🖥 Акции Tesla резко подорожали после резкого роста прибыли во втором квартале

Акции Tesla резко подорожали после резкого роста прибыли во втором квартале

Основная мысль

Акции Tesla дорожают после публикации солидных результатов по доходам за второй квартал. Хотя отраслевые попутные ветры сильны, неясно, какие будущие кварталы продержатся, когда начнется рецессия, а конкуренты Tesla станут сильнее.

Акции Tesla (TSLA) снова начинают сильно дорожать, теперь они выросли более чем на 20% за последний месяц. Подпиткой отскока стали впечатляющие результаты Tesla во втором квартале и ралли облегчения, испытанное более широким технологическим сектором. Хотя рост прибыли на 57% был впечатляющим, Оценка акций остается невероятно завышенной. Кроме того, инвесторы могут недооценить вероятность резкого спада, поскольку мировая экономика склоняется к рецессии.

Не говоря уже о невероятных усилиях Илона Маска и компании, продажи в 12,1 раза — это слишком высокая цена для автопроизводителя, который в ближайшее десятилетие столкнется с волной голодных конкурентов. На данный момент я остаюсь медвежьим в отношении акций Tesla с акциями выше 800 долларов за акцию.

Недавние комментарии Федеральной резервной системы после очередного повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов успокоили инвесторов, владеющих акциями с высоким коэффициентом роста. В то время как встреча может спровоцировать ралли среди самых потрепанных имен, долгосрочная дорожная карта Tesla может оказаться очень ухабистой.

Немногие фирмы, особенно автопроизводители, застрахованы от последствий экономического спада.

Акции Tesla показывают еще один впечатляющий результат

Тесла делает избиение доходов привычкой. Последний удар был вызван более высокими средними продажными ценами и сильными поставками автомобилей. Спрос на горячую линейку электромобилей Tesla, похоже, не сигнализирует о приближении рецессии. Будут ли квартальные показатели Tesla хорошим предзнаменованием для состоятельного потребителя (которого меньше беспокоит инфляция), еще неизвестно.

В любом случае, Тесла, похоже, имеет импульс товарного поезда, поскольку мы приближаемся к периоду экономической вялости. Сможет ли динамика продаж Tesla выдержать эту рецессию — вопрос на миллион долларов.

Tesla остается королем электромобилей, ставя его на правильную сторону мощной вековой тенденции электрификации, которая может охватывать многие годы вперед. После такой квартальной силы кажется, что вековые попутные ветры сильнее экономических встречных ветров.

Сильный бренд, впечатляющий модельный ряд автомобилей и первоклассные технологии были отличительными факторами, которые могли бы действовать как своего рода ров вокруг доли экономической прибыли фирмы на раскаленном рынке электромобилей.

Выручка и маржа, похоже, растут. По мере того, как нагнетатели Tesla продолжают распространяться по всей стране (а затем и по всему миру), все большее число потребителей захотят перейти на электричество при следующей покупке автомобиля.

Акции Tesla: стоит премиальной цены?

Несмотря на мощные светские тенденции, я не считаю ров Теслы непроходимым. Тесла может быть лидером электромобилей сегодня, но неясно, сможет ли империя Илона Маска сохранить трон через 10 лет. По мере того, как традиционные автопроизводители переходят на электромобили и становятся более технологичными, акции Tesla могут столкнуться со значительным снижением стоимости.

В качестве альтернативы, электрифицирующие автопроизводители — например, Ford (F) — могут быть вознаграждены значительным кратным расширением. Я бы сказал, что первый случай более вероятен. Аргументом в пользу премиального мультипликатора Tesla было то, что фирма является технологической компанией, которая производит автомобили, а не автомобильной компанией с крутыми технологиями.

Конечно, у Tesla есть интригующие технологии, работающие за капотом (простите за каламбур), но воспроизводятся ли такие функции и функциональность другими автопроизводителями, которым нужны лучшие технические таланты? Вероятно. Игровое поле останется неизменным даже через десятилетие, и я бы сказал, что Тесла, возможно, не сможет увеличить отрыв от своих конкурентов.

Ходят слухи, что технологический титан Apple (AAPL) уже давно занимается автомобильным бизнесом. В настоящее время ходят слухи о полностью электрическом и автономном транспортном средстве, которое может появиться во второй половине этого десятилетия.

Как одна из самых инновационных технологических компаний на планете, переход в автомобильную промышленность может сильно ударить по экономическому рву Теслы. У Apple есть бренд и технологии, способные превзойти практически любого конкурента, которого она выберет для борьбы за долю рынка.

Достаточно было одного простого изменения в операционной системе iOS, чтобы нанести ущерб компаниям, работающим в социальных сетях. Рекламный бизнес Apple сегодня относительно невелик, но этот шаг может заложить основу для большего продвижения в будущем, возможно, когда метавселенная станет мейнстримом.

Выход Apple на автомобильный рынок представляет собой серьезную угрозу для Tesla, и я не думаю, что эта угроза учитывается при текущих Оценка акцийх. Конечно, у Apple много лет до запуска автомобиля, но когда это произойдет, лучшие дни Теслы могут оказаться в зеркале заднего вида (опять же, извините за каламбур).

Взгляд Уолл-стрит на Теслу

Обращаясь к Уолл-стрит, Tesla имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 18 покупках, шести удержаниях и семи продажах, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Tesla в $872,28 предполагает потенциал роста на 3,5%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 73 доллара за акцию до максимума в 1580 долларов за акцию.

Вывод: Оценка акций слишком высока по сравнению с рисками

В наши дни Тесла делает почти все правильно. По мере того, как мы приближаемся к рецессии, может быть сложнее продолжать сдувать результаты. Кроме того, конкурентные угрозы значительно возрастут в течение следующих шести лет. Автоконкуренты и технологические компании могут оказаться перед Теслой в затылке. Это не сулит ничего хорошего для богатого мультипликатора.