📰 Акции Caterpillar (NYSE:CAT) близки к историческому максимуму — не повод продавать

Акции Caterpillar (NYSE:CAT) близки к историческому максимуму — не повод продавать

Учитывая, что акции Caterpillar (NYSE:CAT) близки к своему историческому максимуму и выросли на 70%+ за последний год, инвесторы задаются вопросом, будет ли продажа акций разумным решением. Гигант в области строительного и горнодобывающего оборудования, дизельных и газовых двигателей, а также тяжелой техники в настоящее время занимает выгодную позицию на своем рынке. Рост расходов на строительство привел к рекордному спросу на его продукцию и услуги. Тем временем рентабельность Caterpillar колеблется на рекордном уровне. Таким образом, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций.

Лидирующая позиция на рынке в сильной строительной среде

Компания Caterpillar является лидером рынка строительной и тяжелой техники. Таким образом, компания по своей сути извлекает выгоду из постоянного присутствия в мировом строительстве. Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах, принятый два года назад, является одним из таких катализаторов. Ближний Восток также был очень агрессивен в своих строительных проектах, при этом такие страны, как ОАЭ и Саудовская Аравия, постоянно претерпевают трансформацию. Эта тема была кристально ясна в недавних финансовых результатах CAT.

По результатам второго квартала 2023 года Caterpillar сообщила о росте выручки на 22% до $17,3 млрд. Это лучший результат летних продаж, который компания опубликовала с 2012 года, и второй лучший результат за второй квартал в ее истории. Этот рост произошел главным образом за счет увеличения объемов продаж и повышения цен. Объемы продаж увеличились за счет увеличения товарных запасов у дилеров. Впечатляет то, что компания добилась двузначного увеличения продаж и доходов в каждом из трех основных сегментов. Эти три сегмента обеспечили 98% общей выручки.

Заметному росту в секторе энергетики и транспорта способствовали благоприятные факторы, в том числе высокий спрос на турбины и услуги в энергетическом секторе, а также успешные продажи поршневых двигателей компании Caterpillar. Подсегмент производства электроэнергии также продемонстрировал рост благодаря процветающему сектору центров обработки данных, в то время как продажи в промышленности и транспорте также значительно выросли. Поскольку цены на нефть в настоящее время растут, этот сегмент, вероятно, продолжит приносить впечатляющие результаты и будет двигаться вперед.

Беспрецедентная прибыль приводит к рекордной прибыли

Благодаря значительному росту доходов, обусловленному выгодными ценами и увеличением объемов продаж, компания Caterpillar смогла добиться эффекта масштаба и добиться беспрецедентной прибыли. Скорректированная операционная прибыль компании взлетела с 13,8% до беспрецедентных 21,3% в последних квартальных результатах.

Рост выручки составил 22%, а скорректированная операционная прибыль почти удвоилась, Caterpillar смогла зафиксировать значительный рост скорректированной прибыли на акцию на 75% до $5,55. Это стало еще одним рекордно высоким квартальным скорректированным результатом EPS для компании.

Доходность капитала акционеров растет

Поскольку Caterpillar получает рекордную прибыль, руководство компании чувствует себя комфортно, когда речь идет о предоставлении акционерам растущих капитальных результатов. В июне компания еще раз выполнила свое обязательство по увеличению квартальных дивидендов. Увеличение дивидендов на 8% привело к тому, что годовая ставка дивидендных выплат составила $5,20. Важно отметить, что это повышение ознаменовало собой три полных десятилетия последовательного ежегодного увеличения дивидендов!

Сверхприбыль также была направлена ​​на выкуп акций на сумму $1,43 млрд в течение квартала, что значительно больше, чем $1,1 млрд, выкупленных во втором квартале 2022 года. Растущая доходность капитала, подкрепленная устойчивыми перспективами роста выручки и прибыли, должна продолжать подогревать интерес инвесторов к акциям. .

Переоценена ли компания Caterpillar после ралли?

Как я упоминал ранее в статье, рост акций Caterpillar более чем на 70% за год привел к тому, что некоторые инвесторы почувствовали себя неловко по поводу владения акциями. В конце концов, бизнес-модель Caterpillar очень циклична. Таким образом, такой сильный рост может сигнализировать о том, что акции полностью реализовали преимущества этого цикла роста.

Тем не менее, я не считаю, что акции переоценены. Это происходит главным образом потому, что нынешние тенденции в строительстве соответствуют многолетнему государственному планированию. В то же время акции Caterpillar торгуются всего в 13,6 раза выше ожидаемой прибыли на акцию в этом году.

Мало того, что этот коэффициент ниже исторического среднего показателя Caterpillar, Уолл-стрит ожидает, что сохраняющаяся благоприятная среда сохранится, ожидая дальнейшего роста прибыли в ближайшие годы. Таким образом, можно утверждать, что оценка Caterpillar может даже обеспечить широкий запас прочности.

По мнению аналитиков, акции CAT стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Caterpillar имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках, шести удержаниях и двух продажах, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Caterpillar на уровне $292,15 предполагает потенциал роста на 8,4%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции CAT, наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Джейми Кук из Credit Suisse со средней доходностью 26,60 % за штуку. рейтинг и 77% успеха.

Вывод

В заключение я считаю, что недавний рост акций Caterpillar не является поводом нажимать кнопку продажи. Доминирующая позиция компании на рынке строительства и тяжелого машиностроения в сочетании с устойчивой глобальной строительной средой и государственными инвестициями в инфраструктуру способствовали впечатляющему росту доходов.

Кроме того, способность Caterpillar достигать рекордной рентабельности и прибыли, а также ее стремление возвращать капитал акционерам посредством дивидендов и обратных выкупов акций подчеркивают ее финансовую мощь.

Хотя некоторые могут усомниться в оценке акций после значительного роста, я считаю, что акции Caterpillar по-прежнему имеют привлекательную цену. Учитывая позитивные перспективы строительной отрасли и сильные ожидания роста прибыли, я по-прежнему оптимистично смотрю на акции Caterpillar.