🗯 Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): подумайте дважды, прежде чем покупать

Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): подумайте дважды, прежде чем покупать

Основываясь исключительно на своих стабильных результатах с начала года, Airbnb (NASDAQ:ABNB), которая управляет онлайн-рынком проживания в семье и развлечений, несомненно, выглядит многообещающим предприятием. Однако неспособность компании приносить существенную прибыль после ее дебюта на публичном рынке означает, что инвесторам нужно дважды подумать, прежде чем бронировать Airbnb для своих портфелей. Я нейтрально отношусь к акциям ABNB.

Акции ABNB не смогли воспользоваться попутным ветром мести

С момента открытия в январе акции ABNB выросли более чем на 56%. С этой точки зрения, похоже, что основной бизнес опирался на феномен путешествий в целях мести. Однако за последний год акции ABNB выросли лишь примерно на 17%, а с момента первого публичного закрытия в декабре 2020 года акции упали примерно на 5%.

Для тех, кто инвестировал в период первичного публичного размещения акций Airbnb, этот путь оказался разочаровывающим. В частности, компания, похоже, не смогла реализовать динамику расширенных поездок в целях мести. Когда ограничения, связанные с Covid-19, начали ослабевать, стремление к впечатлениям возросло по сравнению с приобретением физических товаров.

Причина была проста. В то время как услуги бесконтактной электронной коммерции процветали в разгар пандемии, правительственные органы ввели ограничения на второстепенные виды деятельности. Как только эти ограничения были сняты с учета, сдерживаемый спрос на ранее отрицаемый опыт резко возрос. Даже несмотря на продолжающиеся препятствия, такие как инфляция, снижающая покупательную способность, желание путешествовать преодолело финансовые проблемы.

Учитывая относительно беззаботный профиль расходов отдыхающих, ABNB, возможно, должен был подскочить намного выше, чем сейчас. Это не значит, что производительность на уровне 56% с начала года — это то, над чем стоит высмеивать. Однако с момента своего дебюта на рынке Airbnb добилась незначительного прогресса. Хуже того, даже сдерживаемый спрос на путешествия может в конечном итоге вернуться к среднему уровню.

Если так, то это серьезная проблема для акций ABNB. Если бы бизнес не получил широкого развития благодаря такому мощному катализатору, его дела могли бы потерпеть неудачу, если бы попутный ветер исчез.

Фундаментальные показатели разочаровывают, но умные деньги разделены

На более широком уровне расшифровать траекторию движения акций ABNB сложно, поскольку сталкиваются две уравновешивающие силы. С одной стороны, фундаментальный фон не выглядит благоприятным для более широкого пространства потребительской свободы. Тем не менее, трейдеры опционов – или «умные деньги» – по-видимому, разделились по этому вопросу.

Говоря в первую очередь о плохих новостях, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл недавно отметил, что, несмотря на обнадеживающие события в содействии дефляции, ускорение потребительских цен остается слишком высоким. Таким образом, возможно дальнейшее повышение ставок. Естественно, рост стоимости займов, вероятно, ограничит потребительский спрос, особенно потому, что американцы уже имеют большие долги.

Кроме того, повышение ставок также рискует замедлить экономику. В свою очередь, такая система может спровоцировать массовые увольнения. Очевидно, что это будет плохим результатом для акций ABNB.

Однако цепочка опционов TipRanks демонстрирует острую борьбу между быками и медведями. Например, открытый интерес для опционов «вне денег» (OTM) с датой истечения 19 января 2024 года составил 20 901 контракт. Конечно, по OTM-путам с той же датой истечения открытый интерес достиг 21 040 контрактов. Тем не менее, ни путы, ни колл не имеют решающего численного преимущества.

Кроме того, интересно, что улыбка волатильности (или график, показывающий волатильность опционного контракта при различных ценах исполнения) демонстрирует повышенную активность на крайних концах бычьего/медвежьего спектра. В частности, подразумеваемая волатильность (IV) ABNB при цене исполнения 90 долларов составляет 0,62. С другой стороны, IV ABNB при цене исполнения 200 долларов составляет 0,60.

Другими словами, трейдеры прогнозируют, что акции ABNB могут упасть до $90 или вырасти до $200 с одинаковой вероятностью (от текущей цены около $132). Поэтому сложно с уверенностью сказать, где может оказаться ABNB, поскольку он не сильно склоняется ни в ту, ни в другую сторону.

Улица приносит больше разочарований в направлении

Те, кто ищет ясности среди крупных инвесторов на открытом рынке, будут сильно разочарованы. В начале прошлого месяца Airbnb показала хорошие результаты за второй квартал. В частности, компания получила прибыль на акцию в размере 98 центов и выручку в размере 2,48 миллиарда долларов. Напротив, аналитики ожидали, что прибыль на акцию составит 80 центов, а объем продаж составит 2,42 миллиарда долларов.

Однако Винс Кондаркури из TipRanks отметил, что акции ABNB упали после раскрытия информации о прибылях. И, честно говоря, с тех пор акции выглядели не так уж хорошо.

Ожидается ли рост акций ABNB?

Что касается Уолл-стрит, то акции ABNB имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 13 покупках, 15 удержаниях и трех рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций ABNB составляет $149,81, что предполагает потенциал роста на 12,9%.

Вывод

К сожалению, более широкий анализ Airbnb, скорее всего, не сможет с высокой степенью уверенности определить траекторию движения акций ABNB. С одной стороны, растущее давление со стороны потребителей вызывает сомнения относительно дискреционных расходов. Тем не менее, с другой стороны, трейдеры опционов по-прежнему разделились во мнениях относительно направления ABNB. Частично это связано с тем, что настроения в сфере путешествий остаются устойчивыми, несмотря на такие препятствия, как инфляция. Однако в конечном итоге, поскольку у Airbnb нет убедительного катализатора роста, инвесторам следует подумать о том, чтобы подождать в стороне.