📰 EURUSD снова откатывается от 1,0500, так как ФРС и ЕЦБ усиливают сигналы

EURUSD снова откатывается от 1,0500, так как ФРС и ЕЦБ усиливают сигналы

После той активности, с которой мы столкнулись в конце прошлой недели в связи с праздником Дня Благодарения, любой скромный рост волатильности будет подчеркнут. Это то, что мы видели на прошлой сессии, когда S&P 500 немного снизился на открытии и продолжил увеличивать свои общие потери за сессию до -1,5%. Это увеличивает показатель снижения на один процент или более за дневную сессию, чтобы снова соответствовать медвежьему прогрессу 2008 года. У участников рынка также был фундаментальный маяк, чтобы собраться вокруг и оправдать понижение передачи: растущие протесты в крупных китайских городах против дробления. коварные блокировки. Однако, несмотря на четкое изложение и достаточно значительное движение рынка, S&P 500 все еще не покидает комфортный диапазон, в котором он находился в течение последних 10 торговых дней (что эквивалентно двум неделям). На данный момент 11-дневный исторический диапазон в процентах от спота эквивалентен 3,2 процента — наименьшему торговому диапазону с 24 ноября прошлого года. Средний истинный диапазон (показатель реализованной волатильности) является самым низким с января этого года. Другими словами, нам еще предстоит сломать печать волатильности и ликвидности.

График S&P 500 со 100- и 200-дневными SMA и 1-дневным историческим диапазоном (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Если мы ищем фундаментальный толчок для восстановления условий ликвидности после праздников, нам, вероятно, придется искать его не в Китае, а где-то еще. Отчеты второй по величине экономики мира были действительно значительными. Противодействие населения политике президента Си Цзиньпина — самое сильное, что мы видели с тех пор, как он стал главой страны. Это создает значительную неопределенность не только для самого Китая. Еще в 2008 году, когда большая часть мира попала в спираль рецессии, Китаю очень заметно удалось избежать серьезного сокращения и, в свою очередь, помочь закрепить последующее глобальное восстановление. Однако угроза, которую это представляет, смягчается практичностью контроля правительства над условиями в Китае. Вполне вероятно, что правительство подавит эти восстания, и экономический ущерб, который политика «ноль ковид» оказывает на его экономическое здоровье, со временем станет более скромным и преувеличенным. Тем не менее, стоит следить за USDCNH, даже если вы (разумно) скептически относитесь к уровню Shanghai Composite.

График USDCNH со 100-дневной SMA, наложенной на отношение Доу-Джонса к Shanghai Composite (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Если мы ищем подлинное фундаментальное вдохновение, нет необходимости заглядывать дальше экономического скамьи подсудимых на предстоящей сессии. У нас есть серьезный риск событий для крупных экономик, и он будет усиливаться по ходу недели. В частности, темы прогнозирования денежно-кредитной политики и риски рецессии являются двумя наиболее важными темами. Несмотря на то, что впереди официальные данные по ВВП Швейцарии и Канады, я считаю, что отчет об уверенности потребителей в США от Conference Board и обзоры настроений в Еврозоне за ноябрь являются более важным отражением основных экономик. Добавьте к этому на следующей сессии тот факт, что у нас есть PMI правительства Китая и некоторые ключевые данные по занятости в США; и здесь есть серьезный вес. Тем не менее, денежно-кредитная политика, похоже, даст больший толчок вперед. Из Еврозоны мы ожидаем как отчет об ожиданиях потребительской инфляции за ноябрь, так и официальный отчет Германии по индексу потребительских цен. Хотя дефлятор PCE США (любимый отчет ФРС по инфляции) ожидается не раньше четверга, речь ФРС, которую мы перевариваем на этой неделе, имеет решающее значение, учитывая, что речь идет о заблаговременности перед отключением средств массовой информации, которое предшествует следующему решению FOMC по ставке (14 декабря). ).

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующие 48 часов

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Учитывая толчок и притяжение ожиданий процентной ставки в США, я буду особенно сосредоточен на EURUSD. На прошлой сессии президент ЕЦБ Лагард мягко предупредила, что инфляция, возможно, не достигла максимума в еврозоне и может неожиданно вырасти. Между тем, со стороны ФРС предпринимаются гораздо более согласованные усилия, чтобы сигнализировать рынку о том, что вероятность повышения ставок ФРС в 2023 году, вероятно, выше, чем предполагал рынок. Более того, они продолжают сопротивляться ожиданиям снижения ставок в любой момент года. Поскольку EURUSD во второй раз не может подняться до 1,0500 – на фоне резкого разворота сезона – это фундаментальный рынок, на который стоит обратить внимание.

График EURUSD со 100-дневной SMA и «фитили», наложенный на 2-летний спред доходности ЕС-США (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX