✏ Миллиардер Пол Сингер говорит, что рецессия вероятна, но по-прежнему активно инвестирует в эти 2 акции

Миллиардер Пол Сингер говорит, что рецессия вероятна, но по-прежнему активно инвестирует в эти 2 акции

В то время как рынки продемонстрировали значительный рост с начала года, когда S&P вырос более чем на 7%, а NASDAQ еще лучше на 15%, многие индикаторы посылают противоположные сигналы. Инфляция остается высокой, но есть сомнения, что ФРС сможет продолжать повышать процентные ставки, не спровоцировав новый банковский кризис, и есть реальные опасения, что сочетание высокой инфляции, высоких ставок и нестабильного банковского сектора может привести к рецессии в ближайшем будущем.

Наблюдая за текущими условиями, миллиардер-менеджер по хеджированию Пол Сингер считает, что сложная макроэкономическая среда будет создавать только новые и более серьезные проблемы в будущем. Сингер уже известен своими точными прогнозами прошлых кризисов — финансового краха 2008 года и всплеска инфляции после COVID — рекорд, который придает его текущим прогнозам высокий уровень авторитетности.

Сейчас Зингер видит среду высокого риска, в которой мировые центральные банки с большой долей вероятности примут неправильное решение, что бы они ни делали. Описывая ситуацию, Сингер говорит: «Я думаю, что это чрезвычайно опасный и запутанный период… Оценки все еще очень высоки. Велика вероятность рецессии. Мы видим возможность длительного периода низкой доходности финансовых активов, низкой доходности недвижимости, прибыли корпораций, более высокого уровня безработицы, чем сейчас, и сильной инфляции в следующем раунде…»

Так что делать? Сингер через свою инвестиционную фирму-активиста Elliott Investment Management вложил крупные средства в акции двух компаний, показавших, что они могут продолжать демонстрировать прибыль; обе компании продемонстрировали значительный прирост за 12 месяцев, и Сингер вложил в каждую из них более полумиллиарда долларов. Мы воспользовались TipRanks, крупнейшей в мире базой данных аналитиков и исследований, чтобы узнать, что говорят аналитики Уолл-стрит о том, являются ли эти акции привлекательными для инвестиций. Давайте рассмотрим выводы.

Марафон Петролеум (MPC)

Принимая во внимание один из его крупнейших холдингов в его портфеле (10,5%) и стоимостью 1,47 миллиарда долларов, первыми акциями, обеспеченными Сингером, которые мы рассмотрим, является Marathon Petroleum, одно из крупнейших имен в нефтяной отрасли.

Marathon — крупнейшая в Северной Америке нефтеперерабатывающая компания с рыночной капитализацией в 57 миллиардов долларов и годовым операционным доходом более 177 миллиардов долларов. Примечательно, что, несмотря на падение цен на нефть во второй половине 2022 года, Marathon смог значительно превзойти фондовые рынки; акции компании выросли на 60% за последние 12 месяцев по сравнению с падением S&P 500 почти на 7% за тот же период.

Нефтеперерабатывающие предприятия Marathon подтверждают эту эффективность. Из своей штаб-квартиры в Финдли, штат Огайо, Marathon контролирует охватывающую весь континент сеть нефтепереработки, состоящую из 13 действующих нефтеперерабатывающих заводов, которые могут перерабатывать 2,9 миллиона баррелей нефти в день. Кроме того, компания имеет общенациональную сеть фирменных заправочных станций и является крупным производителем и дистрибьютором нефтехимических продуктов, таких как нафта, бензол, бутан, ксилол и пропилен, а также топливного кокса для промышленных целей.

Marathon продемонстрировал значительный рост в последнем отчетном финансовом квартале, 4 квартале 2022 года. Выручка компании в размере 40,1 млрд долларов превзошла прогнозы более чем на 4,6 млрд долларов и выросла более чем на 12% по сравнению с прошлым годом. В итоге прибыль на акцию Marathon, заявленная на уровне 6,65 доллара, оказалась на 1,02 доллара выше, чем ожидалось, и более чем в 5 раз выше показателя прошлого года, равного 1,30 доллара. Компании удалось добиться этих результатов, даже несмотря на то, что выручка и прибыль снижались с момента пика, достигнутого во 2 квартале 2022 года.

Наряду с увеличением выручки и чистой прибыли в четвертом квартале Marathon продолжила свою политику щедрого возврата капитала акционерам. За весь 2022 год компания вернула своим акционерам в общей сложности 13,2 млрд долларов, включая 11,9 млрд долларов в виде выкупа акций и 1,3 млрд долларов в виде дивидендов по обыкновенным акциям. Самый последний дивиденд, выплаченный 10 марта, был установлен в размере 75 центов на обыкновенную акцию; при его годовой ставке в 3 доллара он приносил выше среднего 2,28%. Даже после этих значительных доходов от капитала Marathon закончил 2022 год с 11,8 миллиардами долларов наличными и другими ликвидными активами, доступными на балансе.

