🖥 РБА оставил процентную ставку без изменений на уровне 4,35%, как и ожидалось.

РБА оставил процентную ставку без изменений на уровне 4,35%, как и ожидалось.

Члены правления Резервного банка Австралии (RBA) решили сохранить официальную денежную ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35% после майского заседания по денежно-кредитной политике во вторник. Заявление о политике было широко ожидаемо на рынках. РБА продлил паузу четвертое заседание подряд, подняв ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в ноябре 2023 года.

Управляющий РБА Мишель Буллок представила заявление о денежно-кредитной политике, основные выводы которого приведены ниже.

«Инфляция продолжает снижаться, но снижается медленнее, чем ожидалось». «Экономические перспективы остаются неопределенными». «Последние данные показали, что процесс возвращения инфляции к целевому уровню вряд ли будет гладким». «Сохранение инфляции услуг является ключевой неопределенностью». «Рост потребления домохозяйств был особенно слабым». «Также сохраняется высокий уровень неопределенности в отношении перспектив за рубежом». «Пройдет еще некоторое время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне и будет сохранять бдительность в отношении рисков роста». «Никаких решений в отношении будущих решений». «Последние данные показывают, что, хотя инфляция и снижается, она делает это медленнее, чем ожидалось ранее, и остается высокой. Совет ожидает, что пройдет еще некоторое время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне, и будет сохранять бдительность в отношении рисков роста. ."

«Инфляция продолжает снижаться, но снижается медленнее, чем ожидалось». «Экономические перспективы остаются неопределенными». «Последние данные показали, что процесс возвращения инфляции к целевому уровню вряд ли будет гладким». «Сохранение инфляции услуг является ключевой неопределенностью». «Рост потребления домохозяйств был особенно слабым». «Также сохраняется высокий уровень неопределенности в отношении перспектив за рубежом». «Пройдет еще некоторое время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне и будет сохранять бдительность в отношении рисков роста». «Никаких решений в отношении будущих решений».

«Последние данные показывают, что, хотя инфляция и снижается, она делает это медленнее, чем ожидалось ранее, и остается высокой. Совет ожидает, что пройдет еще некоторое время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне, и будет сохранять бдительность в отношении рисков роста. ."

Реакция AUD/USD на решение РБА по процентной ставке

Австралийский доллар сталкивается с некоторым давлением со стороны продавцов в качестве немедленной реакции на ожидаемую паузу РБА. Пара AUD/USD теряет 0,40% за день и торгуется около отметки 0,6600.

15-минутный график

Цена австралийского доллара на этой неделе

В таблице ниже показано процентное изменение австралийского доллара (AUD) по отношению к основным валютам, перечисленным на этой неделе. Австралийский доллар был самым слабым по отношению к канадскому доллару.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро из левого столбца и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).

Этот раздел ниже был опубликован 7 мая в 22:45 по Гринвичу в качестве предварительного просмотра заявлений о политике Резервного банка Австралии (РБА).

Резервный банк Австралии (RBA) объявит о своем решении по денежно-кредитной политике рано утром во вторник. Ожидается, что австралийские политики сохранят официальную денежную ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35%. На мартовском заседании РБА отошел от предвзятого подхода к ужесточению ставок, исключив ссылки на потенциальное повышение ставок из заявления Совета директоров. В результате австралийский доллар (AUD) резко упал.

Но с тех пор много воды утекло. С одной стороны, ежемесячный индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 3,5% в годовом сопоставлении в марте, а с другой стороны, последние данные о росте заработной платы указывают на устойчивое повышательное давление. Заработная плата выросла на 4,2% в годовом сопоставлении в последнем квартале 2023 года.

Ожидается, что Резервный банк Австралии останется без изменений, но что еще?

Ожидается, что РБА не изменит OCR, но игроки рынка обеспокоены тем, что политики могут восстановить ястребиную позицию. Рост инфляции в сочетании с постоянно напряженным рынком труда исключает любые шансы на снижение ставок в ближайшем будущем. На самом деле, спекулятивные процентные ставки больше склонны делать ставку на предстоящее повышение ставок до конца года, чем на снижение базовой процентной ставки. Идея кажется вполне логичной, поскольку РБА приостановил повышение ставок значительно ниже, чем его основные коллеги.

В преддверии этого объявления растут слухи о том, что губернатор Мишель Баллок и компания. откажется вновь открыть дверь для дополнительного ужесточения, поскольку участники рынка все чаще настаивают на повышении ставок в ноябре 2024 года.

Губернатор Буллок отметила на пресс-конференции после мартовского решения, что она не будет ничего исключать или исключать, добавив, что ей необходимо быть уверенной в том, что инфляция устойчиво движется к целевому диапазону центрального банка в 2–3%. Действительно, тогда она звучала уверенно, но оптимизм ослаб, поскольку макроэкономические данные не поддержали версию ослабления.

