📰 Tilray Stock (NASDAQ:TLRY): обречены на провал

Tilray Stock (NASDAQ:TLRY): обречены на провал

Хорошо быть оптимистом в отношении акций каннабиса, но акциям Tilray (NASDAQ:TLRY) (TSE:TLRY) суждено рухнуть и разрушить богатство инвесторов. Мне больно это говорить, но я настроен по-медвежьи в отношении акций TLRY и ожидаю, что они продолжат движение ниже 1 доллара, после чего акции могут быть исключены из листинга.

Tilray — гигантский канадский производитель каннабиса, который стал еще больше после слияния компании с Aphria в мае 2021 года. Теперь очевидно, что Tilray хочет стать только больше, поскольку компания только что согласилась приобрести одного из своих конкурентов на рынке каннабиса.

Однако вопрос о том, будет ли это действительно приобретение с добавленной стоимостью, остается спорным. Кроме того, взгляд на недавно опубликованные финансовые результаты Tilray указывает на то, что компании, вероятно, не следует совершать покупки в 2023 году.

Выкуп Tilray Hexo на самом деле не очень хорошая новость

Руководство Tilray потратило достаточно времени, хвастаясь предстоящим приобретением Hexo в пресс-релизе. Тем не менее, в пресс-релизе не было числовых оценок, указывающих, какой доход Hexo принесет Tilray. Видимо, инвесторам приходится делать собственные предположения. Tilray может потребоваться много времени, чтобы окупить свои инвестиции в Hexo, которые обойдутся в 56 миллионов турецких лир.

Сомнительно, может ли Tilray позволить себе покупать другие компании, но мы перейдем к финансовым проблемам компании чуть позже. А пока давайте подумаем, действительно ли Hexo стоит 56 миллионов долларов. По сравнению с консенсус-прогнозами аналитиков, показатели ежеквартальной прибыли на акцию у Tilray плохие, а у Hexo еще хуже.

В течение последних двух лет Hexo отставала от оценок EPS квартал за кварталом. Кроме того, это не промахи; обычно это большие разочарования. Стоит также отметить, что, по последним подсчетам, общая задолженность Hexo на балансе составила 191,62 млн канадских долларов.

Итак, подведем итоги. Hexo погрязла в долгах и постоянно убыточна, и компания не оправдывает ожиданий Уолл-стрит по доходам. Конечно, руководство Tilray может говорить о том, как они «невероятно взволнованы» своими «объединенными перспективами продвижения вперед с» Hexo. Тем не менее, трудно понять, почему именно они рассчитывали получить реальную прибыль от многомиллионных инвестиций Tilray.

Tilray не должна сейчас рассматривать крупное приобретение

Даже помимо вопроса о том, действительно ли покупка Hexo является инвестицией с добавленной стоимостью, инвесторы должны задаться вопросом, должна ли Tilray вообще покупать другие компании. Действительно, беглый взгляд на недавно опубликованные данные Tilray за третий квартал 2023 финансового года указывает на то, что компании не следует сейчас совершать покупки.

Вот что меня действительно поразило. Денежные средства и их эквиваленты Tilray снизились с 415,91 млн долларов США по состоянию на 31 мая 2022 года до 165 млн долларов США по состоянию на 28 февраля 2023 года. Tilray необходимо укрепить свой капитал прямо сейчас, а не соглашаться потратить более 50 млн долларов США на приобретение в этом году. .

Кроме того, вот результат, который меня ошеломил. Хотя снижение выручки Tilray на 4% по сравнению с прошлым годом разочаровывает, настоящим камнем преткновения является ужасающая итоговая статистика компании. Аналитики ожидали, что Tilray сообщит об убытке в размере 0,05 доллара на акцию в третьем квартале 2023 финансового года, но на самом деле компания потеряла 1,90 доллара на акцию. Нет, это не опечатка — это действительно так. Этот результат также представляет собой огромное снижение по сравнению с чистой прибылью в размере 0,09 доллара на акцию, которую Tilray зафиксировала в предыдущем квартале.

Это еще более ошеломляюще, когда мы выражаем это в долларовом выражении. Каким-то образом Tilray удалось перейти от чистой прибыли в размере 52,475 млн долларов в предыдущем году к чистому убытку в размере 1,196 млрд долларов в последнем отчетном квартале. Опять же, спросите себя: действительно ли у Tilray хорошие возможности для выкупа другой компании? Я бы сказал, что нет, так как Tilray должна решить свои собственные проблемы, прежде чем рассматривать проблемы другого производителя каннабиса.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции TLRY?

На Уолл-стрит TLRY мало освещается аналитиками, но, по словам одного аналитика, он оценивается как «Держать». Тот же аналитик, Эндрю Картер из Stifel Nicolaus, определил для акций Tilray целевую цену в $2,80, что подразумевает потенциал роста на 2,2%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции Tilray?

Картер мог предположить, что акции Tilray достигнут $2,80, но я склонен не согласиться с этой целевой ценой. На самом деле меня не удивит, учитывая плохие финансовые показатели Tilray и необдуманную покупку Hexo, если акции компании упадут ниже 1 доллара в этом году.

Это было бы настоящим позором, так как я в целом настроен оптимистично в отношении канадской индустрии каннабиса. Тем не менее, важно тщательно выбирать свои инвестиции в каннабис, и Tilray просто не выглядит победителем в этом году. Поэтому я определенно не думаю, что кому-то стоит рассматривать акции TLRY.