✏ S&P 500 и Nasdaq 100 растут, но ФРС может убить импульс. Еще один прыжок дохлой кошки?

S&P 500 и Nasdaq 100 растут, но ФРС может убить импульс. Еще один прыжок дохлой кошки?

ПРОГНОЗ ПО АКЦИЯМ США:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: Центральный банк: выступления ФРС, обновление ожиданий по процентным ставкам; Предварительный просмотр мартовского заседания ФРС

Американские акции выросли во вторник, когда вмешались покупатели, чтобы остановить кровотечение в пространстве акций и поднять потрепанные акции после недавней распродажи на Уолл-стрит. Ралли также было поддержано резким падением цен на нефть: WTI и Brent упали более чем на 6% ниже 100 долларов за баррель впервые с 1 марта, что может помочь ослабить растущее инфляционное давление в крупнейшей экономике мира.

На закрытии S&P 500 вырос на 2,14% до 4262, стерев все потери предыдущей сессии и прервав трехдневную полосу неудач, но не смог переломить фигуру креста смерти, которая вспыхнула на его дневном графике ранее неделей. Индекс Dow Jones также вырос на 1,82% до 33 544 пунктов, чему способствовал значительный рост акций Home Depot и Microsoft. Между тем, Nasdaq 100 был звездой шоу, поднявшись на 3,16% до 13 458 после того, как отскочил от критической поддержки в районе 13 000 на фоне сильного аппетита к акциям технологических компаний.

Хотя настроения, похоже, идут на поправку, однодневные результаты не представляют собой тренда. Это означает, что бурное ралли рискованных активов во вторник может стать еще одним отскоком дохлой кошки, типичным для медвежьих рынков.

Поскольку кризис в Восточной Европе не урегулирован, фон не изменился. В связи с этим президент России Владимир Путин сегодня обвинил украинское правительство в том, что оно несерьезно относится к поиску взаимоприемлемого решения, что является признаком того, что переговоры о прекращении огня идут плохо. Нет нужды говорить о том, что чем дольше затягивается война, тем больше негативное влияние на глобальный рост и инфляцию, особенно в случае дальнейшего нарушения торговых потоков или вовлечения в военный конфликт других стран.

Обращая наше внимание на другие катализаторы ценового движения, заявление ФРС о денежно-кредитной политике будет в центре внимания в среду. Существует широко распространенное мнение, что центральный банк начнет снижение ставок на этом заседании, повысив стоимость заимствований на 25 базисных пунктов до 0,25–0,50%, чтобы добиться стабильности цен. Поскольку об этом шаге было подробно объявлено, трейдеры сосредоточатся на перспективных прогнозах банка и новых макроэкономических прогнозах: именно здесь кроются риски для акций.

Учитывая, что инфляционный профиль значительно ухудшился в 2022 году, политики могут не согласиться и одобрить крутой путь повышения ставок. Для справки, индекс потребительских цен достиг четырехлетнего максимума в 7,9% в годовом исчислении в феврале, и ожидается, что он не достигнет пика до второго квартала или даже позже из-за недавнего шока цен на товарных рынках, и прорывается практически каждый год. Основная категория товаров и услуг. В результате инфляционные ожидания быстро растут и начинают терять устойчивость, при этом 5-летняя и 10-летняя ставки безубыточности составляют 3,50% и 2,94% соответственно, что является самым высоким уровнем за всю историю наблюдений.

Еще в декабре средний точечный график ФРС сигнализировал о трех повышениях на 2022 год, но обновленные прогнозы, которые будут опубликованы завтра, могут показать шесть или даже семь корректировок, несмотря на повышенные геополитические риски. Цикл агрессивного ужесточения может напугать инвесторов, спровоцировать распродажу на Уолл-стрит и нанести ущерб акциям, особенно тем, которые полагаются на очень низкие ставки для оправдания своих высоких оценок (наиболее чувствительными будут технологии и рост с долгосрочными денежными потоками). При этом из трех основных фондовых индексов Nasdaq 100 наиболее уязвим к ястребиному пересмотру ожиданий денежно-кредитной политики.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ S&P 500

Несмотря на отскок во вторник, уклон S&P 500 медвежий, по крайней мере, с технической точки зрения. Во-первых, крест смерти, появившийся на дневном графике на этой неделе, предвещает дальнейшую слабость. Во-вторых, наличие более низких максимумов и более низких минимумов не привлекает и не поощряет рискованное поведение. В любом случае нам нужно будет увидеть, как цена отреагирует на заседание FOMC, чтобы лучше оценить краткосрочные перспективы. При этом, если индекс развернется вниз и возобновит снижение, поддержка видится на уровне 4155, а затем на уровне 4115, минимуме 2022 года, но если оба этажа будут признаны недействительными, в картах будет повторное тестирование минимума мая 2021 года около 4055 пунктов.

С другой стороны, если S&P 500 сможет продолжить восстановление в ближайшие сессии, сопротивление будет на уровне 4295, а затем 4385, 38,2% коррекции Фибоначчи от снижения 2022 года.

График S&P 500 (SPX) от TradingView

НАСДАК 100 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Nasdaq 100 вырос более чем на 3% во вторник, но остается вблизи медвежьего рынка, определяемого откатом на 20% или более от недавнего максимума. Хотя краткосрочный прогноз остается негативным, это был обнадеживающий признак того, что цена удержалась в районе 13 000, не смогла опуститься ниже и отскочила от этих уровней. Слишком рано говорить о достижении дна, но если в ближайшие дни мы увидим продолжение движения вверх, техническое сопротивление появится на уровне 13 735, а затем на 14 050.

С другой стороны, если трейдеры продают на разрыве, как это было обычной практикой в ​​последние дни, и медведи набрасываются, наиболее важной зоной поддержки, за которой стоит следить, является 13 000. Если этот этаж взломан, все ставки сняты. При таком сценарии мы могли бы быстро увидеть движение к 12 618, а затем к 12 225.

График Nasdaq 100 (NDX), подготовленный в TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, автором