📰 Еженедельный фундаментальный прогноз цен на сырую нефть: проблемы с поставками остаются в силе

Еженедельный фундаментальный прогноз цен на сырую нефть: проблемы с поставками остаются в силе

Еженедельный фундаментальный прогноз цен на сырую нефть: Нейтральный

Обзор недели цен на энергоносители

Волатильность на энергетических рынках является особенностью текущих торговых условий и, вероятно, не исчезнет в ближайшее время. Уже торгуясь в диапазоне 38% за последние четыре недели, цены на сырую нефть на прошлой неделе выросли, прибавив +10,5% к своему второму по величине закрытию года на уровне 112,56/брл. Нефть марки Brent выросла на 17%, достигнув самого высокого уровня закрытия 2022 года и самого высокого уровня с апреля 2012 года на уровне 120,21 за баррель. В других местах цены на природный газ достигли самого высокого уровня закрытия 2022 года и самого высокого уровня с конца сентября 2021 года на уровне 5,571 млн БТЕ, рост составил +14,6%.

Обеспокоенность спросом и предложением Seesaw

Существует множество факторов, которые подпитывают волатильность на энергетических рынках. Предложенный Европейским союзом запрет на импорт российской нефти в ответ на продолжающееся вторжение в Украину вызвал обеспокоенность еще более ограниченными мировыми поставками энергоносителей, против чего уже предостерегала ОПЕК. Канадские официальные лица предположили, что страна может и хочет увеличить производство энергии, чтобы компенсировать потери в поставках из России, но остаются вопросы относительно того, как быстро эта цель может быть достигнута.

Новая ядерная сделка с Ираном может быть на грани завершения, но, учитывая, как долго ходили слухи о том, что сделка близка к финишной черте, можно предположить, что новые поставки нефти, поступающие на рынок, были более или менее оценены. в уже. Атаки на объекты распределения нефти в Саудовской Аравии также не помогают развеять опасения по поводу стабильности поставок энергоресурсов.

Дело в том, что в энергетическом пространстве разворачивается несколько историй, которые легко могут спровоцировать большую волатильность на рынках, и ни одна из них вряд ли найдет окончательное решение в ближайшее время.

Экономический календарь на неделю вперед

В последнюю неделю марта экономический календарь крупнейших экономик мира будет в целом более легким, но несколько отчетов об инфляции подчеркнут влияние, которое более высокие цены на энергоносители оказывают на устойчивое более высокое ценовое давление во всем мире. Как и в случае с каждой неделей, и особенно в последнее время, данные о запасах энергоносителей в середине недели должны оказаться одними из самых влиятельных для цен на сырую нефть — помимо заголовков дневных газет.

ЦЕНА НА НЕФТЬ В ОТНОШЕНИИ ЧИСТОГО НЕКОММЕРЧЕСКОГО ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ СЫРЬЯ: ЕЖЕДНЕВНЫЙ ВРЕМЯ (с марта 2020 г. по март 2022 г.) (ДИАГРАММА 1)

Далее рассмотрим позиционирование на фьючерсном рынке. Согласно данным COT CFTC, за неделю, закончившуюся 22 марта, спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции по нефтяным фьючерсам до 403 859 контрактов по сравнению с 399 892 чистыми длинными контрактами, заключенными неделей ранее. Несмотря на волатильность цен на энергоносители и, в частности, на наблюдаемый быстрый рост, спекулянты не увеличили резко свои чистые длинные позиции; чистые длинные позиции на -32% ниже своего максимума в июле 2021 года.

ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ КЛИЕНТОВ IG: ПРОГНОЗ ЦЕНОВ НА НЕФТЬ (25 МАРТА 2021 Г.) (ДИАГРАММА 2)

Нефть - сырая нефть США: данные розничных трейдеров показывают, что 47,96% трейдеров имеют чистые длинные позиции, при этом соотношение коротких и длинных трейдеров составляет 1,08 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 8,00% меньше, чем вчера, и на 14,62% ​​меньше, чем на прошлой неделе. , в то время как число трейдеров, играющих в короткие позиции, на 4,11% больше, чем вчера, и на 26,93% больше, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры закрывают короткие позиции, предполагает, что цены на нефть и сырую нефть США могут продолжать расти.

Трейдеры еще больше закрывают короткие позиции, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильную противоположную бычью торговлю нефтью и сырой нефтью США.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом