📰 ИИ на Уолл-стрит: гений трейдинга или просто начинающий новичок?

ИИ на Уолл-стрит: гений трейдинга или просто начинающий новичок?

«Искусственный интеллект для торговли — то же, что огонь был для пещерных людей», — неизвестный биржевой трейдер.

Технология искусственного интеллекта (ИИ) существует уже давно и добилась огромных успехов в ряде отраслей, особенно на финансовых рынках. ИИ и финансы идеально сочетаются: ИИ обладает уникальной способностью быстро анализировать огромные объемы данных, выявляя закономерности, которые часто могут ускользнуть от внимания людей. Превосходство ИИ над людьми во многих аспектах, включая анализ, скорость, память и отсутствие предвзятости, уступило место многим теориям конца света, включая конец инвестиций в том виде, в каком мы их знаем.

Собираемся ли мы оказаться в мире, где роль людей на финансовых рынках ограничивается вложением денег в фонды, управляемые роботами, пытающимися «переиграть» друг друга, поскольку единственное, что имеет значение, — это количество наносекунд, необходимых для того, чтобы делать ход?

Не так быстро. Сейчас мы начинаем понимать, что, как обычно, не все предсказуемо, даже для машин.

Когда роботы правят торговой игрой

То, что когда-то было теоретической идеей – идея робота-мозга, помогающего людям принимать рациональные решения – похоже, стало реальностью во многих областях, особенно на фондовых рынках. Технологии определяют значительную часть операций на мировом рынке: более 60% сегодняшней торговой деятельности управляется технологиями, а в некоторых сферах это число возрастает до ошеломляющих 90%.

Машинный разум уже присутствует почти во всех финансовых приложениях, от алго-трейдинга и высокочастотных торговых стратегий (HFT) до прогнозирования рынка на основе обширных наборов исторических данных, до выявления тенденций или аномалий в рыночных данных, которые могут указывать на торговые возможности. и для оценки настроений рынка, поддержки алгоритмических торговых решений, основанных на этих настроениях. ИИ также используется для консультирования инвесторов, адаптируя инвестиционные стратегии на основе индивидуальных предпочтений, терпимости к риску и финансовых целей.

Большая ставка и ухабистая дорога

Но не только высокочастотные торговые стратегии и роботы-советники привлекают всеобщее внимание. В центре дискуссии о роли ИИ в финансах сейчас стоит вопрос: сможет ли инвестиционная стратегия, основанная на ИИ, превзойти человеческую?

По данным Wall Street Journal, сейчас существует 13 ETF, управляемых AI, хотя их совокупные активы под управлением (AUM), составляющие $0,7 млрд, по-прежнему составляют лишь небольшую часть рынка ETF стоимостью $7 трлн. В 2022 году в этих фондах было более триллиона долларов, но они сдулись, поскольку их низкая эффективность привела к разочарованию инвесторов.

Ветеран среди ETF, управляемых искусственным интеллектом, AI Powered Equity ETF (AIEQ), работающий на базе суперкомпьютера IBM (IBM) Watson, отставал от индекса S&P 500 (SPX) с начала года, за последние 12 месяцев и в прошлом. пять лет. Хотя в ряде случаев индекс действительно превосходил базовый индекс, он не предвидел огромного негативного воздействия на акции «быстрого и яростного» повышения ставок Федеральной резервной системы, а также пропустил ралли в сфере технологий в этом году, отмахнувшись от таких чемпионов ралли, как Meta (META) или Nvidia (NVDA) слишком переоценены в то время, когда они только начали ускоряться. Алгоритмы искусственного интеллекта также не смогли распознать увлечение искусственным интеллектом, которое многие участники рынка назвали пузырем, и это определение не помешало им броситься в акции, связанные с искусственным интеллектом.

Другой ETF, управляемый искусственным интеллектом, AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), потерял более 9% с момента своего создания в феврале 2022 года; за тот же период SPX вырос на 0,5%. ETF BTD Capital Fund (DIP) не стал лучше: он вырос на 4,5% с момента его создания в декабре прошлого года, в то время как SPX прибавил более 15% с этой даты.

Два дополнительных машинных ETF, Merlyn.AI Bull-Rider Bear-Fighter ETF (WIZ) и Merlyn AI SectorSurfer Momentum ETF (DUDE), по сути, представляют собой фонды фондов, инвестирующие в несколько ETF. Они используют алгоритм искусственного интеллекта для анализа и управления динамикой рынка; однако пока они потерпели сокрушительное поражение, снизившись на 5% и 11,5% за последние 12 месяцев.

Настоящий гений или просто удача?

Единственная яркая звезда в настоящее время на горизонте управления инвестициями с использованием ИИ — это фонд, созданный южнокорейской компанией Qraft Technologies, Inc. (торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже), QRAFT AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM). Фонд, который инвестирует в акции, выбранные с помощью ИИ и демонстрирующие более высокую динамику цен, за последний год вырос на 15%, что более чем в два раза превышает рост SPX. Однако его опережающие результаты появились совсем недавно, поскольку с момента его создания в мае 2019 года он принес инвесторам прибыль в размере 26%, а индекс SPX вырос на 57%. Это может означать, что ИИ-алгоритм Qraft учится на своих ошибках, но, с другой стороны, ему могло повезти, как и трейдеру-человеку. У нас просто недостаточно исторических данных, чтобы судить об этом.

Конечно, возможности ИИ развиваются, и алгоритмы, созданные с возможностью обучения, сами по себе являются обучением. Это означает, что в следующий раз, когда ФРС повысит ставку на 5% в течение немногим более года, или в следующий раз, когда компания вырастет еще на 50% или 100% после того, как она достигнет P/E более 100 (или любого другого чудовищного числа). ), ИИ распознает закономерность и, вероятно, примет правильное инвестиционное решение. Однако технология до сих пор не может экстраполировать свой опыт на несходные тенденции. А именно, ИИ не может спросить себя: «А что, если на этот раз я ошибусь, как было с Nvidia?»

Острые движения, но люди по-прежнему лидируют

ИИ действительно добился значительных успехов в мире инвестиций, но он не призван полностью затмить участие человека. ИИ, несомненно, может подсчитывать цифры лучше, чем любой человек, и он, безусловно, застрахован от огромного количества типичных человеческих ошибок, таких как иррациональность или предвзятость дома/знаний. Иногда ИИ может даже успешно рассчитать время на рынке. Однако это не богоподобное всезнающее существо, а всего лишь набор алгоритмов, обучающихся на огромном пуле прошлых данных. Эта «обратная» природа является ограничением, присущим технологии, по крайней мере, тому, как она построена на данный момент.

Если извлечь уроки из прошлого эффективно, это поможет избежать подобных ошибок в будущем. Однако это оставляет ИИ неподготовленным к непредвиденным событиям «черного лебедя», таким как пандемия Covid-19. Он не может «понять» основную человеческую иррациональность, в том числе нематериальные движущие силы рынка, такие как страх и жадность – эмоции, которые глубоко влияют на финансовые решения. С другой стороны, люди обладают способностью воображать то, что еще не произошло, что позволяет нам предвидеть и планировать неожиданные повороты событий. Кроме того, когда дело доходит до таких революционных изменений, как сам ИИ, люди лучше понимают более широкую картину и последствия, поскольку мы можем улавливать контекст, нюансы и культурные сдвиги, стоящие за инновациями. Таким образом, хотя появление ИИ может дополнить и расширить человеческие возможности в инвестиционной и торговой сферах, принятие решений по-прежнему требует человеческого участия – по крайней мере, до тех пор, пока у машин не разовьется воображение.