📰 Почему General Motors (NYSE:GM) может извлечь выгоду из взрыва электромобиля

Почему General Motors (NYSE:GM) может извлечь выгоду из взрыва электромобиля

В то время как индустрия электромобилей (EV) находится на пороге сокращения конкурентного стада из-за ценовой войны, многие новички отрасли чувствуют жар. Однако это может не относиться к General Motors (NYSE:GM). Как хорошо капитализированная компания среди крупных автопроизводителей, General Motors может цинично извлечь выгоду из потенциального коллапса сектора электромобилей. Поэтому я настроен оптимистично в отношении акций GM.

Король сказал

Поистине, цинизм может быть тем топливом, которое удерживает акции GM на водительском сиденье. Действительно, нынешний оптимистичный рассказ детройтского автопроизводителя не обязательно сосредоточен на его деятельности. И не поймите неправильно — General Motors многое делает для того, чтобы заинтересовать инвесторов. Тем не менее, король индустрии электромобилей Тесла (NASDAQ:TSLA) фактически объявил войну начинающим предприятиям сектора. Таким образом, GM просто нужно держаться подальше от перекрестного огня.

Недавно Tesla объявила о результатах своей прибыли за первый квартал 2023 финансового года. Прибыль составила 85 центов, что немного ниже прогноза аналитиков на уровне 86 центов. Кроме того, хотя продажи выросли на 24,2% в годовом исчислении до 23,3 млрд долларов, они также не достигли консенсусной цели аналитиков в 23,36 млрд долларов.

Однако то, что действительно привлекло внимание Уолл-стрит, было сосредоточено на агрессивном снижении цен Tesla на свои популярные модели электромобилей. От рынка США до заграницы специалист по электромобилям снижает цены, стремясь максимизировать продажи. Менеджмент должен верить, что сможет повысить прибыльность, если позаботится о конкуренции. Учитывая социальную значимость бренда Tesla, это небезосновательное предположение — ни в коем случае.

В то же время бенефициаром может быть не TSLA, а акции GM. Интересно, что за недельный период, закончившийся 21 апреля, первые подешевели более чем на 11%, а вторые — только на 2,44%. Вполне возможно, что со временем GM сможет существенно подняться выше из-за разгорающейся ценовой войны.

Жертвоприношение Теслы поднимает акции GM на единицу

В шахматах продвинутые игроки могут быть вынуждены пожертвовать фигурой, чтобы получить тактическое или позиционное преимущество. Иными словами, игрок уступает краткосрочное удобство в обмен на долгосрочную выгоду. При правильной игре это преимущество может привести к победе. Жертва Теслы призвана шокировать систему конкурентов электромобилей. Тем не менее, это также выводит на биржу старого автомобильного гиганта General Motors, что приносит пользу акциям GM.

Более того, в долгосрочной перспективе победителем могут стать акции GM, а не Tesla. Тем не менее, красота разгорающейся ценовой войны, которая может привести к отбраковке в масштабах всего сектора, заключается в том, что GM не нужно обгонять Tesla, чтобы добиться крупной победы. Опять же, нужно просто держаться подальше от перекрестного огня. Как только честолюбивые выскочки терпят поражение, GM может приступить к делу.

Короче говоря, General Motors представляет собой одного из немногих игроков на рынке электромобилей, обладающих достаточной силой, чтобы противостоять войне на истощение. Например, в первом квартале 2023 года автопроизводитель получил чистую прибыль в размере 2,395 миллиарда долларов. Он также скорректировал свой прогноз по свободному денежному потоку автомобилей (FCF) на весь 2023 год в диапазоне от 5,5 до 7,5 млрд долларов. Это выгодно отличается от предыдущего прогноза в размере от 5 до 7 миллиардов долларов.

Честно говоря, у него не самые лучшие финансовые показатели. Тем не менее, конкуренция EV почти наверняка уменьшится, если Tesla продолжит агрессивное снижение цен. Меньшее количество отвлекающих факторов должно в конечном итоге принести пользу акциям GM.

Недооцененный профиль соблазняет выстрелить в акции GM

Для тех, кто готов поставить на старую собаку в этой гонке электромобилей, акции GM предлагают привлекательный мультипликатор. До раскрытия компанией отчета о прибылях и убытках за первый квартал рынок оценивал GM по скользящему множителю 5,36. Это рейтинг лучше (ниже), чем у 90,67% конкурентов.

С учетом данных за первый квартал (в частности, разводненная прибыль на акцию в размере $1,69) акции GM остаются недооцененными. Скользящий мультипликатор в этом случае будет примерно в 5,0 раз больше по отношению к последней цене акций.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции GM?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции GM имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупать», шести «Держать» и нулевом рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций GM составляет $50,18, что подразумевает потенциал роста на 55,3%.

Вывод: Тесла сделает грязную работу для GM

Хотя игроки отрасли не обязательно желают ценовых войн, если они материализуются, лучше иметь хорошие финансовые запасы. Возможно, это относится и к General Motors, поскольку Tesla решает избавиться от конкурентов. Со временем сокращение стада должно принести пользу поголовью ГМ. По сути, Tesla делала грязную работу, а GM нужно было меньше отвлекаться.