🎙 Акции Arm резко выросли в день IPO — вот почему вам следует сохранять осторожность

Акции Arm резко выросли в день IPO — вот почему вам следует сохранять осторожность

Компания Arm Holdings (NASDAQ:ARM), переподписавшаяся в 10 раз, провела IPO в четверг по начальной цене в $51, но быстро взлетела вверх. К моменту размещения первой сделки на Nasdaq акции Arm уже стоили $56,10 за штуку. И к моменту завершения торгов акции Arm Holdings стоили $63,59. Это привело к однодневной прибыли примерно в 25% для инвесторов, которым посчастливилось войти по цене IPO.

Но аналитик Needham Чарльз Ши не впечатлен.

В заметке, посвященной обзору Arm Holdings, Ши отметил, что акции Arm выглядят полностью оцененными при их текущей цене. Аналитик отказался назвать целевую цену для Arm и рекомендует держать акции в будущем.

Почему это?

«Архитектура Arm — это основа смартфонов, — признал Ши, — но мы считаем, что мир вступает в эру пост-смартфонов, когда высокопроизводительные вычисления и [Интернет вещей или IoT] возглавят следующую фазу роста полупроводников». Хотя Arm может попытаться сделать акцент на этих секторах, она столкнется с многочисленными конкурентами, предлагающими «жизнеспособные альтернативы» ее продуктам — ситуацию, которую Ши сравнивает с попытками Intel воспроизвести свое доминирующее положение в производстве полупроводников для ПК в других местах.

Действительно, как отмечает Ши, Arm уже попыталась выйти за рамки смартфонов и перейти к Интернету вещей. Но пять лет вложения денег в исследования и разработки, а также утроения выпуска процессоров, адаптированных для приложений IoT, привели к следующему: чипы IoT составляют от 70% до 80% объема чипов Arm, но составляют лишь около 10% Общие доходы Arm от роялти. Очевидно, что рынок не так ценит чипы IoT от Arm, как чипы Arm для смартфонов.

Обращение к высокопроизводительным вычислениям (например, искусственному интеллекту) и разработка большего количества чипов для использования в центрах обработки данных, обеспечивающих работу ИИ, означает, что Arm будет пытаться вторгнуться в бизнес, в котором уже доминируют «Nvidia на стороне графических процессоров» и «Intel и AMD на стороне графических процессоров». на стороне процессора». Благодаря сегодняшнему IPO компания Arm, возможно, сможет добиться успеха, но ей придется столкнуться с довольно жесткой конкуренцией со стороны трех крупнейших компаний в области полупроводников. Успех не может быть гарантирован.

Между тем, возвращаясь к основному бизнесу смартфонов, хотя Arm, безусловно, может «расти, приобретая большую ценность» на своем основном рынке смартфонов, сам факт ее нынешнего доминирования означает, что там осталось не так уж много возможностей для роста, особенно с учетом того, насколько высоки акции уже разбежался в первый день.

Все это приводит к тому, что Ши представляет довольно приглушенные и отрезвляющие прогнозы относительно Арма. Основываясь на $0,64 фактической прибыли на акцию в 2023 финансовом году и ожидаемом росте до $0,96 на акцию в 2024 финансовом году и $1,22 на акцию в 2025 финансовом году, Ши ожидает, что прибыль Arm вырастет на 50% в этом году, но только на 27% в следующем году.

Это все еще большой рост. Проблема в том, что этот рост, вероятно, недостаточно велик, чтобы оправдать текущую оценку Arm, составляющую почти 100-кратную скользящую прибыль — или, если уж на то пошло, даже 52-кратную форвардную прибыль в 2025 году, предполагаемую по оценкам Ши. (Чтобы посмотреть послужной список Ши, нажмите здесь)

В целом, за короткое время пребывания на публичных рынках ARM получила 1 рекомендацию «Покупать» и 1 «Держать», что делает консенсус-рейтинг аналитиков «Умеренной покупкой». (См. прогноз акций ARM)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.