Эти акции привлекли внимание аналитика Raymond James Джастина Дженкинса, который имеет 5-звездочный рейтинг от TipRanks. Дженкинс пишет о MPC: «Эволюция Marathon Petroleum продолжает развиваться в положительном направлении — по мере того, как значительные денежные поступления акционерам и улучшение базы активов становятся все более очевидными. Результаты за 4 кв. 2022 г. показывают, что MPC является ведущим оператором нефтепереработки с коммерческими успехами, поскольку MPC снова смогла добиться высокой маржи переработки. Распределение капитала остается дисциплинированным в отношении доходов акционеров, инвестиций в возобновляемые источники энергии и оптимизации капитала в нефтепереработке/переработке…»

«Несмотря на то, что MPC выполнила свои цели по распределению капитала и доходности акционеров, отличные операции, макроэкономическая поддержка нефтепереработки и постоянный акцент на доходность со стороны руководства позволяют MPC быть нашим лучшим выбором для нефтепереработки даже после значительного превосходства примерно за последние два года», — добавил аналитик.

С этой целью Дженкинс оценивает акции MPC как «сильную покупку» вместе с целевой ценой в $165, чтобы продемонстрировать свою уверенность в потенциале роста в 24% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Дженкинса, нажмите здесь)

В соответствии с оптимистичным прогнозом, акции MPC также имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 13 недавних обзорах аналитиков. К ним относятся 11 покупок, которые перевешивают 2 удержания. Акции торгуются по $132,69, а их средняя целевая цена $151,31 предполагает рост на 14% к концу года. (См. прогноз запасов MPC)

Pinterest, Inc. (ПИН-коды)

Следующим крупным холдингом Сингера является Pinterest, который занимает шестнадцатое место в его портфолио (5,5%) со стоимостью чуть севернее 785 миллионов долларов.

Pinterest — это платформа для социальных сетей, которая работает как визуальная доска объявлений. Как и в других социальных сетях, пользователи Pinterest публикуют и делятся своим контентом с друзьями или другими пользователями. Тем не менее, что отличает Pinterest, так это то, что он ориентирован на визуальный контент, такой как изображения, графика и видео. Этот контент организован по категориям, что упрощает просмотр пользователями.

Кроме того, Pinterest расширился до электронной коммерции, позволяя пользователям создавать цифровые витрины, где покупатели могут искать и просматривать товары.

Как платформа для социальных сетей, Pinterest привлекает в первую очередь женщин, которые составляют примерно две трети пользовательской базы компании. База пользователей также ориентирована на молодежь: возрастная группа от 18 до 25 лет растет на платформе быстрее, чем люди старше 25 лет. В то время как Pinterest работает над расширением своей привлекательности для пользователей-мужчин, последняя деятельность компании по приобретению — июнь 2022 года платформы онлайн-покупок на базе искусственного интеллекта THE YES — расширяет ее возможности обслуживать самую большую демографическую группу молодых женщин.

Акции Pinterest выросли на 20% за последний год, что является значительным опережением по сравнению с общим фондовым рынком и показывает, что Pinterest сохраняет свою устойчивость.

В то время как акции показали лучшие результаты, компания демонстрирует смешанные финансовые результаты. По данным последнего квартала, за 4 квартал 2022 года выручка Pinterest составила 877,2 миллиона долларов. Это на 3,6% больше по сравнению с прошлым годом, но примерно на 9,5 млн долларов меньше ожиданий аналитиков. Итоговый показатель, прибыль на акцию не по GAAP в размере 29 центов, был на 1 цент выше прогноза, но значительно ниже г/г. Результат EPS упал на 20 центов, или на 40%, по сравнению с кварталом прошлого года.

5-звездочный аналитик Wolfe Дипак Мативанан, похоже, не беспокоится о смешанной прибыли, а, скорее, больше сосредоточился на устойчивом превосходстве.

«PINS остается одним из наших лучших вариантов на 23 финансовый год. По общему признанию, чувствительность верхней линии, вероятно, будет выше NT, учитывая доступ к дискреционным вертикалям. Тем не менее, мы считаем, что тезис LT, сосредоточенный на улучшении продукта, росте вовлеченности и прибыли от монетизации, по-прежнему полностью верен. Запуск новых продуктов и партнерские отношения, вероятно, будут положительными катализаторами для акций до конца года. Акции торгуются на уровне 23x EBITDA за 24 финансовый год, что является премией по сравнению с аналогами, что, по нашему мнению, оправдано, учитывая потенциал роста наших годовых оценок», — считает Мативанан.

Эти комментарии лежат в основе рейтинга аналитика «Выгоднее» (т.е. «Покупать») на PINS, а его целевая цена в 33 доллара предполагает потенциал роста на 17% в течение одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Мативанан, нажмите здесь)

В целом PINS имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 23 отзывах, в том числе 8 «покупок» и 15 «удержаний». Средняя целевая цена в $29,05 предполагает небольшой прирост в 3% по сравнению с текущей торговой ценой в $28,15. (см. прогноз акций PINS)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.