🖥 Акции Toast (NYSE:TOST) не просто сгорели из-за разворота комиссии

Акции Toast (NYSE:TOST) не просто сгорели из-за разворота комиссии

Поставщик платформ цифровых технологий Toast (NYSE:TOST), специализирующийся на системах управления ресторанами, на прошлой неделе не очень хорошо провел время. Вскоре после введения спорной платы руководство отменило ее после общественного протеста. Безусловно, руководство выглядит неэффективным из-за своего невыразительного поведения. Тем не менее, Toast продолжает бороться из-за своего давнего препятствия — достижения прибыльности. Я умеренно настроен по-медвежьи в отношении акций TOST.

Объяснение спора о акциях TOST

В конце июня Toast объявила, что введет комиссию в размере 99 центов для клиентов, которые размещают заказы на сумму более 10 долларов США на каналах онлайн-заказов компании Toast. Однако подвох заключался в том, что Toast взимала плату напрямую с клиентов своих системных клиентов.

В то время аналитик BTIG Эндрю Харт предположил, что операторы Toast, вероятно, будут раздражены. Однако у них нет переговорных полномочий, чтобы оспорить одностороннее решение Тоста. Кроме того, эксперт рынка рассудил, что клиенты, скорее всего, не заметят комиссию в 99 центов. Таким образом, акции TOST должны извлечь выгоду из катализатора доходов. Кроме того, маржа прибыли за комиссию фактически составит 100%.

Основываясь на оценке заказов, поступающих через каналы онлайн-заказов Toast, BTIG полагала, что Toast может принести 52 миллиона долларов валовой прибыли за комиссию за онлайн-заказы в течение 2024 финансового года. администрация начинает бороться с мусорными сборами. Тем не менее, общая структура поставщика платформы была положительной.

К сожалению, ни бизнес-операторы, ни клиенты не нашли положительных моментов в повышении платы. Что было особенно проблематично, так это то, что, поскольку с клиентов взималась плата напрямую, плата, к которой операторы не имели никакого отношения, заставляла отдельные закусочные выглядеть плохо. Впоследствии общественный резонанс вынудил к редкому корпоративному признанию.

«Мы приняли неправильное решение, и после тщательного анализа, в том числе полученных нами дополнительных отзывов, плата будет снята с наших каналов цифровых заказов Toast», — заявил генеральный директор Крис Компарато в письме клиентам.

Тост возвращается, чтобы столкнуться с постоянной дилеммой

Естественно, акции ТОСТ упали частично из-за того, что руководство терпит неудачу. Принятие спорного решения, а затем его быстрый отказ не дает уверенности в компетентности. Однако некоторые эксперты были сбиты с толку. Если Toast поступает правильно, разве это не стоит внимания? Это так, но падение TOST связано с постоянной дилеммой.

По сути, Toast, предлагая убедительный рассказ о преимуществах, изо всех сил пытался предоставить инвесторам четкий путь к прибыльности. Например, в феврале этого года акции ТОСТ сильно упали в цене. Причина? Руководство сообщило об убытке в четвертом квартале 2022 года в размере 19 центов на акцию. Однако аналитики подсчитали, что убыток составит всего пять центов на акцию.

Позже, после раскрытия информации за первый квартал в начале мая, акции ТОСТ выросли. В то время чистый убыток на акцию составил четыре цента, что на один пенни меньше консенсусной оценки. Иными словами, Toast продемонстрировал реальный путь к прибыльности, тем самым воодушевив зрителей. Кроме того, плата — если бы она не вызвала такой гнев — вероятно, привлекла бы больше инвесторов.

Теперь команда руководителей должна найти способ восстановить уверенность в перспективах доходов, никого не расстраивая. Это сложная задача, потому что Toast также привлек гораздо больше внимания к своим следующим шагам.

Почему гонорар так важен

Тем не менее, инвесторы могут быть сбиты с толку, почему драма из-за относительно небольшой комиссии может так негативно повлиять на акции TOST. Дополнительный доллар, вероятно, не изменит жизнь ни одного клиента, а отмена решения свидетельствует о добросовестности в конце дня. Тем не менее, плата имеет значение из-за основной отрасли.

Хотя разные источники публикуют разные цифры, общее мнение состоит в том, что маржа прибыли для ресторанов низка. Для ресторанов с полным спектром услуг маржа составляет от 3% до 5%. Для слитков они могут иметь маржу от 10% до 15%, что все еще мало.

По сути, технологичная система управления рестораном должна помочь увеличить эту прибыль. В свою очередь, Toast должен пожинать плоды. К сожалению, без этой комиссии в размере 99 центов акции TOST столкнутся с тяжелой битвой, потому что трудно получить дополнительную маржу где-либо еще.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции ТОСТ?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции TOST имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи рейтингах «Покупать», четырех «Держать» и нулевом рейтинге «Продать». Средняя целевая цена акций TOST составляет $26,00, что подразумевает потенциал роста на 13,4%.

Вывод: акции TOST рухнули из-за вопроса о прибыльности

Бесспорно, Toast предлагает интригующий и актуальный продукт. Однако эффективность его системы должна была привести к увеличению прибыльности, чего не происходит. Менеджмент думал, что у него есть решение, заключающееся в прямом взимании платы с клиента. Это не только провалилось, но и привлекло дополнительное внимание. Таким образом, акции TOST возвращаются к запутанной дилемме в худшем положении.