🖥 Установка цены GBP/USD в преддверии важных заседаний FOMC и Банка Англии по процентной ставке

Установка цены GBP/USD в преддверии важных заседаний FOMC и Банка Англии по процентной ставке

GBP/USD, FOMC и Банк Англии, новости и анализ

Предварительный просмотр ФРС и Банка Англии:

В то время как Банк Англии (BoE) был первым из этих двух крупных центральных банков, который начал путь повышения ставок, ухудшение фундаментальных показателей в Великобритании и растущее чувство безотлагательности в сдерживании стремительно растущей инфляции в США привели нас к этому моменту. В четверг мы вполне можем увидеть резкий сдвиг в темпах и размерах будущих повышений ставок для обоих регионов, поскольку рынок ожидает, что к ставке ФРС будет добавлено более 70 базисных пунктов позже этим вечером, в то время как Банк Англии готов повысить на сравнительно низкие 25 б.п.

Подразумеваемые шансы ФРС и Банка Англии на повышение ставок

Источник: Refinitiv, подготовлено Ричардом Сноу.

Настоятельная необходимость для FOMC ускорить темпы повышения ставок была подтверждена в прошлую пятницу, когда индекс потребительских цен США неожиданно вырос, составив 8,6% против 8,3%, что сделало предыдущие повышения несколько неэффективными, когда дело доходит до сдерживания инфляции. Феноменально сильный рынок труда в США и стремительный рост инфляции, безусловно, поддерживают призывы к агрессивному повышению ставок; тем не менее, недавнее предупреждение крупных ритейлеров Walmart и Target о восприимчивости потребителей в США заставило рынки наблюдать за рецессией.

Чрезмерно агрессивный рост угрожает сократить доходы домохозяйств и создать ненужный стресс для компаний, обремененных долгами, что может поставить США на путь рецессии или, что еще хуже, стагфляции. Говоря о стагфляции, Великобритания пострадала от стремительного роста цен на энергоносители из-за продолжающейся войны на Украине, которая потребовала фискальной поддержки в виде налога на непредвиденные расходы. Фискальная поддержка, хотя и приветствуется, не сильно облегчает задачу Банка Англии, поскольку музыка настроения, исходящая от Банка, указывает на более постепенный подход к нормализации. На предыдущем совещании по установлению ставок члены MPC оценили риски для роста и инфляции как «сбалансированные», отказавшись от необходимости в дальнейших ястребиных прогнозах.

Сценарный анализ GBP/USD: срочный переход (FED) против неохотного перехода (BoE)

Существует ряд перестановок, которые могут возникнуть в течение следующих 48 часов, поэтому может быть разумно рассмотреть базовый случай, прежде чем упоминать различные отклонения.

Рыночные ожидания: ФРС повысит ставки на 75 б.п., Банк Англии — на 25 б.п.

Подразумеваемая вероятность, основанная на фьючерсах на фонды ФРС, ближе к 75 б.п., чем к 50 б.п., в то время как эквивалент Банка Англии остается ближе к 25 б.п., но остается повышенным на уровне 32 б.п. 75 б.п. от ФРС могут указывать на продолжение роста доллара после того, как пыль уляжется, в то время как 25 б.п. от Банка Англии можно рассматривать как ястребиное разочарование и привести к снижению GBP/USD.

Вчера пара ненадолго пробила отметку 1,2000 (см. месячный график), прежде чем отступить, когда мы приближаемся к заседанию FOMC. RSI немного отступил от зоны перепроданности, что вызывает опасения по поводу длительного восстановления. Предыдущее падение в зону перепроданности (красный кружок) было признано недействительным, а это означает, что мы все еще можем увидеть повторное тестирование уровня 1,2000 в ближайшие дни.

Ближайшее сопротивление находится на отметке 1,2155, а уровень 1,2250 является лучшим признаком более глубокого отката.

Дневной график GBP/USD

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Месячный график помогает раскрыть значение психологически важного уровня 1,2000, поскольку в прошлом он выступал в качестве точки разворота.

Месячный график GBP/USD

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

При этом мы можем стать свидетелями повышения на 50 базисных пунктов в США, как ранее предполагал Джером Пауэлл и другие члены FOMC. Это явно намного ниже текущих рыночных ожиданий и рискует привести к снижению доллара, поскольку менталитет «покупай слухи, продавай факты». Что касается Банка Англии, то все, что отличается от 25 базисных пунктов, будет шоком, но рынки, вероятно, будут больше заинтересованы в разделении голосов при принятии решения, чтобы лучше понять их общий аппетит к более высоким процентным ставкам.

Главные события риска в ближайшие 7 дней

Форекс-трейдеры, безусловно, были благословлены всем, что было предложено на этой неделе, но основные события риска включают решения FOMC и Банка Англии с почетным упоминанием о розничных продажах в США. Ранее я упоминал об ухудшении состояния потребителей в США, что может быть отражено в данных. На прошлой неделе опрос потребительских настроений Мичиганского университета значительно снизился с 58,4 до 50,2, поскольку экономические перспективы потребителей резко ухудшились. На следующей неделе UK CPI может судить о том, было ли решение Банка Англии оправданным.

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DaliyFX.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX