📰 USDCNH растет, S&P 500 расходится с китайскими рынками, USDJPY снова падает

USDCNH растет, S&P 500 расходится с китайскими рынками, USDJPY снова падает

Мы открыли новую торговую неделю для очень противоречивых взглядов на перспективы рынка. Судя по моим предпочтительным несовершенным показателям настроений — основным индексам США — понедельник показал значительный рост спекулятивной досягаемости. S&P 500 поднялся на 1,2 процента — буквально наполовину выше пятничной цены, но расширение, которое помогает бороться с серьезной неопределенностью на эталонном рынке. Двухдневные ралли не совсем обычное явление в наши дни, укрепляя восприятие того, что мы находимся в «отскоке медвежьего рынка», и придавая вес важности слияния 38,2% восстановления Фибоначчи постпандемического ралли (3935) и 38,2% коррекции Фибоначчи медвежьей волны с 4 января по 13 октября (3810). Я не верю, что на этой неделе укоренилась значимая тенденция, учитывая, что в конце этой недели запланированы еще более важные события, а предвкушение, как правило, является мощной силой рыночной активности: либо из-за колебаний через предвкушение, либо из-за прямого фундаментального смещения.

График S&P 500 с объемом, 20- и 50-дневными SMA, последовательными движениями свечей (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Несмотря на то, что в начале недели в американских индексах наблюдается отскок, стоит отметить, что отношение Nasdaq 100 к промышленному индексу Dow Jones (рост к стоимости) с точки зрения относительного риска в начале этой недели упало до минимумов апреля 2020 года. Существует серьезная неопределенность, которую можно извлечь из поведения цены на рынке. Одна точка нестабильности, которая находится в верхней части моего списка наблюдения, — это динамика USDJPY. По сообщениям, в конце заседания в прошлую пятницу министерство финансов Японии поручило Банку Японии вмешаться в обменный курс на сумму 30-37 миллиардов долларов. Несмотря на размер движения, рынок не совсем ускорился с первоначальным отступлением. Здесь есть ряд проблем на работе. Премьер-министр Японии на выходных заявил, что правительство готово действовать против спекулятивных сил, вызывающих крайнюю волатильность обменного курса, с потенциально неограниченной решимостью. Прежде всего, рост USDJPY показал заметное замедление волатильности за последние недели, поскольку он вырос. Что еще более важно, я считаю, что рынком больше движет доходность и финансовая стабильность, чем что-либо еще. Это активно противоречит обещанию премьер-министра бороться со спекулятивными потоками.

График USDJPY с 20- и 100-дневными SMA, 1-дневный курс изменения (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Говоря о спекулятивных потоках, китайские рынки вернулись в сеть в понедельник после закрытия виртуального рынка в связи с Национальным собранием народных представителей. Высшее политическое собрание второй по величине экономики – это не пустяк. На этой неделе было несколько замечательных заголовков, которые включали вопросы по экономическим данным и ссылки на торговые войны. USDCNH поднялся на 1,5 процента (крупнейшее однодневное ралли с августа 2015 года) до самого высокого уровня с начала 2008 года. Китай, как быть в порядке.

График USDCNH с 20-дневной SMA, наложенной на коэффициент Шанхай-Доу (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Насколько проблематичен курс Китая на формирование глобальной финансовой стабильности? Не смотрите дальше мер капитала, которые отслеживают финансовое здоровье страны. Местный Shanghai Composite упал «всего» на -2,0%. Удар по репутации Китая в международном сообществе получил больший удар из-за неожиданного выпуска данных о ВВП за 3 квартал и сентября. Сообщается, что вторая по величине экономика мира выросла на 3,9 процента в годовом исчислении, но этого явно не произошло. Между тем, падение китайского ETF Golden Dragon на -14% было выдающимся, но в целом кажется, что оно больше связано с реакцией на то, что китайский Си идет на третий срок вопреки призывам к рецессии.

График FXI iShares China Large Cap ETF, наложенный на HXC и Shanghai Composite (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

По мере того, как мы приближаемся ко второму торговому дню недели, будет наблюдаться устойчивый поток запланированных событий «высокой» важности. Это сбор данных, на котором я сосредоточусь на волатильности и, возможно, даже на развитии тренда. Есть несколько конкурирующих тем, которые нужно отслеживать фундаментальным трейдерам, но именно инвестор, ориентированный на рост, должен был осознать проблемы, приближающиеся к новому торговому периоду. Агрегированные индексы PMI за октябрь вызвали серьезную обеспокоенность. Экономические прокси (композитные) из США, Еврозоны, Великобритании и Китая считаются функционально функционирующими во всем спектре.

График композитных PMI основных развитых стран от S&P Global (ежемесячно)

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером

Активность и потенциал роста будут большим ветром в будущем благодаря этому набору данных. Сказанное, кажется также уместным, что это давление сдерживает рынок каннабиса в обычном режиме. Если вы ищете фундаментальное влияние от этой более широкой фундаментальной картины, у нас есть незапланированная сторона дела: быстрое объявление Соединенного Королевства о том, что Риши Сунак станет следующим постоянным лидером. Со временем более практичными стали официальные октябрьские PMI, которые, по крайней мере, говорят нам, где мы находимся, когда внимание снова переключается на эти перспективы.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующую неделю

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX