🗯 Потянет ли Coinbase и Block вниз ARKK ETF Кэти Вуд?

Потянет ли Coinbase и Block вниз ARKK ETF Кэти Вуд?

Популярный ETF ARK Innovation ETF (ARKK) Кэти Вуд готовится к горячему старту в 2023 году с приростом на 21% с начала года. Однако, основываясь на недавних событиях, касающихся некоторых из его крупнейших активов, ARKK может оказаться под некоторым давлением в ближайшем будущем и остыть после этого блестящего старта.

В то время как сам ARKK сегодня закрылся всего на 1,5% ниже, два его крупнейших холдинга, Block (SQ) и Coinbase Global (COIN), оказались под значительным давлением из-за негативных новостей о них.

См. ниже обзор крупнейших активов ARKK на экране «Акции» TipRanks, который дает инвесторам целостный обзор компонентов ETF. Как видите, Coinbase — четвертая по величине позиция ARKK, на которую приходится 7,5% средств, а Block — шестой по величине холдинг, на который приходится 6,2%.

Что происходит с Coinbase?

Coinbase получила уведомление Wells от Комиссии по ценным бумагам и биржам (по сути, предупреждение о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам будет рекомендовать принудительные меры против компании за нарушение законов о ценных бумагах), и сегодня акции упали на 14,1%, в то время как в какой-то момент они упали почти на 20%. Предупреждение, вероятно, связано с продуктом EARN от Coinbase, который позволяет клиентам делать ставки на свою криптовалюту и получать за нее вознаграждение, или, возможно, с такими продуктами, как Coinbase Prime и Coinbase Wallet.

Нежелательное развитие событий привлекло внимание ряда аналитиков, занимающихся продажами. Оппенгеймер понизил рейтинг Coinbase с Outperform до Performance, в то время как Джеффрис говорит, что потенциальные принудительные меры могут поставить под угрозу до 35% доходов Coinbase, что нанесет серьезный удар по акциям.

Какова целевая цена акций COIN?

Сообщество аналитиков в целом с осторожностью относится к Coinbase, особенно после ее недавнего запуска. Даже после сегодняшней распродажи Coinbase по-прежнему растет на 87% с начала года. По общему мнению Coinbase, акции нужно держать, а средняя целевая цена акций COIN в $59,88 подразумевает потенциал снижения примерно на 10%. Из 22 аналитиков, занимающихся акциями, 7 поддерживают рекомендацию «Покупать», 9 — «Держать», а 6 аналитиков считают, что Coinbase — «Продавать».

Что случилось с блокировкой акций?

Между тем, Block имела позорную честь быть последней компанией, которая стала предметом отчета о коротких продажах от Hindenburg Research. Гинденбург вырос в своем статусе благодаря своевременным и громким коротким обращениям к таким акциям, как Nikola Motors, Lordstown Motors и индийской Adani Group.

Обвинения Гинденбурга широкомасштабны: утверждается, что «магия», стоящая за тем, что Блок называет своей «волшебной» финансовой технологией, заключается не в прорывных инновациях, «а скорее в готовности компании содействовать мошенничеству в отношении потребителей и правительства, избегать регулирования и приукрашивать грабительские кредиты. и сборы как революционная технология», вводя в заблуждение инвесторов «завышенными показателями». Что касается последнего пункта, Гинденбург утверждает, что Block «завысил» общее количество пользователей и «занизил» затраты на привлечение клиентов.

Это довольно серьезные обвинения, и они еще не подтверждены, и мы еще не слышали сторону Блока. В любом случае, они могут оказаться опорой для акций, которые должны были уверенно начать 2023 год, прежде чем сегодняшнее падение свело на нет их прирост с начала года. Акции блоков завершили день снижением на 14,8%, хотя ранее они снизились примерно на 22%.

Какова целевая цена акций SQ?

В отличие от Coinbase, аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично в отношении Square, присвоив ей консенсус-рейтинг Strong Buy. Интересно, что 20 из 24 аналитиков, освещающих акции, рекомендуют их покупать. Между тем, есть четыре рейтинга удержания и нет продаж. Средняя целевая цена акций SQ на уровне $99,86 предполагает привлекательный потенциал роста в 61%.

ARKK может оказаться под давлением

Удивительно, но водоворот плохих новостей о двух его крупнейших активах, похоже, сегодня, условно говоря, не сильно затронул сам ARKK. Тем не менее, Coinbase и Square в настоящее время могут испытывать значительное давление, поэтому ARKK еще не вышел из леса и может испытать некоторое давление со стороны продавцов в какой-то момент в ближайшем будущем.

ARKK не отличается особой диверсификацией, так как у него всего 29 позиций, а его топ-10 позиций составляют 64,8% активов. Это может быть хорошо, когда его базовые активы растут, но это также может привести к большей волатильности в сторону снижения, когда отдельные активы падают. Однако преимуществом даже такого более низкого уровня диверсификации является то, что он явно обеспечивает большую защиту от падения, чем владение только Coinbase или Square, о чем свидетельствуют сегодняшние рыночные действия.

Какова целевая цена акций ARKK?

Сообщество аналитиков по-прежнему настроено оптимистично в отношении ARKK, присвоив ему консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Кроме того, средняя целевая цена акций ARKK в размере 52,47 доллара предполагает значительный потенциал роста примерно на 39% по сравнению с текущими уровнями.

ARKK также имеет нейтральный ETF Smart Score, равный 6. Глядя на некоторые другие индикаторы, которые отслеживает TipRanks, отношение блоггеров к ARKK нейтральное, в то время как мнение толпы очень негативное.

Fintech ETF ARK может испытать еще большее давление

ARKK является флагманским фондом ARK Invest и, безусловно, его крупнейшим ETF с рыночной капитализацией около 7,7 миллиардов долларов. Тем не менее, у ARK есть меньший ETF, ориентированный специально на акции финтех-компаний, который называется ARK Fintech Innovation ETF (ARKF).

Все сказанное выше об ARKK относится и к ARKF, за исключением того, что Coinbase и Square составляют еще большую часть этого ETF, как и следовало ожидать, учитывая его финтех-ориентированность.

Как вы можете видеть в обзоре крупнейших холдингов ARKF ниже, Coinbase является крупнейшим холдингом ARKF, на который приходится 12,25% активов, а Square является третьим по величине холдингом, на который приходится 9,79% фонда.

Учитывая, что эти две позиции составляют более 20% ARKF, он, вероятно, столкнется с еще большими препятствиями по сравнению с ARKK из-за любых дальнейших негативных событий, связанных с этими историями. С точки зрения общей диверсификации, ARKF похож на ARKK: всего 30 холдингов, а на его 10 крупнейших холдингов приходится 67,6% ETF.

Какова целевая цена акций ARKF?

Тем не менее, аналитики настроены оптимистично в отношении ARKF. Он имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», а средняя целевая цена ARKF в размере 22,52 доллара предполагает потенциал роста на 27,5% отсюда.

Вывод инвестора

В заключение, ARKK (и ARKF) могут столкнуться с некоторым давлением со стороны продавцов в ближайшие дни и недели, если негативные новости, связанные с Coinbase и Block, усилятся, и трудно предсказать, как эти истории будут развиваться. ARK Invest ежедневно обновляет активы своих ETF, поэтому будет интересно посмотреть, сократит ли он свои позиции в Coinbase или Block в течение следующих нескольких дней, или же ARK удвоится и купит падение этих и без того крупных позиций.

Я не думаю, что инвесторам, которые настроены оптимистично в отношении ARKK, нужно продавать в данный момент, но я ожидаю, что ETF немного отступит в ближайшие дни. Я также ожидаю, что ARKF столкнется с большими трудностями, учитывая его большее распределение в Coinbase и Block.

Для инвесторов, которые настроены оптимистично в отношении акций прорывных технологий в долгосрочной перспективе, ARKK по-прежнему является хорошим ETF, который можно использовать, чтобы получить доступ к этой теме. То же самое можно сказать об ARKF и долгосрочных взглядах на финтех-технологии, но я здесь более осторожен по причинам, изложенным выше.

Для инвесторов, желающих купить, в ближайшие дни и недели могут появиться хорошие точки входа. Аналитики по-прежнему настроены оптимистично в отношении обоих этих ETF, поэтому у них есть долгосрочный потенциал, но, вероятно, впереди будет много волатильности.