📰 JPM, WFC или GS: акции какого банка могут принести наибольшую прибыль?

JPM, WFC или GS: акции какого банка могут принести наибольшую прибыль?

У большинства крупных американских банков в первом квартале дела шли лучше, чем ожидалось, несмотря на негативные настроения, вызванные крахом Silicon Valley Bank и Signature Bank. Ведущие кредиторы США продолжали извлекать выгоду из более высокого чистого процентного дохода (ЧПД) из-за повышения процентных ставок. Однако банки также создали более высокие резервы на возможные потери по кредитам из-за сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Мы использовали инструмент сравнения акций TipRanks, чтобы сопоставить JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) и Goldman Sachs (NYSE:GS) друг с другом, чтобы выбрать лучшие банковские акции по мнению профессионалов Уолл-стрит.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM)

JPMorgan Chase, ведущий банк США по активам, не оправдал ожиданий аналитиков в первом квартале из-за роста чистой чистой процентной ставки на 49% до 20,8 млрд долларов. Прибыль на акцию в первом квартале выросла на 56% в годовом исчислении до 4,10 доллара, что значительно превышает оценку аналитиков в 3,41 доллара.

Средний депозит JPM снизился на 14% в годовом исчислении и на 3% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года, поскольку клиенты продолжали переводить средства в более доходные продукты. Однако приток из-за краха региональных банков помог увеличить общий объем депозитов на 2% по сравнению с предыдущим кварталом в конце первого квартала 2023 года.

Кроме того, на инвесторов произвело впечатление увеличение годового прогноза NII компании до 81 млрд долларов с 74 млрд долларов. JPM повысил оценку NII, так как рассчитывает платить более низкие ставки в своем потребительском и оптовом бизнесе, основываясь на ожиданиях того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки позже в этом году, и немного увеличат оборотные остатки по картам.

Можно ли покупать акции JPM, продавать или держать?

После публикации результатов первого квартала аналитик Bank of America Эбрагим Пунавала повысил целевую цену для JPMorgan до 158 долларов со 152 долларов и подтвердил рекомендацию «Покупать». Аналитик считает, что, хотя и удобно приписывать высокие результаты JPM «бегству депозитов в региональных банках», такое мышление игнорирует эффективное исполнение руководством.

Пунавала повысил свои оценки прибыли на акцию на 23 и 24 финансовые годы на фоне улучшенного прогноза NII и более высоких объемов выкупа.

Консенсус-рейтинг Wall Street Strong Buy для акций JPM основан на 14 покупках и четырех удержаниях. Средняя целевая цена JPM в $158,67 предполагает потенциал роста почти на 13%. Акции выросли почти на 5% с начала этого года.

Уэллс Фарго (NYSE:WFC)

Как и JPM, Wells Fargo продемонстрировала оптимистичные результаты за первый квартал 2023 года, даже несмотря на то, что компания зафиксировала резерв на покрытие кредитных убытков в размере 1,2 миллиарда долларов. Прибыль на акцию компании увеличилась на 35% в годовом исчислении до 1,23 доллара, а чистый процентный доход вырос на 45% до 13,3 миллиарда долларов.

Однако стоит отметить, что средние депозиты упали более чем на 7% в годовом исчислении и на 2% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года из-за оттока потребительских депозитов, поскольку клиенты продолжали перераспределять денежные средства в более доходные альтернативы. Депозиты WFC на конец периода сократились на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом компания заявила, что кратковременный рост притока, вызванный кризисом региональных банков, вскоре прекратился.

Wells Fargo возобновила обратный выкуп в первом квартале 2023 года и выкупила 86,4 млн акций на сумму 4 млрд долларов.

Какова целевая цена для WFC?

На прошлой неделе аналитик Citigroup Кит Горовиц понизил целевую цену акций Wells Fargo до 50 долларов с 52 долларов и подтвердил рекомендацию «Покупать». Хоровиц подчеркнул, что более высокие, чем ожидалось, результаты компании в первом квартале были обусловлены сильными показателями чистого процентного дохода и торговых результатов.

Тем не менее, Горовиц отметил, что по результатам акции акции немного отстали из-за неизменного чистого процентного дохода и прогноза расходов. Тем не менее, аналитик считает прогноз Wells Fargo «очень консервативным» и ожидает, что он будет наиболее активным в своем освещении с точки зрения выкупов.

С 12 покупками и четырьмя удержаниями Wells Fargo имеет консенсус-рейтинг Strong Buy. Средняя целевая цена составляет 47,04 доллара, что предполагает потенциал роста 13,5%. Акции WFC не изменились с начала года.

Голдман Сакс (NYSE:GS)

Goldman Sachs представил смешанные результаты за первый квартал: прибыль превзошла ожидания, а выручка не оправдала ожиданий. В то время как JPM и WFC сообщили о более высокой выручке, выручка Goldman за первый квартал снизилась на 5% до 12,2 млрд долларов.

На верхнюю строчку повлиял убыток в размере около 470 миллионов долларов, связанный с частичной продажей кредитного портфеля Marcus и слабостью торговых и инвестиционно-банковских предприятий, которые пострадали от постоянных макроэкономических проблем.

Макроэкономическое давление и рост процентных ставок повлияли на активность сделок и ударили по Goldman Sachs, который больше подвержен инвестиционно-банковским и торговым операциям, чем некоторые из его конкурентов. Тем временем банк предпринимает различные шаги для оптимизации своих операций и сокращения расходов. Он также сокращает свое присутствие в сфере розничного финансирования и изучает возможность продажи своего бизнеса GreenSky, приобретенного в 2021 году.

Акции Goldman Sachs можно покупать или продавать?

После объявления результатов первого квартала на прошлой неделе аналитик RBC Capital Джерард Кэссиди повысил целевую цену акций Goldman Sachs с $339 до $375 и сохранил рекомендацию «Держать». Аналитик отметил, что инвестиционно-банковская отрасль и Goldman Sachs пострадали от продолжающейся слабости, но в конечном итоге восстановятся. Кэссиди ожидает, что Goldman Sachs станет одним из крупнейших бенефициаров после восстановления.

Тем временем аналитик JMP Securities Девин Райан повысил целевую цену для Goldman Sachs до 470 долларов с 460 долларов и подтвердил рекомендацию «Покупать». Райан считает, что прибыль Goldman за первый квартал включала в себя некоторый «шум», но квартал оказался сильнее, чем можно было предположить в заголовке, с лучшими, чем ожидалось, прогнозами. Райан верит в способность Goldman Sachs справиться с трудностями и завоевать дополнительную долю рынка.

В целом консенсус-рейтинг «Сильная покупка» по акциям Goldman Sachs основан на 13 покупках и двух удержаниях. Средняя целевая цена в $409,29 предполагает потенциал роста почти на 19%. Акции GS практически не изменились по сравнению с началом года.

Заключение

Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении всех трех обсуждаемых здесь банков. Тем не менее, они видят более высокий потенциал роста в Goldman Sachs по сравнению с JPMorgan Chase и Wells Fargo. Несмотря на то, что Goldman Sachs в настоящее время находится под давлением из-за увеличения доли инвестиционно-банковских услуг, аналитики по-прежнему с оптимизмом смотрят на долгосрочный потенциал его бизнеса.