💬 Какова вероятность прорыва S&P 500 или GBPUSD в конце недели?

Какова вероятность прорыва S&P 500 или GBPUSD в конце недели?

Мы подходим к концу недели с нерешенными техническими диапазонами. Для тех, кто постоянно следит за прорывами или драматическими разворотами, может показаться, что есть технические средства для таких движений от подобных индексов США или доллара, но нам критически не хватает фона ликвидности и фундаментальной мотивации, чтобы тянуть толпу в четком направлении. Ожидание потока данных на следующей неделе (решения по ставкам, данные по инфляции, широкие прогнозы роста) сведет на нет готовность многих участников рынка высказывать убеждения, даже если будут какие-то провокационные технические нарушения. Поместив этот конфликт обстоятельств в контекст, рассмотрим S&P 500. Объем и открытый интерес (измеряемый фьючерсами, опционами и рисками ETF) за эталоном частично снизились из-за сезонных тенденций.

Тем не менее, если мы рассмотрим масштабы последнего 18-дневного диапазона — поскольку мы преодолели 100-дневную SMA после последнего выпуска индекса потребительских цен — мы остаемся с ограничительным периодом торговли в 12 месяцев на уровне 4,9 процента спота. Это может показаться прорывом, если бы не тот факт, что у нас остался один день в неделе. Средний дневной диапазон за последние 10 дней составляет всего 1,5 процента, а в четверг мы закрылись на 1,4 процента выше середины диапазона с августа по октябрь, что, по-видимому, является популярным уровнем поддержки. Можно сделать шаг к этой границе и впоследствии сломаться, но это будет исключением. Путь наименьшего сопротивления для любой волатильности в последнюю минуту за неделю будет дальнейшим отскоком вверх в установленный диапазон к 200-дневной скользящей средней и максимуму колебания прошлой недели, но этот результат зависит от того, какие мотивы мы сможем найти.

График S&P 500 с наложением 20- и 200-дневных SMA, перевернутого VIX и 20-дневной корреляции (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Что касается существенных рисков, связанных с запланированными событиями, которые ожидаются в течение последних 24 часов на этой неделе, у нас есть несколько основных отличий. Данные по инфляции в Китае за ноябрь могут дать важную информацию для перегруженного USDCNH, но вряд ли они являются известным макрокатализатором. Если оставить в стороне данные Новой Зеландии, учитывая склонность новозеландцев также обесценивать свои местные данные и списки развивающихся рынков, есть ряд данных США, которые следует отслеживать всем, кто использует доллар или рассматривает возможность открытия позиции. Я просматриваю квартальные финансовые отчеты ФРС и отчет WASDE о тенденциях в сельском хозяйстве для проверки финансового роста, но они имеют больший вес для более долгосрочных макроэкономических тем, а не для возбуждения интересов краткосрочных трейдеров. Единственное событие, имеющее признание и влияние, а также затрагивающее более глубокую тему, — это опрос потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь. Это ведущий отчет о настроениях в США, отражающий тенденции, которые предшествуют фактическому потреблению в преддверии важного сезона праздничных покупок на фоне возможной рецессии и осознания того, что ФРС также будет следить. Здесь есть потенциал, но рынки будут определять его влияние.

Риск макроэкономических событий в течение следующих 24 часов

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Если опрос настроений UofM способен задействовать более серьезную фундаментальную вену для рынка, вполне вероятно, что его способность изменить курс следующего шага FOMC является наиболее мощным вариантом для контекста с его пониманием потенциальных экономических трудностей. форвардные (также известные как «риски рецессии») являются вторичным риском. Когда дело доходит до того, чтобы склонить чашу весов в пользу консенсуса для экономического здоровья, предлагать полное облегчение многих проблем, через которые мы пробирались, нецелесообразно; но вызвать страх — гораздо более низкий порог. Страх перед коллапсом потребительских расходов и, как следствие, ускорением рецессии является более действенным сценарием, хотя его вероятность все же ниже. Хотя это может показаться негативным для США, на самом деле это может привести к тому, что доллар станет более безопасным убежищем. Что касается ожиданий по процентным ставкам, мы увидели, что прогноз на заседании 14 декабря колеблется лишь незначительно, с небольшим изменением прогнозов на 2023 год, где, как предполагается, будет окончательная ставка. Тенденция заключалась в снижении прогноза ФРС по мере того, как сопоставимые компании сокращали разрыв, но мы практически видели, что ожидания терминальной ставки RBA и BOC уже по существу реализованы в свопах и фьючерсах. Может ли доллар подняться до заседания ФРС, чтобы избавиться от части этой скидки? Если это так, я буду наблюдать за очень узким диапазоном от GBPUSD, поскольку он формирует модель «голова и плечи».

График GBPUSD с 200-дневной SMA (2 часа)

График создан на платформе Tradingview

С практической точки зрения, мы вполне можем увидеть некоторую активность в пятницу; но он, вероятно, будет придерживаться более провокационных диапазонов. Это не делает рынки «неторгуемыми», это просто означает, что ожидания и подход необходимо скорректировать. Глядя на следующую неделю, список станет намного более загруженным. Я более подробно расскажу о том, что нас ждет в анализе выходных, но обилие риска событий высокого профиля не гарантирует волатильности (поскольку ожидание событий следующего дня может сдержать влияние сегодняшних), и это еще более проблематично для трендов ( либо все данные должны совпасть, либо рынок решит, что один конкретный листинг имеет гораздо большее значение, чем все остальные). Помните об этом для пятничных ожиданий и при подготовке к следующей неделе.

Главный риск макроэкономических событий на следующей неделе

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Еще один взгляд на историю, чтобы подготовить почву для ожиданий: исторические средние значения индекса волатильности VIX показали, что совсем недавно у нас были периоды выбросов в праздничные сезоны (с ноября по декабрь) в 2021, 2020 и 2018 годах. Однако с тех пор, как VIX отслеживался (1990 г.), наблюдается очень заметный статистический всплеск на 50-й неделе года. Это неделя, когда мы обычно получаем решение FOMC по процентной ставке и последний выпуск основных данных по развитому миру перед праздниками. Если вы торгуете волатильностью, это может быть полезно; но представление о тенденциях этого периода может ввести в заблуждение.

График индекса волатильности VIX 2022 и 2021 годов со средним недельным историческим уровнем

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX