📰 JPM, WFC, C: чего ожидать от первого квартала?

JPM, WFC, C: чего ожидать от первого квартала?

Ведущие банки США, в том числе JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C) и Wells Fargo (NYSE:WFC), объявят финансовые результаты за первый квартал в пятницу, 14 апреля. Несмотря на попутный ветер из-за более высоких процентных ставок может поддержать верхнюю линию, прибыль может остаться под давлением.

Ключевые тенденции, на которые следует обратить внимание

Банки выиграют от сочетания более высоких средних ставок и остатков по кредитам. Однако ожидаемое увеличение резервов, вызванное макроэкономическими препятствиями, недавним региональным банковским хаосом и переоценкой депозитов, может оказать давление на чистую прибыль.

Аналитик Роберта У. Бэрда Дэвид Джордж ожидает, что изменение состава депозитов, увеличение бета депозитов и рост кредитных убытков/затрат останутся препятствием. Однако аналитик ожидает, что эти крупные банки выиграют от более высоких процентных ставок и увеличения кредитов.

В то время как NII (чистый процентный доход), вероятно, будет расти, среда с более высокими процентными ставками, а также макро- и геополитические сдерживающие факторы могут по-прежнему негативно сказываться на комиссиях по ипотечным и инвестиционным банковским услугам.

На этом фоне давайте посмотрим, что думает Уолл-Стрит об этих крупных банках, которые должны отчитаться о доходах за первый квартал на этой неделе.

Каково будущее акций JPM?

Выручка и прибыль JPMorgan, вероятно, выиграют от более высокого чистого процентного дохода. Во время телефонной конференции в четвертом квартале руководство JPM заявило, что чистый процентный доход может по-прежнему определяться более высокими ставками. Однако усиление конкуренции и более высокая ставка по депозитам могут негативно сказаться на росте чистой процентной ставки.

Аналитики ожидают, что JPM сообщит о выручке в размере 36,17 млрд долларов в первом квартале, что выше, чем выручка в четвертом квартале, составившая 34,55 млрд долларов, благодаря более высоким средним ставкам и кредитам. Между тем, Уолл-стрит ожидает, что JPM зафиксирует прибыль в размере 3,41 доллара на акцию в первом квартале по сравнению с 2,63 доллара в квартале предыдущего года. Однако прибыль на акцию может немного снизиться по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает увеличение резервов.

Аналитик Evercore ISI Гленн Шорр снизил целевую цену акций JPM до 146 долларов со 157 долларов перед отчетом о доходах за первый квартал. Аналитик ожидает, что продолжающееся давление на инвестиционно-банковские сборы и сложная ситуация с кредитами и депозитами нанесут ущерб финансовым показателям ведущих банков, включая JPM.

Акции JPM имеют консенсусный рейтинг Strong Buy на TipRanks на основе 12 рекомендаций «Покупать» и трех рекомендаций «Держать». Между тем, средняя целевая цена этих аналитиков в $151,80 предполагает потенциал роста на 18,13%.

Является ли Citigroup хорошей акцией для покупки?

Учитывая рост средних процентных ставок, ЧПС Citigroup, вероятно, увеличится. Однако продолжающаяся слабость непроцентных доходов может остаться тормозом. Его бизнес, в том числе инвестиционно-банковские услуги, замедлился и может остаться под давлением в краткосрочной перспективе. Между тем, увеличение стоимости кредита и более высокие расходы могут оказать давление на маржу.

Аналитики ожидают, что Citigroup сообщит о выручке в размере 20,06 млрд долларов в первом квартале, что выше, чем выручка в четвертом квартале, составившая 18 млрд долларов. Кроме того, консенсусная оценка выгодно отличается от квартала предыдущего года. В то же время аналитики ожидают, что Citigroup зафиксирует прибыль в размере 1,64 доллара США в первом квартале, что отражает снижение по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, прибыль, вероятно, будет улучшаться по сравнению с предыдущим кварталом из-за экономии производительности.

Шорр из Evercore снизил целевую цену акций Citigroup до 45 долларов с 53 долларов, ожидая снижения доходов от инвестиционно-банковских услуг и жесткой среды для депозитов и кредитования.

В целом, акции Citigroup оцениваются как умеренные для покупки на TipRanks на основании четырех рекомендаций «Покупать» и шести «Держать». Средняя целевая цена аналитиков в $55,90 предполагает потенциал роста на 19,14%.

Каков прогноз для акций WFC?

Рост процентных ставок будет стимулировать рост чистой процентной ставки и может компенсировать снижение непроцентных доходов. Тем не менее, ожидаемое увеличение резервов WFC и снижение комиссий за инвестиционно-банковские услуги могут остаться препятствием.

Уолл-стрит ожидает, что Wells Fargo сообщит о выручке в размере 20,09 млрд долларов в первом квартале по сравнению с выручкой в ​​размере 19,66 млрд долларов в четвертом квартале и 17,59 млрд долларов в первом квартале предыдущего года. Между тем, аналитики ожидают, что WFC опубликует прибыль в размере 1,13 доллара на акцию, что выше, чем 0,88 доллара в отчетном периоде предыдущего года. Кроме того, он выгодно отличается от прибыли на акцию предыдущего квартала, равной 0,67 доллара.

Джордж поддерживает рекомендацию «Покупать» акции WFC. Тем не менее, он считает, что NII в первом квартале снизились на «несколько сотен миллионов, последовательно из-за меньшего количества дней». Кроме того, он ожидает, что отток депозитов останется проблемой. Тем не менее, аналитик ожидает, что банк сообщит о более высоких чистых процентных ставках за весь год и выиграет от увеличения остатков по кредитам и более высоких средних процентных ставок.

Акции WFC имеют девять рекомендаций «Покупать» и шесть «Держать», что соответствует консенсус-рейтингу «Умеренная покупка». Кроме того, средняя целевая цена в $49 предполагает потенциал роста на 25,03%.

Вынос

Банки могут продолжать увеличивать свои чистые процентные ставки из-за более высоких процентных ставок и расширения кредитного портфеля. Тем не менее, увеличение резервов и снижение комиссий за инвестиционно-банковские услуги могут оставаться тормозом. JPM со своим консенсус-рейтингом Strong Buy может превзойти Citigroup и Wells Fargo по своим квартальным результатам.