💬 NFP: Non-Farm Payrolls составляет +431 тыс. долл. США в начале второго квартала

NFP: Non-Farm Payrolls составляет +431 тыс. долл. США в начале второго квартала

NFP, Non-Farm Payrolls Темы для обсуждения:

Добавлено в 9:25 по восточному времени

Кривая доходности инвертирует

После сегодняшнего утреннего отчета рынки облигаций демонстрируют небольшое искажение, поскольку кривая казначейских облигаций 2/10 перевернулась. Это часто рассматривается как признак возможной турбулентности в будущем, поскольку тот факт, что инвесторы требуют более высокой доходности по краткосрочным долговым обязательствам, подчеркивает огромное чувство искажения.

Это часто объясняется тем фактом, что пессимизм инвесторов подталкивает их к тому, что часто считается более безопасным, но менее доходным инструментом казначейских ценных бумаг. А поскольку цена и доходность обратно пропорциональны, инвесторы, пытающиеся укрыться в более долгосрочной перспективе, могут привести к тому, что доходность по срокам погашения, находящимся на более позднем сроке, упадет ниже доходности краткосрочных ценных бумаг.

Сегодня утром отмечается только четвертый раз, когда эта кривая Казначейства перевернулась с 2000 года.

Спред кривой доходности казначейства США 2/10

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли

Добавлено в 9:00 по восточному времени

Шансы на повышение ставок немного выросли: примерно 71% вероятности повышения на 50 базисных пунктов в мае увеличились до 75,5% в течение получаса после публикации NFP.

Целевые вероятности ставок на май 2022 г.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; данные CME Fedwatch

Добавлено в 8:47 по восточному времени

Первоначальное движение фьючерсов на акции США кажется отрицательным, хотя и относительно небольшим на этой ранней стадии. Однако контекст здесь представляет интерес, поскольку массовое ралли развернулось вслед за повышением ставок ФРС, которое привело к росту цен до конца квартала. Но в последние часы вчерашних торгов была бурная реакция, поскольку дверь закрывалась в Q1, что можно было объяснить показухой в конце квартала или, возможно, началом чего-то нового.

На данный момент осталось около 45 минут до того, как открытые фьючерсы на акции США приближаются к поддержке после вчерашней распродажи. В S&P 500 эта зона находится примерно в районе 4530-4538, и с момента вступления в игру она помогла построить медвежий флаг, приняв форму восходящего клина за одну ночь. Большой вопрос заключается в том, предпримут ли продавцы колебание на открытии, чтобы помочь открыться в первый день торговли во втором квартале.

Почасовой график цен S&P 500

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

Обновлено после выпуска NFP, 8:39 по восточноевропейскому времени.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за март оказалось ниже ожиданий и составило 431 тыс. против ожидаемых 490 тыс. Но это была лишь часть сегодняшнего утреннего отчета, поскольку данные за предыдущие месяцы были значительно пересмотрены: январь был пересмотрен в сторону повышения до +504 тыс., а февраль — до колоссальных +750 тыс.

Это точно не поможет тем, кто надеялся на то, что ФРС успокоится от недавней ястребиной риторики.

Но глубже в отчете находятся еще более позитивные моменты для экономики США, так как средняя почасовая заработная плата составила 5,6% против ожидаемых 5,5%, а уровень безработицы также впечатлил, составив 3,6% против ожидаемых. 3,7%.

Итак, в целом, это, кажется, настолько положительный отчет, на который мы могли надеяться, учитывая промах в заголовке. Более важный вопрос, на который еще предстоит ответить, заключается в том, как участники рынка оценят это, учитывая пристальное внимание к FOMC и доллару США.

На данный момент, всего через семь минут после релиза, доллар США демонстрирует приглушенное движение, которое, по сути, представляет собой флэт.

Доллар США за одну минуту

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD, DXY на Tradingview

Сегодня начинается второй квартал, и сегодня утром этот новый квартал знаменуется выпуском данных о занятости в несельскохозяйственном секторе за март.

Название игры на данный момент — повышение ставок ФРС, но вопрос в том, «сколько»? Обычно вялая и пассивная Федеральная резервная система была вынуждена действовать из-за устойчиво высокой инфляции, которую на протяжении большей части 2021 года они считали «временной». В ноябре прошлого года ФРС начала процесс превращения титанических затрат на мягкую налогово-бюджетную политику в более ястребиное русло.

Мартовское решение FOMC ознаменовало начало повышения банка в попытке обуздать инфляцию, и сразу после этого председатель FOMC Пауэлл высказал мнение, что одним из главных мотивов для банка было то, насколько горячим стал рынок труда. Сегодня утром представлен первый отчет NFP после повышения ставки, и это готовит почву для следующего решения FOMC по ставке в начале мая, где в настоящее время ожидается, что банк повысит ставки на 50 базисных пунктов.

Обновление…

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX