🎙 Акции Uber Technologies (NYSE:UBER): стоит ли вам их покупать?

Акции Uber Technologies (NYSE:UBER): стоит ли вам их покупать?

Основная мысль

Несмотря на рост инфляции, вызывающий опасения по поводу потребительских расходов, Uber в последнее время продолжает демонстрировать рекордный рост выручки. Это еще одно подтверждение того, что акции Uber могут быть хорошей долгосрочной покупкой.

Акции гиганта по доставке и совместному использованию поездок Uber Technologies (NYSE:UBER) упали так же, как и весь фондовый рынок. Uber — крупнейший игрок в сфере глобальной мобильности и доставки еды, оба из которых имеют огромный потенциал роста. Он продолжает показывать рекордные доходы и должен продолжать делать это в течение многих лет. Я обязательно воспользуюсь Uber, так как текущая цена акций выглядит привлекательно, а долгосрочный рост выглядит устойчивым.

Uber — лидер рынка, увеличивающий долю рынка

В области мобильности Uber является крупнейшим игроком на восьми из 10 ведущих рынков с долей рынка от 50% до 65%. Кроме того, в сфере доставки еды Uber занимает лидирующие позиции на семи из 10 крупнейших мировых рынков с ВВП.

Uber остается контрциклической ставкой на ухудшающемся макроэкономическом фоне. Конкурентная среда в настоящее время является лучшей из когда-либо существовавших, поскольку более мелкие конкуренты вынуждены сворачивать свою деятельность из-за вялых потребительских расходов, роста процентных ставок и иссякания венчурного капитала.

Исчезновение более мелкой конкуренции привело к увеличению количества водителей на платформе Uber (теперь оно вернулось к допандемическому уровню). Это, в свою очередь, приведет к улучшению качества обслуживания клиентов за счет сокращения времени ожидания, а также более низких цен. Более высокая инфляция также привлекает больше работников гиг-экономики на платформу Uber, что обусловлено необходимостью получения дополнительного дохода.

По Оценка акцийм, в 2022 году мобильность Uber преодолеет отметку в 50 миллиардов долларов по валовым заказам на этой платформе. Для этого очень важно иметь очень большой запас драйверов на платформе. Я считаю, что у Uber есть уникальное преимущество, которого в настоящее время нет ни у одного другого конкурента. Он предлагает несколько вариантов, которые обеспечивают более высокое использование и потенциальный доход для водителей.

Человек может выбрать вождение для мобильности или доставки еды, а также для доставки товаров повседневного спроса и продуктов. Только за третий квартал 2022 года водители заработали на платформе Uber 11 миллиардов долларов. Надежная поставка драйверов на платформе приводит к сокращению времени ожидания и затрат для клиентов, привлекая больше клиентов.

Учитывая привлекательность бренда Uber (около 50% населения в возрасте 18 лет и старше пользовались услугами Uber в США) и некоторые из упомянутых выше специфических преимуществ Uber, входные барьеры для нового игрока значительно выше.

Дорожная карта прибыльности Uber

1 ноября Uber сообщил о стабильном доходе, который вырос на 72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 8,34 млрд долларов, что обусловлено ростом валовых заказов на 26% до 29,1 млрд долларов. Однако скорректированный убыток в размере 0,61 доллара на акцию не соответствует консенсус-прогнозу в -0,17 доллара на акцию. Компания также сообщила о рекордно высоком квартальном уровне скорректированной EBITDA и рентабельности по скорректированной EBITDA.

Главный вопрос заключается в том, где, наконец, может обосноваться операционная маржа? Для направления «Мобильность» руководство установило долгосрочную цель по марже EBITDA на уровне 10% (от валовых заказов). В третьем квартале Uber достиг маржи EBITDA (в процентах от валовых заказов) на уровне 6,6%. Руководство отметило, что его мобильный бизнес в настоящее время приносит прибыль почти на всех основных рынках для Uber, а рентабельность по EBITDA значительно превышает долгосрочный целевой диапазон в 10% на пяти крупнейших рынках.

Для бизнеса доставки руководство установило долгосрочную цель по марже EBITDA на уровне 5% (от валовых заказов). В третьем квартале Uber достиг рентабельности по EBITDA на уровне 1,3%. Uber добился скорректированной прибыльности по EBITDA на 10 из 20 крупнейших рынков доставки еды, при этом рентабельность по EBITDA на пяти ведущих рынках превысила 5%. Все приведенные выше данные говорят о том, что Uber уже движется по пути прибыльности.

Каков прогноз цен на акции UBER?

Прогноз средней цены Uber в размере 49,07 долларов предполагает колоссальный потенциал роста на 72,2% по сравнению с текущими уровнями. Сообщество Уолл-стрит настроено явно оптимистично в отношении акций. В целом UBER получил консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 14 единогласных покупках.

Заключительные мысли: подумайте о покупке акций Uber

С начала года акции Uber потеряли более 35 % своей рыночной капитализации. С точки зрения оценки, UBER торгуется с коэффициентом EV/выручка 2,1x, что выше, чем в среднем по группе аналогов (1,7x). Тем не менее, премия оправдана, учитывая его выгодное лидирующее положение в отрасли и более широкий доступный рынок или TAM. Тем не менее, он торгуется на гораздо более низком уровне по сравнению с пиковым соотношением EV/продаж 11x, наблюдавшимся за последние 24 месяца.

Я думаю, что это только вопрос времени, когда акции восстановятся и, возможно, достигнут новых максимумов. Учитывая его солидный деловой ров, лидирующие позиции на рынке, двузначный рост доходов, а также улучшение денежных потоков, я думаю, что текущие уровни чрезвычайно привлекательны для накопления акций Uber.