью 19,21 % за штуку. рейтинг и 81% успеха.

Вывод

В заключение, недавнее замедление темпов роста Home Depot связано с насыщением спроса после COVID-19 и осторожными потребительскими расходами. Однако высокая прибыльность компании, о чем свидетельствует устойчивая операционная рентабельность и умеренное снижение в последнем отчете о прибылях и убытках, подчеркивает ее способность пережить трудные времена.

Между тем, стремление Home Depot поддерживать историю роста дивидендов, с недавним двузначным увеличением и здоровым коэффициентом выплат, подтверждает долгосрочный потенциал роста выплат. Несмотря на текущую скромную доходность, постоянный рост дивидендов по акциям делает их привлекательным выбором для инвесторов, ищущих здоровое сочетание дохода и роста.