По данным Австралийского бюро статистики (ABS), в первом квартале года индекс потребительских цен вырос на 1,0%. В том же отчете показано, что за двенадцать месяцев до квартала в марте 2024 года индекс потребительских цен вырос на 3,6%, что фактически ниже годового роста на 4,1% в предыдущем квартале. Это был пятый квартал подряд с более низкой годовой инфляцией, хотя урезанная среднегодовая инфляция держалась на уровне 4%, что все еще выше цели РБА.

Кроме того, аналитики TD Securities отметили, что последние данные по занятости в Австралии не побудят РБА снизить учетную ставку в ближайшее время. «Общая занятость в Австралии упала на 6,6 тыс. в марте, что мягче, чем консенсус-прогноз +10 тыс. и +18 тыс. f/c TD. Учитывая значительный рост числа рабочих мест, зарегистрированный в феврале, мог бы произойти гораздо больший откат, поэтому падение на 6,6 тыс. не слишком Плохой причиной негативного результата стало снижение на 34,5 тыс. сотрудников с частичной занятостью, но с полной занятостью выросло на 27,9 тыс. (это сильный показатель), в то время как в феврале были пересмотрены в сторону увеличения должности и полный рабочий день».

Инвесторы провели большую часть этого года, делая ставки на даты, когда крупные центральные банки снизят процентные ставки, оценивая рано или поздно изменения. Однако в Австралии дело обстоит иначе, поскольку вероятность повышения ставок в ноябре может быть выше 30%. Однако в стране ничего не оценивается, и объявление во вторник может вызвать спекулятивный интерес к определенному пути, стимулируя агрессивное ценовое движение вокруг австралийского доллара.

РБА опубликует свежие экономические прогнозы. В феврале центральный банк ожидал, что урезанная средняя инфляция снизится до 3,1% к концу 2024 года и до 2,8% годом позже. Затем было замечено, что к середине 2024 года инфляция вернется к целевому показателю в 2–3%. Что касается роста, политики прогнозируют, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) замедлится до 1,3% во втором квартале года, а затем медленно ускорится и достигнет 2,4% к середине 2026 года.

Однако, учитывая более высокую, чем ожидалось, инфляцию в первом квартале года, РБА, скорее всего, пересмотрит свои прогнозы по инфляции. Показатели экономического роста, напротив, скорее всего, претерпят незначительные корректировки. Игроки рынка будут уделять больше внимания долгосрочным прогнозам и тому, сдвинется ли линия июня 2026 года дальше.

Пара AUD/USD торгуется выше отметки 0,6600 в преддверии объявления, поскольку доллар США страдает от не такой уж агрессивной позиции Федеральной резервной системы (ФРС). Центральный банк США ясно дал понять, что процентные ставки останутся высокими еще долгое время, хотя политики сохраняют возможность снижения ставок позднее в этом году.

Финансовые рынки настроены оптимистично, несмотря на глобальные признаки устойчиво высокой инфляции, в то время как сила фондовых рынков еще больше поддерживает AUD/USD.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: «Пара AUD/USD, скорее всего, продолжит свое ралли, если РБА выступит с ястребиным сигналом. Возврат к потенциальному повышению ставок может стать хорошим катализатором для тех, кто хочет добавить длинные позиции. Пара встретила продавцов в ценовой зоне 0,6640 в марте и в районе 0,6660 в апреле, что означает, что большие стопы должны накопиться выше последней. Если они сработают, то рост к 0,6700 кажется вероятным. Следующий уровень сопротивления — 0,6730, а конечная цель — 0,6770».

Беднарик добавляет: «Спекулятивный интерес может быть весьма разочарован, если заявление останется прежним. Пара AUD/USD может упасть к ценовой зоне 0,6560, а прорыв ниже последней приведет к отметке 0,6500».

Инфляция: часто задаваемые вопросы

Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция — это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно оно выражается в процентном изменении в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.

Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для размещения своих денег.

Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.

Экономический индикатор

Резервный банк Австралии (RBA) объявляет о своем решении по процентной ставке в конце восьми запланированных заседаний в год. Если РБА настроен ястребино в отношении инфляционных перспектив экономики и повышает процентные ставки, он обычно оптимистичен в отношении австралийского доллара (AUD). Аналогичным образом, если РБА придерживается «голубиного» взгляда на австралийскую экономику и сохраняет процентные ставки без изменений или снижает их, это считается медвежьим фактором для австралийского доллара.

Следующий выпуск: Вт, 07 мая 2024 г., 04:30

Частота: Нерегулярная

Консенсус: 4,35%

Предыдущий: 4,35%

Источник: Резервный банк Австралии.